“低流通量、高FDV”項目正在傷害散戶投資者，從長遠來看正在摧毀市場。

散戶投資者最關心的是“投資項目時可以相信誰？”最初是“相信Vitalik（或其他項目創始人）”，然後是“相信大型CEX”，再到“相信大型VC/KOL”，因爲他們已經進行了徹底的盡職調查，對行業有深刻的理解。雖然這是事實，但選擇信任這些機構，散戶投資者實際上將錢包交給了他們，而這些機構可能會出乎意料地損害投資者的利益。

短期內，爲了解決這個問題，我們需要更中立、更可信的研究機構。但從長遠來看，這些機構最終可能會演變成另一種形式的VC或KOL，並加入準信託壟斷遊戲。

最終的解決方案是“信任指標”。這些指標必須來自鏈上數據，應該對公衆公平且易於理解，類似於股票市場的每股收益（EPS），但不依賴於外部審計師。 TVL 是一個很好的早期指標，但隨着許多項目利用該系統，其可信度開始下降。有了像 EPT（每代幣收益）這樣的主觀指標，項目的估值可以簡單地計算爲 EPS ×（合理的）PE 比率，而不是代幣價格 * 代幣數量。

當我們足夠關注“收益”時，我們自然會更多地考慮“打造對人們有用、讓世界變得更美好的創新”，而不是參與資本遊戲。在我看來，這種方法讓我們回到了去中心化的最初精神。