6 月 6 日,英偉達股價上漲 5.2% ,市值超過 3 萬億美元,超越蘋果,成爲全球第二大市值的公司。
從 1999 年上市時的 0.41 美元到如今 1224.40 美元, 24 年間英偉達創造了近 3000 倍回報。
英偉達,最讓人羨慕的地方莫過於“不受週期限制”,一直作爲底層基建,持續“收稅”,無論你做什麼,都離不開它。
作爲 GPU 的締造者,英偉達抓住了“PC 浪潮”的機遇,伴隨着遊戲市場的爆發,走進了千家萬戶;
接着,遊戲業務疲軟之際,加密牛市到來,英偉達顯卡被廣泛用於以太坊等加密貨幣“挖礦”,悶聲發財;
隨後,智能汽車產業崛起,它的車載芯片業務也迅速發展;最後,ChatGPT 橫空出世,英偉達搖身一變,成爲 AI 軍火商……
但回顧英偉達的成長史,其也曾一次次在失敗破產邊緣徘徊,老黃(黃仁勳)曾如此吶喊:我渴望活下去的意志,超過幾乎所有人想要殺死我的意志。
英偉達,GPU 締造者
顯卡(GPU)的誕生要從 20 世紀 90 年代說起。
當時,硅谷的一些人提出了一個想法:可以通過專門處理聲音的聲卡和處理網絡的網卡等功能特定的芯片,來減輕中央處理器(CPU)的工作負擔。同樣的道理,製造一塊專門負責電腦圖像輸出的芯片,也就是顯卡(Graphic Card),也是順理成章的事情。例如,索尼在 1994 年底推出的遊戲機 PlayStation,就使用了顯卡來處理圖像。
然而,當時顯卡的技術路徑有很多種選擇。英偉達找到的突破點是通過並行計算來實現 3D 圖形加速,特別是在遊戲領域中進行應用。所謂並行計算,即將一個複雜的任務拆分成多個小任務,然後同時處理它們,提高計算效率。
1999 年,英偉達推出了一款名爲 GeForce 的顯卡。這款顯卡專爲遊戲設計,主打“並行計算”,能夠顯著提升3D圖形處理能力,從而提供更流暢、更逼真的遊戲體驗。
GeForce 的成功,使英偉達迅速崛起,成爲顯卡領域的領導者。
當時,並不僅僅只有英偉達在研究圖形處理單元,但英偉達成功地將自己與“GPU 發明者”這個標籤深度綁定起來。
英偉達當時的市場營銷負責人 Dan Vivoli 用“graphics processing unit”(GPU)的概念來推廣自家的芯片,他認爲,英偉達主要反覆強調自己是 GPU 發明者就能成爲行業領導者。
後來的確如此,英偉達成爲了 GPU 的代名詞,英偉達依靠營銷 GPU ,爲自己開闢了一條新路。
英偉達,加密牛市受益者
英偉達市值,從 2016 年的 140 億美元漲到了 2018 年高點的 1750 億美元,兩年超過 10 倍的漲幅背後或許離不開加密貨幣挖礦熱潮。
2017 年,加密貨幣迎來大牛市,吸引了大量礦工搶奪 GPU,GPU 變成了印鈔機,全球顯卡銷量急劇增加,價格也水漲船高。
以礦工使用的英偉達 GTX 1060 型號顯卡爲例, 2017 年 5 月之前的拿貨價約爲 1650 元一張, 2017 年 6 月後就漲到了 2900 元左右。
英偉達成爲了加密貨幣大牛市背後的大贏家,天降財富。
受益於加密挖礦潮,英偉達的 2018 財年全年收入創下了 97 億美元的新高。黃仁勳對外表示,“我們的 GPU 支持着世界上最大規模的分佈式超級計算,這就是它在加密貨幣領域大受歡迎的原因”。此外,英偉達還推出了專門面向挖礦定製的 GTX 1060 3 GB 以及 P 106、P 104 專業礦卡。
2020 年,經過此前 2 年熊市,加密市場再次起航,比特幣漲了 2 倍多,以太坊漲了 4 倍,英偉達再次成爲“加密繁榮”的受益者。
英偉達聞風而動,積極參與礦業市場,推出了 CMP 系列專業礦卡,這些卡去掉了圖形處理功能,擁有更低的核心峯值電壓和頻率,以提高挖礦性能和效率。
