儘管比特幣現貨 ETF 已推出 5 個多月並吸引了大量資金流入，管理資產 (AUM) 超過 100 萬比特幣，但財務顧問仍然持懷疑態度並完全觀望。

圍繞比特幣 ETF 的一個主要爭論是，財務顧問需要管理基金來指導他們的富裕客戶投資比特幣。

幾乎沒有跡象表明顧問正在指導這些基金的投資。儘管許多人仍然厭惡比特幣，但這並不意味着 ETF 是一次失敗的實驗。首先，比特幣 ETF 被譽爲歷史上最成功的 ETF，貝萊德 (BlackRock) 的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 資產管理規模本週已達到近 200 億美元，儘管顧問們仍在觀望。

資料來源：sosovalue

亞特蘭大 Apex Financial Services 創辦人兼總裁 Lee Baker 表示：

“我仍在研究它，如果它獲得更多的記錄，它可能會進入客戶的投資組合。”

那麼，為什麼這麼多理財規劃師仍然對比特幣和比特幣 ETF 不感興趣呢？什麼可以讓他們改變態度？答案主要是進入市場和遵守法規的時間。

亞特蘭大 oXYGen Financial 創始人兼首席執行官 Ted Jenkin 分享：

「隨著比特幣變得更加監管，你會看到更多的採用。即使沒有監管，如果它能夠隨著時間的推移證明自己是一家科技公司的穩定資產——因為我對此的看法是技術比金錢更原始——就會有更多的人接受。

截至 5 月 30 日，比特幣 ETF 的 BTC 持有量。

大多數顧問表示，他們沒有發起對話，也沒有回答客戶有關 ETF 的問題，而且大多數顧問向基金分配資金的客戶不超過一名。在這些顧問中，有些人正在積極地進行比特幣投資的自我教育，而有些人——通常是那些擁有更老、更傳統和保守的客戶群的人——則更加厭惡。

其中一些顧問與更規避風險且投資期限更長的年輕客戶合作。他們表示，他們的客戶在今年之前就已經對加密貨幣感興趣並接受了相關教育，ETF 的出現並沒有促使他們介入。

績效評估

15歲的比特幣相當於青少年的成熟期——它具有巨大的潛力，但仍存在著很大的波動性。受 FTX 崩潰影響，比特幣今年上漲了 59% 以上，較 2022 年的低點上漲了約 230%。過去 3 年、5 年和 10 年，加密貨幣分別成長了 85%、704% 和 10,854%。近年來，它的價格也下跌了約 70%，這並不是所有投資者都能忍受的。

許多人希望多年來資金穩定流入現貨比特幣 ETF 可能會減少這種波動性，但就目前而言，這對某些人來說仍然是一種威懾。

科羅拉多州博爾德市 YMW Advisors 董事總經理 Bradley Klontz 表示：

「財務顧問現在有辦法以安全、可靠和受監管的方式為客戶提供使用比特幣的方式。我喜歡它……這是一個可供想要掌握的客戶使用的工具。我只是現在不認為大多數公司會推薦這一點，因為他們不推薦任何資產類別或任何具有如此大波動性的特定資產。

2050 Wealth Partners 聯合創始人兼聯合首席執行官 Rianka Dorsainvil 表示，她的大多數客戶優先考慮長期穩定性和增長，而不是高風險機會，並強調「比特幣現貨 ETF 在金融領域的相對早期性和與比特幣相關的持續波動」是使這些資金排除在她的投資策略之外的關鍵因素。

加州奧克蘭 Curtis Financial Planning 創辦人 Cathy Curtis 表示，她不知道比特幣是否會成為一種穩定的資產類別，但如果比特幣顯示出至少 15 年穩定盈利，她會考慮將其添加到客戶的投資組合中。

