加密貨幣行業出現了重大進展，美國證券交易委員會 (SEC) 批准以太坊現貨交易所交易基金 (ETF) 的可能性大幅增加。彭博社高級分析師 Eric Balchunas 最近將批准機率從 25% 提高到 75%，這表明政治壓力可能會影響 SEC 的立場。
更新：@JSeyff 和我正在將現貨以太 ETF 獲批的機率提高到 75%（高於 25%），今天下午聽到傳言稱 SEC 可能會對此（日益政治化的問題）做出 180 度大轉彎，所以現在每個人都在爭先恐後（就像我們一樣，其他人都認爲他們會被拒絕）。參見……https://t.co/gcxgYHz3om
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024 年 5 月 20 日
此前，SEC 與 ETF 申請人的接觸很少，對加密貨幣相關金融產品持保守態度。然而，最近的報道表明，SEC 正在要求紐約證券交易所 (NYSE) 和納斯達克等交易所更新其文件，此舉可能預示着其監管方式的改變。儘管 SEC 尚未正式確認，但這一進展已引發金融界的大量猜測。
ETF Institute 聯合創始人兼 ETF Store 總裁 Nate Geraci 指出，關於單個基金 (S-1) 註冊要求的最終決定仍未做出。Geraci 指出，SEC 可以單獨批准交易所規則變更 (19b-4s)，而不批准基金註冊 (S-1)。這一程序上的細微差別意味着 SEC 可能會將註冊時間推遲到 VanEck 以太坊現貨 ETF 申請即將到來的 5 月 23 日截止日期之後，從而讓監管機構有更多時間徹底審查和批准這些複雜的文件。
本週是 SEC 關於現貨 ETH ETF 的決定截止日期......SEC 必須批准 19b-4s（交易所規則變更）和 S-1s（註冊聲明）才能推出 ETF。從技術上講，SEC 可以批准 19b-4s，然後慢慢推進 S-1s（尤其是考慮到據報道這裏缺乏參與）。
— 內特·傑拉奇 (@NateGeraci) 2024 年 5 月 19 日
專家評估 ETH ETF 獲批的可能性
權益證明 (PoS) 加密貨幣的複雜性和風險爲 SEC 的決策過程增加了另一層複雜性。Galaxy 研究主管 Alex Thorn 強調了 SEC 可能採取的潛在監管平衡行爲。Thorn 推測，SEC 可能會區分不被歸類爲證券的以太坊 (ETH) 和可能被視爲證券的質押 ETH 或“質押即服務 ETH”。
如果關於美國證券交易委員會 (SEC) 對以太坊 ETF 採取 180 度大轉彎的猜測屬實，我猜他們會試圖在“ETH”不是一種證券和“質押 ETH”（或者更站不住腳地說，“質押即服務 ETH”）是一種證券之間找到一條線索。這將在某種程度上與……相一致。
— Alex Thorn (@intangiblecoins) 2024 年 5 月 21 日
他指出，這種方法與 SEC 的各種法庭案件和調查一致，可能允許 SEC 批准以太坊 ETF，同時維持其先前聲明的立場。著名的加密貨幣律師 Jake Chervinsky 也權衡了 SEC 批准現貨 ETH ETF 的潛在影響。
Chervinsky 表示，如果現貨 ETH ETF 獲得批准，那麼他認識的華盛頓特區所有密切參與這一過程的人都會感到非常驚訝。他補充說，雖然這並不意味着不可能獲得批准，但這可能表明 SAB 121 投票後美國加密政策將發生重大轉變，這可能比 ETF 本身更重要。
如果現貨 ETH ETF 獲得批准，那麼對於我認識的每個在 DC 瞭解這一過程的人來說，這都將是一個真正的震驚。這並不意味着它不會發生。這意味着批准可能標誌着 SAB 121 投票後美國加密政策的重大轉變，或許比 ETF 本身更重要。https://t.co/ru0iD0GJIC
— Jake Chervinsky (@jchervinsky) 2024 年 5 月 20 日
總體而言，批准以太坊現貨 ETF 的決定可能標誌着美國加密貨幣監管方式的關鍵時刻。如果獲得批准，這可能意味着數字資產被更廣泛地接受並融入主流金融市場，有可能重塑美國加密貨幣政策的格局，併爲加密貨幣提供新的合法性。
