1️⃣比特幣ETF通過後的市場反應

比特幣ETF通過後，市場反應並沒有預期的那麼瘋狂。儘管比特幣的波動性降低，市場承接能力增強，但並未引發預期中的大牛市。

這背後的原因在於比特幣作爲一種純資產，缺乏完整的生態支撐。比特幣的二級市場預期與一級市場建設脫節，短期內比特幣對市場的增益效果無法延展到一級市場，尤其是對主流以太坊生態的影響更弱。

2️⃣以太坊ETF通過的不同影響

相比之下，以太坊ETF的通過將帶來更多積極影響：

●ETH的通縮效應：以太坊價格的增長會增加一級市場的活躍度。Layer2解決方案的低Gas費優勢會更加突出，促進Layer2市場的發展。

●流通量減少：以太坊的流通量減少將加劇Restaking和AVS生息賽道的競爭，推動其價值增長。

●增量基金的投資：以太坊掌握在增量基金手中，將被用於投資和支持合規的頭部DeFi項目。

這些因素綜合作用，使得以太坊ETF更有可能推動“山寨季”的到來。

3️⃣山寨幣的價值提升

山寨幣主要指那些有VC支持、有團隊建設但未被市場高度重視的主流幣。以太坊ETF的通過將吸引主流基金涌入以太坊生態，驅動這些價值幣的持續增長。這有可能打破價值幣不如 Meme 幣的魔咒。

4️⃣合規環境的影響

美國通過的《21世紀金融創新與科技法案》（FIT21）對市場影響深遠：

●CFTC監管權力擴大：數字虛擬資產在“商品”屬性下的監管將更靈活自由，提供長期政策穩定性。

●合規成爲主旋律：合規的項目將在KYC、反洗錢等問題上找到解決方案，並直接受益於ETF增益。不合規的項目將被加大力度打擊，逐漸歸於小衆市場。

●政府幹預加劇：美國政府可能通過發放牌照等方式在穩定幣、交易所、數字資產託管機構和支付平臺等關鍵領域進行干預。

5️⃣未來市場預測

●短期：Crypto二級市場將兩級分化，一些幕後操縱者會在規範法案出臺前加大炒作力度，導致 Meme 幣和部分主流幣高波動性，山寨幣狂舞。

●中期：一些頭部DeFi、穩定幣及交易所將加強合規力度，合規導向好的價值標的會有良好市場表現，不合規的項目則會逐漸失去價值支撐。

●長期：Crypto市場的政治色彩將逐漸迎合web2市場的偏好。雖然這可能讓一些原教旨主義者失望，但政策帶來的利好與壓力將共同推動市場發展。

Web3生態將分化，產品層級化趨勢明顯。一些複雜的技術和協議監管難以左右，但市場會選擇最主流的發展路線。

🅿️總結

每個人對Crypto發展的願景都不同。在我看來，市場會迎來較長時間的“山寨”季，牛市正當時，但過程不會那麼順利。

總體而言，在政治引導下的Crypto市場將不再一味追求去中心化，但通過剔除糟粕，主流價值幣也會有機會脫穎而出。