美國上訴法院推翻了一項要求對衝基金和私募股權公司提高費用和開支透明度的規定。
第五巡迴上訴法院以 6/5 的票數一致作出裁決。由三名法官組成的合議庭裁定，SEC 實施該措施超越了其法定權限。
法院的裁決是對 656 個行業團體提起的訴訟的迴應，這些團體認爲 SEC 的 6 頁規則將顯著改變該行業的運作方式並增加合規成本。該規則要求取消季度業績報告和費用、年度審計以及對某些投資者的豁免。
法官庫爾特·恩格爾哈特代表小組表示，2008 年金融危機後爲改革金融部門而制定的《DODDA-弗蘭克法案》擴大了對私募基金的監督權。美國證券交易委員會的恩格爾哈特強調，美國證券交易委員會引用的兩部分法律並沒有賦予該委員會這樣的權力……：
“最終規則被禁止發佈，其任何部分均不得繼續有效。”
法院的裁決引起了加密貨幣行業中 SEC 批評者的共鳴，他們近年來也對監管機構聲稱的權力表達了類似的擔憂。在針對 #cryptocurrency 公司的一系列訴訟中，SEC 辯稱，許多 #cryptocurrencies 作爲證券屬於其管轄範圍，並以豪威測試爲法律依據。然而，加密貨幣公司進行了反擊，稱 SEC 無權在未經國會批准的情況下直接監管加密貨幣。
SEC 目前面臨國會可能採取的行動，這可能會改變其對美國加密貨幣行業的權力。《21 世紀金融創新和技術法案》（FIT21）主要賦予商品期貨交易委員會監管加密貨幣行業的權力，該法案最近在衆議院獲得兩黨的大力支持。
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