黃金和比特幣 (BTC) 在投資方面都有各自的特殊角色。除了珠寶和某些專用電子產品外，黃金幾乎沒有實際用途，而比特幣幾乎沒有（雙關語）。話雖如此，投資者仍然在尋找它們，主要作爲法定貨幣的替代品。此外，這兩種資產最近都飆升，在 2024 年創下了各自的價格記錄。但是，投資黃金還是投資比特幣更好？我們將在本文中嘗試找出答案。
爲什麼有人會投資黃金或比特幣？
這是個好問題。
這兩種金融資產在當今經濟中仍然處於尷尬的地位。雖然金本位制在 19 世紀 70 年代到 20 世紀 20 年代對全球金融至關重要，並且黃金被用作貨幣已有數千年，但今天你可能不會看到商販接受黃金作爲付款。
另一方面，比特幣是一種相對新穎的資產，有望取代當前過度集中化和中央銀行和政府監管的體系。但它尚未兌現這一承諾：儘管越來越多的供應商接受比特幣，但世界上絕大多數人仍在使用法定貨幣進行交易。
似乎有悖於邏輯，這兩種資產都經歷了驚人的需求，黃金在 2024 年 5 月 20 日創下了近 2,441 美元的歷史新高，比特幣在 2024 年 3 月超過 73,000 美元。
那麼，這是爲什麼呢？
在美元貶值或經濟衰退即將來臨的情況下，投資者將黃金和比特幣視爲避險金融工具。事實上，這兩種資產仍然具有吸引力，特別是因爲它們不受政府幹預的影響。
與可以隨時印刷更多貨幣的法定貨幣不同，黃金和比特幣的供應量都是有限的，因此有可能充當對衝通脹的工具。
黃金和比特幣作爲通脹對衝工具
黃金以在經濟低迷時表現良好而聞名。事實上，黃金歷來被用來保值。黃金能夠抵禦通脹的邏輯是，當經濟受到威脅時，投資者會從股票轉向黃金，從而增加需求和價格。一旦經濟復甦，隨着投資者重返股市，黃金需求就會下降，從而形成“反向”軌跡。
儘管比特幣比其更閃亮的對手年輕幾千年，但它在這種“反向軌跡”方面與黃金有一些相似之處。畢竟，它的供應量同樣有限，而且當股票等傳統資產下跌時，它的吸引力也會增加。COVID-19 大流行在某種程度上證實了這一作用，因爲比特幣的價格在全球危機期間飆升，並在 2021 年 11 月達到頂峯。
黃金與比特幣
將一種幾乎與文明一樣古老的商品與幾年前纔開始流行起來的數字貨幣進行比較似乎不公平。然而，在爭奪通脹溢價對衝地位的競爭中，它們表現出了至關重要的差異，這可以幫助我們決定我們更喜歡哪一個。
1. 價格波動
需要數千年的時間來穩定價格往往對黃金有利。另一方面，比特幣的價格仍然非常不穩定，所有加密貨幣的價格也是如此。
Curvo稱，在過去十年中，黃金現貨價格指數平均年化回報率爲6%，表現圖上的曲線相對穩健。
黃金現貨價格指數的歷史表現（以美元計）。資料來源：curvo.eu
另一方面，同一來源提供的數據顯示，過去十年比特幣的年平均回報率爲 63.3%，但價格波動很大，價格出現極端下跌和飆升，反映了“加密貨幣寒冬”和需求熱潮。
比特幣指數的歷史表現（以美元計）。資料來源：curvo.eu
隨着比特幣進一步融入全球經濟，其價格可能會因需求增加而上漲。雖然價格上漲與其對衝通脹的能力無關，但對長期增長型投資者來說絕對具有吸引力。
2. 安全與法規
作爲一種公認的商品和價值保值品，黃金是不可能僞造的。由於它通常存放在銀行，因此也極難被盜。攜帶黃金過境需要獲得當局的許可，而且通常只能從註冊經銷商和經紀人那裏購買黃金。然而，出於安全考慮，作爲投資者儲存實物黃金並不是一個理想的解決方案。
由於區塊鏈技術和常見的賬本可以追蹤交易並保存精確記錄，比特幣同樣難以僞造。它仍然是去中心化的，因此更容易進行交易，但沒有監管機構來確保客戶安全並防止祕密活動。事實上，使用專用的加密錢包存儲比特幣是最好的。
3. 應用與實用
黃金在珠寶行業和非常小衆的應用領域之外幾乎沒有任何實用性，例如在專業電子產品中。因此，對黃金的需求仍然與其價值存儲和通脹對衝目的息息相關。這種實用性的缺乏符合其價格不受經濟週期影響的事實，但這也意味着黃金不會從全球經濟增長中受益。
同樣，比特幣的實用性也有限。除了投機性投資和作爲數字貨幣之外，它仍然沒有其他用途。話雖如此，幾項新興技術可能會讓比特幣有更多用途，尤其是在金融科技和去中心化金融 (DeFi) 領域。然而，這並不能保證，在這些技術充分發展之前，比特幣可能會堅持其目前的角色。
投資黃金還是投資比特幣更好——底線
黃金的歷史作用鞏固了其作爲價值存儲和通脹對衝工具的地位。另一方面，比特幣需要更多的歷史經驗，才能使其波動性變得足夠低，投資者的信任度與黃金相當。
從好的方面來看，比特幣的波動性爲價格上漲留下了空間，在過去十年中，這種著名的加密貨幣平均爲投資者帶來了可觀的回報。然而，這種規模的歷史表現不應被視爲未來的指標。
專家仍然建議，嚴肅投資組合中的黃金頭寸應限制在總投資組合價值的 10% 以內。如果你出於類似目的投資比特幣，那麼 10% 的上限也可能適用於加密貨幣。
相反，股票，尤其是標準普爾 500 指數，比黃金、白銀或加密貨幣都要好，從長遠來看，它仍然是對衝通脹的最安全工具。至少在加密貨幣經過幾十年的考驗並可能證明事實並非如此之前。
