一、以太坊 ETF 現貨申請前景堪憂
分析師表示，儘管以太坊 ETF 現貨申請的最後期限即將到來，但對其監管狀況的明確答覆似乎“不太可能”實現。一位專門從事數字資產業務的律師週二警告稱，美國證券交易委員會（SEC）可能很快就會斷言以太坊是一種證券，並且預計會拒絕數項以太坊 ETF 現貨申請。
二、監管機構的決定與相關申請
監管機構將於 5 月 23 日對 VanEck 的此類產品申請做出決定，並在第二天對 ARK Invest/21Shares 的申請做出最終決定。貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）和灰度（Grayscale）等也向 SEC 提交了申請。3 月份，美國證券交易委員會提出了貝萊德申請和納斯達克上市貝萊德產品的提議的潛在“拒絕理由”。美國證券交易委員會在其通知中提出的一個問題是，納斯達克是否根據該交易所所謂的基於商品的信託股票的規則“正確提交了其提案”。
三、各方觀點與形勢分析
範布倫資本（Van Buren Capital）普通合夥人斯科特·約翰遜（Scott Johnson）認爲，該問題的包含很能說明問題。他在推特上寫道：“明顯的目的是潛在地否認這些現場備案文件被不當作爲基於商品的信託股票備案，並且如果它們持有證券，則不符合資格。”美國證券交易委員會可以在其預期的 ETF 否認中明確斷言以太坊是受監管的證券，而不是間接將數字資產排除在商品之外。但 Swan Bitcoin 董事總經理 Terrence Yang 告訴 Decrypt，這“極不可能”。他表示：“Gensler 和他的團隊是政治動物。”他認爲，圍繞加密貨幣的政治背景已經變得過於緊張，此舉可能會引發包括前總統唐納德·特朗普在內的加密貨幣友好政客的強烈反對。
繼 1 月份 SEC 批准現貨比特幣 ETF 後，現貨以太坊 ETF 獲得同樣待遇的希望大幅下降。截至撰寫本文時，在基於區塊鏈的預測平臺 Polymarket 上，交易員悲觀地預測 ETF 本月獲得批准的可能性爲 16%。儘管 SEC 主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）公開確認比特幣是一種商品，但這位華爾街警察在談到以太坊時卻守口如瓶，直到 3 月份才拒絕回答有關加密貨幣監管狀況的問題。
上個月，以太坊軟件公司 Consensys 提起的訴訟美國證券交易委員會（SEC），稱其在內部將以太坊視爲一種證券一年多了。除其他請求外，該公司還要求德克薩斯州的一名聯邦法官宣佈以太坊是一種商品。
在 1 月份批准現貨比特幣 ETF 之前，美國證券交易委員會十年來一直拒絕類似的申請，理由是擔心比特幣現貨市場存在欺詐和市場操縱問題。美國證券交易委員會表示，所謂的監控比特幣期貨市場 ETF 的監控協議（已經獲得批准）是不夠的。
最終，聯邦上訴法院發現這種邏輯錯誤，命令 SEC 撤銷之前拒絕 Grayscale 將其旗艦信託基金轉換爲 ETF 的申請。鑑於美國證券交易委員會去年 10 月批准了以太坊期貨 ETF，楊表示，如果再次指向市場操縱，監管機構可能會面臨類似的頭痛。“他們可以做到，但他們應該做好被起訴的準備，而且我認爲他們會因爲資金雄厚的加密貨幣行業的大力遊說而受到政治攻擊，”他說。
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