在這個牛市中，美國現貨 ETF 的勢頭顯著影響了價格走勢，這一點從淨未實現損益 (NUPL) 指標可以看出。NUPL 衡量按市值標準化的淨賬面利潤（或虧損）。

當 NUPL 超過 0.5 時，它標誌着牛市的興奮階段。在當前週期中，NUPL 在減半前約 6.5 個月超過 0.5，而 2020-21 年週期爲 8.5 個月。這一轉變凸顯了 ETF 通過向市場引入大量需求來加速價格走勢的作用。