2020 年底,英偉達發佈了 RTX 30 系顯卡,其中入門級的 RTX 3060 顯卡的標價是 2499 元,RTX 3090 顯卡定價爲 11999 元,而隨着加密貨幣的漲勢,RTX 3060 售價高達 5499 元,RTX 3090 更是一路飆至 20000 元。2021 年一季度財報公開後,英偉達首席財務官 Colette Kress 曾透露,英偉達加密芯片銷售額高達 1.55 億美元,用於“挖礦”的顯卡佔據第一季度總體銷量的四分之一。就在 2021 年,英偉達全年收入創下 269.1 億美元的紀錄,較上一財年增長 61% ,市值一度突破 8000 億美元。然而,好景不長, 2022 年 9 月,以太坊執行層、權益證明共識層完成合並,以太坊區塊鏈網絡機制由 PoW(工作量證明機制)轉變爲 PoS(權益證明機制),顯卡挖礦時代逐漸終結。這一定程度上也影響了英偉達的發展, 2022 年三季度,英偉達營收、淨利潤雙雙出現下滑,季度收入僅爲 59.31 億美元,同比下降 17 %,淨利潤僅爲 6.8 億美元,同比下降高達 72 %。2022 年 11 月 23 日,英偉達股價報 165 美元/股,較去年最高點跌去近一半。當時無論是《金融失敗》等海外媒體,還是國內科技媒體,均看衰英偉達。
困頓之極,不料峯迴路轉,AI 與大模型的風吹了起來,英偉達再次站上風口。
英偉達,AI 軍火商
2016 年 3 月,AlphaGO 擊敗了李世石,震撼人心,也引發了關於 AI 的討論熱潮。一個月後,黃仁勳在 GTC China 大會上正式宣佈,英偉達不再是一家半導體公司,而是一家人工智能計算公司。2016 年 8 月,一個歷史性時刻誕生,英偉達向剛成立的 OpenAI 捐贈了英偉達的第一臺 AI 超級計算機 DGX-1 ,黃仁勳本人親自將這臺計算機送到了 OpenAI 的辦公室,當時的董事長埃隆·馬斯克用開箱刀打開了包裹。黃仁勳留下了一句話:“爲了計算和人類的未來,我捐出世界上第一臺 DGX-1 。”
而後,OpenAI 通過英偉達的超級計算機訓練出了風靡全球的 ChatGPT,英偉達後續更新的硬件產品 DGX H 100 遭到市場瘋搶,供不應求。羅馬並非一日建成,英偉達在 AI 行業的統治地位始於更早時期的積累。英偉達的前首席科學家戴維·柯克(David Kirk)早就夢想着將 GPU 的 3D 繪圖渲染算力通用化,不僅侷限於遊戲領域。在戴維·柯克和黃仁勳的領導下,英偉達於 2007 年推出了革命性的 GPU 統一計算平臺 CUDA,釋放龐大的算力資源。但在當時,CUDA 完全沒有打動投資者,反而因爲打造領先於時代的“超級計算”系統投入巨大,英偉達的利潤受到大幅削減,華爾街爲此噓聲一片。一檔風靡硅谷的熱門播客《Acquired》的主持人 Ben Gilbert 對此評價:“他們當時瞄準的不是一個大市場,而是一個學術和科學計算的晦澀角落,但他們爲此花了數十億美元”。來自外界的聲音並沒有影響黃仁勳,十幾年堅持在 CUDA 上進行投入,讓英偉達有了如今的地位。黃仁勳將算力視爲核心。無論是 AI、自動駕駛、元宇宙、機器人還是加密貨幣,英偉達都是利用龐大的算力尋找新的機會。算力,英偉達永恆的武器。
三次失敗
2023 年,黃仁勳在臺灣大學畢業典禮上致辭,他分享了三個失敗的故事,向大學生們傳授了英偉達成功的祕訣。
第一次失敗,在破產邊緣活了下來。
