自 2009 年誕生以來，比特幣 (BTC) 的普及度穩步提升，目前市值已超過 1.3 萬億美元。它被設計爲一種去中心化的貨幣和實時總結算系統。這種去中心化的、基於協議的方法使持有者能夠將信任從中心化參與者轉移到去中心化的、代碼強制執行的協議。
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儘管比特幣是最初的加密貨幣和相應的區塊鏈，但到目前爲止，相對於以太坊、Solana 和其他區塊鏈提供的智能合約和去中心化金融 (DeFi) 功能，比特幣的功能極其有限。然而，隨着比特幣層、元協議、側鏈、第 2 層和其他目前正在比特幣區塊鏈上構建的技術的出現，這種動態將發生改變。這些層將實現更快的支付和借貸、增強可替代和不可替代代幣的功能、去中心化交易所、GameFi、SocialFi 和許多其他用例。比特幣持有者很快就能通過基於協議的去中心化金融系統提高其資產的生產力。比特幣上的 DeFi 與其他鏈上的 DeFi 之間的主要區別在於基礎資產（原生代幣）。以太坊、Solana 和下一代區塊鏈憑藉各自技術的優點展開競爭，而比特幣上的 DeFi 則純粹專注於提高比特幣的生產力，使比特幣 DeFi 生態系統獨樹一幟。
通過基於比特幣的去中心化金融系統創造價值的案例基於三個假設：
偏好比特幣區塊鏈作爲其他代幣化資產的基礎層
對比特幣更高生產力的需求，
需要一個體現比特幣去中心化原則的金融體系
我們已經看到了對比特幣區塊鏈作爲其他代幣化資產基礎層的強烈需求信號。比特幣上的非同質化代幣市場（稱爲 Ordinals）在不到六個月的時間內從不到 1 億美元增長到超過 15 億美元。
然而，最大的機會還在前方。比特幣去中心化金融系統的大部分市場價值將體現在比特幣上的同質化代幣的價值中。同質化代幣將通過收益工具和去中心化金融系統（通過協議和第 2 層）提高比特幣（資產）的生產力。相對於以太坊、Solana 和其他鏈，比特幣上的同質化代幣的價值仍然微不足道，主要是因爲我們正處於該區塊鏈上可編程功能的早期階段。
比特幣領先的非同質化代幣協議 Ordinals 直到 2023 年 1 月才發佈。比特幣領先的同質化代幣協議 BRC20s 和 Runes 分別於 2023 年 3 月和 2024 年 4 月推出。即使最近發佈了這些協議，比特幣上仍需要額外的功能才能建立強大的去中心化金融生態系統。
比特幣以兩種方式引入附加功能：
比特幣改進提案（BIP）：比特幣核心軟件的升級正在通過 BIP 進行，例如 OP_CAT，旨在增強智能合約功能並提高比特幣的效率。
技術發展：BitVM、掛鉤和橋樑等創新正在開發中，爲用戶提供增強的可編程性和效率，而無需升級比特幣的核心軟件。
如前所述，比特幣的去中心化金融生態系統仍處於其生命週期的早期階段。但是，通過該領域不斷增長的開發人員和 DeFi 活動可以看到未來增長的強勁指標。2023 年，40% 的比特幣開源開發人員專注於比特幣 L2 和擴容解決方案。然後，在 2024 年第一季度，比特幣生態系統的總鎖定價值 (TVL) 增長了六倍多，從 4.92 億美元增加到超過 29 億美元。鑑於這些早期指標，再加上我們在其他生態系統中看到的情況，我們相信未來五到十年內，比特幣 DeFi 生態系統可以創造超過 1 萬億美元的價值。
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