「如果它被證明是股票的真正分散投資工具，它可能會進入投資組合。然而，該房產的歷史並沒有向我表明這一點。

自 2015 年以來，比特幣的 ATH 大幅下跌。 

Apex Financial 的 Baker 指出，投資者擁有數十年的軟體和工具，可以向他們展示投資組合中一定比例的債券、ETF 或其他資產可以帶來多少高回報或增加波動性等。

「作為一個團體，我們相當保守，並且有些規避風險。我們太習慣於查看圖表並查看資產類別的表現以及通過哪些類型的市場 - 這幾乎就是我們的連線方式。

他補充說，在市場上再待幾年後，投資者可以使用比特幣實施類似的模式，這將有助於顧問吸引資金，並指出投資者的支持只是時間問題，而不是是否會出現的問題。

「在這一點上……人們應該相信比特幣會繼續存在，只是有一些指標我們還無法像我們看待和評估股票或債券那樣理解。我們沒有足夠的平台，這也是曝光率慢的另一個原因。

「我的猜測是它會慢慢被採用。我完全有信心，在未來兩到三年內，我們將開始看到顧問的使用量增加。

法規不夠

紐約 Bone Fide Wealth 創辦人兼總裁 Douglas Boneparth 表示，儘管比特幣 ETF 目前在美國作為受監管的投資工具存在，但顧問可能引入這些基金的能力和時機仍不確定。

「這在很大程度上仍然涉及合規辦公室和經紀人在確定顧問可以提供的 ETF 方面的重要作用。雖然有新的 ETF 推出，但由於合規因素和經紀商限制，這個過程並不總是那麼簡單。允許新的 ETF 並不能確保顧問能夠輕鬆地向他們分配資金。

Jenkin 表示，一些經紀交易商批准了比特幣 ETF 購買，但限制了可購買的數量，而其他公司則不允許顧問出售比特幣 ETF。

有人說，這是因為加密貨幣因欺詐、醜聞和犯罪而臭名昭著——這種情況每年都變得更加明顯，但肯定給該行業留下了傷痕。此外，該行業缺乏監管增加了消費者投訴、針對經紀交易商的潛在訴訟以及金融業監管局 (FINRA) 的潛在罰款的可能性。

「它尚未流行的部分原因是該行業存在嚴重的合規問題。許多公司非常擔心財務顧問與客戶就數位資產進行的溝通，他們都不想與 FINRA 發生衝突。

「大多數經紀自營商都希望將風險降至最低。他們希望允許顧問為客戶做事，但他們當然不希望聚光燈帶來更多風險。這就是採用率停滯不前的原因。

建立信任

比特幣和ETF 需要更多的時間在市場上獲得像先鋒集團這樣的主要參與者的信任和接受度——該公司今年稍早宣布沒有計劃提供比特幣。成熟，否則不會改變其立場。

Boneparth 對客戶信任度的提高持樂觀態度，並表示隨著加密貨幣行業的成熟，這將隨著時間的推移而實現。他強調，該行業面臨一系列挑戰，例如交易所失敗，影響了用戶對比特幣和其他加密貨幣的信心。然而，他相信，隨著行業的成熟，信心將會增強，特別是當它超越早期階段時。

在那之前，顧問能做的最好的事情就是教育他們的客戶。

「雖然比特幣 ETF 從根本上來說可能是一種風險較低且更受監管的數位資產投資方式……但與比特幣的關聯仍然是客戶的主要障礙，」Dorsainvil 評論道。

由於加密貨幣的用例和功能更加複雜，顧問可能更厭惡現貨以太坊 ETF。

上週，美國證券交易委員會批准美國交易所上市以太坊 ETF 現貨，許多投資者預測這也將取得成功，但與比特幣 ETF 相比，可能只是一小部分。

「ETF 讓從退休基金到大型基金的機構變得更加容易。 「流入比特幣 ETF 的大部分資金都來自這些基金……在零售顧問客戶層面，這仍然相當麻煩，」Boneparth 分享道。



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