在正在進行的 Ripple 訴訟中，律師 Bill Morgan 對 SEC 關於區塊鏈公司使用 XRP 進行按需流動性 (ODL) 銷售的立場進行了推測。美國證券交易委員會 (SEC) 最近反對 Ripple 的動議，該動議要求封存和刪除與補救措施簡報和文件相關的證據。此外，SEC 敦促法院披露該機構 3 月 22 日補救措施簡報中 Ripple 的業務細節。

Ripple 此前曾要求對財務報告、投訴後 XRP 機構銷售細節和其他敏感信息保密，因爲涉及的風險很高。在此背景下，XRP 支持者 Bil​​l Morgan 強調，SEC 已經知道 Ripple 的 ODL 銷售不是投資合同。

SEC 在近期的文件中重點介紹了 Ripple ODL 的銷售情況

Bill Morgan 分享了 SEC 最新迴應的快照，其中指出，“Ripple 的舊證券發行和銷售信息也是如此。Ripple 希望隱藏其以歧視性價格提供 XRP 的程度。但 Ripple 提供折扣的時期可以追溯到 2014 年，並於 2020 年 12 月結束。”

文件繼續寫道：“Ripple 並未表明其四年前或更早之前提供的折扣有何影響，尤其是 Ripple 試圖通過聲稱‘已改變其銷售 XRP 的方式並更改其合約’來避免補救措施。”SEC 強調，Ripple 目前的合約並未受到審查，並指出：“事實上，有爭議的合約不是 ODL 合約——Ripple 聲稱其目前簽訂的唯一類型的機構銷售合約……Ripple 的現有合約均不包含鎖定期。因此，SEC 反對的刪節並未透露‘任何類型的長期商業計劃’。”

律師解釋 SEC 對 ODL 銷售的立場

摩根詳細闡述了美國證券交易委員會的立場，他解釋說：“美國證券交易委員會澄清，所有以折扣價向機構出售的股票都不是 ODL 合約。”他補充道，“美國證券交易委員會會審查 ODL 合約，並發現它們沒有折扣，也沒有簡易判決中提到的特徵，根據託雷斯法官的說法，這些特徵使得機構買家合約成爲投資合約。”

Morgan 指出了 ODL 合約性質的一個關鍵區別：這些合約要求客戶以市場價格購買 XRP，並在 ODL 交易中使用這些代幣。此外，客戶同意不將其作爲投資持有。他質疑 Torres 法官爲何將這些合約歸類爲與其他機構協議類似，並推測“Torres 法官爲何將它們與其他機構合約歸爲一類，這仍然是個謎。”他進一步指出，SEC 可能知道其對 ODL 銷售的立場是錯誤的，並表示“我敢打賭 SEC 知道 ODL 合約不是投資合約。”

SEC 反對 Ripple 的封存動議

5 月 20 日星期一，美國證券交易委員會提交了一份迴應，反對 Ripple 封存和刪除某些文件的動議。美國證券交易委員會認爲，Ripple 試圖“隱瞞金融和證券銷售信息”是違法的，因爲這些信息對於補救階段和公衆對相關處罰的理解至關重要。

Ripple 試圖隱去其流動資產金額、近期銷售數據、收入和支出以及向機構投資者提供的折扣等細節。然而，SEC 認爲，這些細節對於確定處罰、禁令救濟、追繳和評估投資者損害至關重要。他們辯稱，Ripple 沒有提供足夠的證據證明公開這些信息會造成重大損害。

此外，SEC 表示，涉案財務信息已過時，部分信息已公開。該監管機構聲稱，Ripple 對之前法院封存批准的依賴並不適用於當前情況。SEC 堅持認爲，透明度對於法院的判決和公共問責是必要的。

SEC 與 Ripple 之間持續的法律糾紛凸顯了加密貨幣監管和證券定義的複雜性，對數字資產的未來具有重要影響。

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