投資者可能會迎來一個“炎熱”的夏天，因爲美聯儲（Fed）降息的可能性似乎越來越小。

一系列強於預期的經濟數據加上政策制定者的新評論表明短期內不會放鬆政策。本週交易商再次調整了期貨價格，從九月降息的可能性轉變爲僅預測年底前降息。

整體反應好壞參半，週四股市遭遇 2024 年最糟糕的一天，道瓊工業指數在陣亡將士紀念日假期前打破了五週的連漲紀錄。

LPL Financial 全球策略師 Quincy Krosby 表示：“經濟可能不會像聯準會希望的那樣降溫。” 「市場取得每一項數據，並依照聯準會的看法進行翻譯。因此，如果聯準會依賴數據，那麼市場可能會更加依賴數據。

過去一周的數據發出了一個非常明確的訊息：經濟成長即使沒有回升，也至少是穩定的，而通貨膨脹仍然存在，因為消費者和政策制定者都意識到生活成本高昂。

例如，每週申請失業救濟人數，幾週前達到 2023 年 8 月下旬以來的最高水平，但現已回落至表明企業尚未加快裁員步伐的趨勢。隨後週四公佈的一項調查顯示，服務業和製造業的擴張均強於預期，採購經理人報告通膨走強。

沒有理由削減

這兩個數據點是在聯邦公開市場委員會（FOMC）最新會議記錄發布的一天后發布的，該會議記錄顯示監管機構仍然缺乏降息信心，有些人甚至表示，如果通膨惡化，他們可能願意升息。

此外，聯準會理事克里斯多福沃勒本週稍早表示，他需要看到數月數據顯示通膨正在下降，然後才同意降低利率。

綜合來看，聯準會在此方面放鬆政策的理由並不多。

美國銀行經濟學家邁克爾·加彭(Michael Gapen)在一份報告中表示，「最近的聯準會評論和5月聯邦公開市場委員會會議紀要明確表明，今年通膨意外上升，加上經濟活動強勁，可能會排除此時降息的可能性。 “似乎還有一個強烈的共識，即政策處於受限區域，因此加息可能是不必要的。”

會議記錄顯示，在 5 月 1 日結束的最近一次 FOMC 會議上，一些成員甚至想知道「高利率的影響是否可能比過去更小」。

美國銀行認為，聯準會可能會等到 12 月才開始降息，儘管加彭指出，一些未知因素可能會對勞動市場潛在疲軟和通膨下降等因素造成影響。

即將發布的數據

加彭等華爾街經濟學家將密切關注下週五美國商務部發布的個人收入和支出月度報告，其中還將包括個人消費支出指數，這是聯準會最關注的通膨指數。

非官方的共識是月增幅為0.2%至0.3%，但即使是這種相對溫和的增幅也可能不足以讓聯準會有信心降息。在此水平上，年通膨率可能會維持在略低於 3% 的水平，但仍高於聯準會 2% 的目標。

加彭表示：“如果我們的預測正確，年度通膨率將僅下降幾個基點，至 2.75%。” “美聯儲的目標幾乎沒有取得進展的跡象。”

市場雖然不情願，但還是同意了。

根據芝商所 (CME Group) 的 FedWatch 工具，交易員在年初預計至少會降息 6 次，但週五下午的價格已經上漲到只有 1 次降息的可能性約 60%。高盛撤回了 9 月預期的首次降息，不過該公司仍預計今年將有兩次降息。

自去年7月以來，央行聯邦基金利率一直維持在5.25%至5.50%之間。

高盛經濟學家大衛·梅里克（David Mericle）在一份報告中表示：“我們仍然認為降息是可選的，這降低了緊迫性。” “雖然聯準會領導層似乎同意我們對通膨前景的寬鬆看法，並且可能準備在不久之後降息，但一些聯邦公開市場委員會成員似乎仍然更擔心通膨，並且對降息更加猶豫。”

來源：https://tapchibitcoin.io/fed-co-the-se-khong-cat-giam-lai-suat-nao-trong-mua-he-nay.html