1994 年,Nvidia 的第一個客戶是日本遊戲公司 SEGA,他們爲其遊戲主機設計顯卡。但是在第二年,微軟發佈了 Windows 平臺的圖形接口 Direct 3D,這一變動讓 Nvidia 感到非常慌亂,因爲與他們的設計存在衝突。最終,Nvidia 選擇中止與 SEGA 的合約,轉而爲 Windows 平臺開發 GPU。這是一個冒險的決定,因爲 SEGA 是他們唯一的客戶,卻被他們放棄了。Nvidia 的資金只能支持 6 個月,如果在這段時間內無法推出新產品,他們將面臨倒閉的風險。幸運的是,在資金即將耗盡時,距離破產僅一個月的時候,Nvidia 設計出了 Riva 128 這款芯片,並取得了成功。到 1997 年底,Riva 128 的出貨量超過了 100 萬張,Nvidia 因此得以生存下來。
第二次失敗,放棄短期利潤,成就了未來的偉大。
2007 年,英偉達發佈了 CUDA GPU 加速計算計劃,願景是讓 CUD A 成爲一種編程模型,可以提升從科學計算和物理模擬到圖像處理的各種應用。創造一種新的計算模型非常困難,自 IBM System 360 推出以來,CPU 計算模型作爲行業標準已經存在了長達 60 年時間。CUDA 需要開發者重新編寫應用程序,來展示 GPU 的好處;但要開發這樣的程序,先要有一個龐大的用戶羣和一個龐大的需求來推動開發者去開發。爲了解決“先有雞還是先有蛋”的問題,英偉達利用了他們已經有大量遊戲玩家的 GForce 遊戲顯卡來建立用戶羣。但 CUDA 的附加成本非常高,導致英偉達的利潤在多年間大幅下降,他們的市值一直在 10 億美元的水平上下波動。英偉達多年的低迷表現,也讓股東對 CUDA 持懷疑態度。股東們更希望公司專注於提高盈利能力,但英偉達堅持了下來,相信加速計算的時機會到來。黃仁勳創辦了一個名爲 GTC 的大會,在全球不知疲倦地推廣 CUDA。最終,功夫不負有心人,一個個應用程序真的涌現了,包括 CT 重建、分子動力學、粒子物理學、流體動力學和圖像處理等。直到 2012 年,AI 研究人員發現了 CUDA 的潛力。著名 AI 專家 Alex Krizhevsky 在 GForce GTX 580 上訓練出了 AlexNet,引發了人工智能的大爆炸。
第三次失敗,英偉達退出手機芯片市場。
還記得雷軍與黃仁勳的同臺麼?2013 年時,在雷軍的邀請下黃仁勳出席小米手機 3 發佈會。年少時就去到了美國的黃仁勳被雷軍要求說中文,他說得並不利索,但也用中文自信地喊出:“英偉達的 GPU 是世界最棒的。”當時,小米 3 旗艦版搭載了英偉達推出的 Tegra 4 處理器的移動版,這也是該系列的絕唱。當時,移動手機市場興起,英偉達也進入了移動芯片市場,儘管整個手機市場都非常龐大,英偉達本可以爲了市場份額而戰,但他們做出了一個艱難的決定:放棄了這個市場。黃仁勳表示,英偉達的使命是構建能普通計算機所不能的計算機,他們應該致力於實現這一願景,做出獨特的貢獻。英偉達的戰略撤退得到了回報。
人生建議:經歷苦難,降低期待
2024 年,黃仁勳重返母校斯坦福大學,並在商學院進行演講,分享了一些人生經驗。當主持人問黃仁勳,關於成功,有沒有給斯坦福學生的建議?他回答道:“我希望各位有機會經歷大量的痛苦和磨難。”他提到自己最大的優點之一,就是“我的期望很低”。黃仁勳表示,多數的斯坦福畢業生,對自己有很高的期望,但他們絕對值得擁有高期待,因爲他們來自地球最好的大學之一,被同樣不可思議的同輩環繞,擁有高期待是非常自然的事。對自己期望非常高的人,往往韌性(resilience)也低,”黃仁勳說,“不幸的是,韌性對帶來成功至關重要。”黃仁勳強調,“成功不是來自於智慧,而是來自於性格,而性格是經歷苦難塑造出來的。”
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