昨天，VanEck 對以太坊的價格做出了非常積極的預測。
事實上，他們已經宣佈將 2030 年的目標提高到 22,000 美元，這尤其要歸功於有關 ETH 現貨 ETF 的消息、擴展方面的進展以及鏈上數據。
受以太坊 ETF 新聞、擴容進度以及我們對鏈上數據的解讀的影響，我們將 2030 年 ETH 價格目標上調至 22,000 美元。此外，我們還分析了 ETH 和 BTC 在傳統和純加密貨幣投資組合中的表現，以獲得最佳回報。@Matthew_Sigel @Patrick_Bush_VE…
— VanEck (@vaneck_us) 2024 年 6 月 5 日
VanEck：以太坊價格預測
ETH 的當前價格約爲 3,800 美元，事實上，它已經在這個水平附近波動了大約三個月。
在過去三個月中，即在 2 月份從 2,300 美元上漲至 4,000 美元之後，僅在 3 月初才高於當前水平，而從 3 月中旬到 5 月中旬則降至 2,800 美元。
然而，這一年的開局正好是 2,300 美元的大關，因此就目前而言，2024 年可以被認爲是總體積極的一年。
儘管如此，2021 年的歷史最高點仍然遙不可及，因爲它當時的記錄價格接近 4,900 美元，因此目前週期的目標似乎是中期目標 5,000 美元。
然而，不應忘記，在上一次大牛市，即 2020 年 10 月之前，其價格僅爲 400 美元，因此當前價格實際上已經高出十倍。此外，2018 年 1 月記錄的上一輪週期的峯值低於 1,500 美元，不到當前水平的一半。
所有這些都使得一些分析師預測 ETH 的價格在當前週期內甚至會達到 10,000 美元，這使得 VanEck 的預測並不像乍看起來那麼大膽。
VanEck 對以太坊價格的預測
VanEck 分享的關於以太坊價格的長期分析不僅旨在假設未來六年 ETH 的價格將如何演變，而且最重要的是確定這種加密貨幣投資組合的最佳配置。
該分析由數字資產研究主管 Matthew Sigel、數字資產高級投資分析師 Patrick Bush 和副產品經理 Denis Zinoviev 進行。
起點正是現貨 ETH ETF，應該在 7 月初接近完成。
這將允許財務顧問和機構投資者在合格託管人的安全下持有 ETH，並從 ETF 在價格和流動性方面的特徵優勢中受益，而不必擔心代幣的託管。
第二個關鍵點是考慮以太坊網絡可能會繼續快速增長，特別是與傳統金融市場參與者和大型科技公司相比的市場份額。
他們甚至假設它可以吸引 660 億美元的資金，從而使其市值到 2030 年達到 22000 億美元（目前爲 4600 億美元），因此 ETH 的價格將達到 22,000 美元。
值得注意的是，目前比特幣的市值約爲14億，而整個加密貨幣市場不超過28億。
因此，這是一個非常樂觀的預測，但它並不涉及當前的週期。
加密貨幣市場的週期
加密貨幣市場遵循大約 4 年的週期，由比特幣減半的週期決定。
以太坊誕生於 2015 年，當時正值比特幣的第二個週期，距離 BTC 的第二次減半僅一年多一點。
今年 4 月份發生的只是以太坊經歷的第三次 BTC 減半，而且第一次減半發生在其推出一年多之後。
因此，以太坊的第一個完整的四年週期是從 2016 年開始到 2020 年結束的，正是在這個週期內，它在 2018 年 1 月創下了 1,500 美元的歷史新高。
因此，2021 年達到的近 4,900 美元只是以太坊經歷的加密市場第二個完整週期的歷史最高水平。
此外，在第一個完整週期和第二個完整週期的歷史最高點之間，ETH 的價格上漲了 3.2 倍，這在理論上似乎可以證明在第三個完整週期中 ETH 的價格甚至會超過 10,000 美元。
此時，預測以太坊經歷的加密貨幣市場第四個完整週期的最高價格爲 22,000 美元似乎並不那麼牽強，同時仍然非常樂觀。
投資組合分配
考慮到所有這些因素，VanEck 的廣泛分析表明，在傳統的 60/40 投資組合中適度增加加密貨幣（最高 6%）可以大幅提高投資組合的夏普比率，同時對回撤的影響相對較小。
在將加密貨幣分配至 60/40 投資組合的最高 6% 的情況下，他們表示
提供最佳風險調整回報的配置是 70％ BTC 和 30％ ETH。
需要注意的是，在加密貨幣中分配高達 6% 的假設明確給出爲可能的好假設，而 70/30 的分配僅指過去的表現。這似乎表明加密貨幣市場可能會在未來幾年改變其總體趨勢。
VanEck 的分析師還補充說，投資者在做出類似決定之前仍應考慮個人風險承受能力，因爲加密貨幣仍然是一種高風險投資。
然而，我並不隱瞞，正是數據表明，在投資組合中平衡納入 BTC 和 ETH 可以在提高回報方面帶來巨大優勢，而引入的增量風險則不然。
然而，有必要強調的是，正如分析開始時明確指出的那樣，VanEck 的投資組合中同時包含 BTC 和 ETH，並且它推廣了一些加密貨幣衍生投資產品，例如 ETF。
