#美聯儲基準利率

現在美聯儲宣佈 6 月開始放慢縮表。將美債減持速度從每月600億美元降至250億美元，抵押貸款支持證券減持速度維持在每月350億美元不變。這個減緩縮表的力度還比較大。可被視爲貨幣政策的漸進式放鬆。從擴表（放水）的定義來看，6月開始放緩縮表並不等同於放水。但意味着減少資金回收速度，有助於保持市場上資金充裕，抵消高利率帶來的流動性緊縮效應

下圖是美聯儲負債端結構和美聯儲資產負債表走勢圖

美聯儲資產負債表餘額約7.3萬億美元，縮減幅度相比前面大幅降低。流通中貨幣現值基本不變，隔夜逆回購，財政部TGA餘額均下降

美元流動性在近期呈回升趨勢（但並沒有實質的大轉向）。或許這就是刺激情緒 預期 促使標普持續上漲的動力，加上英偉達的財報數據太好了。對ai的預期調動了情緒。刺激上漲突破。BTC 也在跟漲，屬於是情緒和真金白銀上的雙重利好（但離真正的擴表（放水）還有距離）

接下來6月即將來臨，減緩縮表正式實施。我們拭目以待風險市場（尤其BTC）的表現