區塊鏈曾經被認爲僅限於加密貨幣，但現在它在傳統金融體系中發揮着重要作用。正如預期的那樣，德國聯邦銀行 Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) 將推出首隻基於區塊鏈的數字債券；這可以被視爲該國傳統金融機構採用區塊鏈技術的重要一步。我們現在可以看到 KfW 的進展以及全球金融業向區塊鏈和電子商務邁進的更廣泛趨勢。

什麼是數位債券？

數位債券是一種部署、記錄和交換、部署數位資產和去中心化帳本的債券。它有時被稱為代幣化或基於區塊鏈的債券。在帳本上，這些債券可以透過電子代幣進行識別，該代幣提供獨特且不可更改的所有權記錄。去中心化的分類帳用於記錄債券的數據，確保完整性並消除對中間商的需求。

智能合約可能包含在數位債券中，以自動化支付利息和提款等任務。它們的成本較低，因為它們可以比傳統債券更快地交換和解決。區塊鏈分類帳提供公共記錄，提高了問責制，同時降低了詐欺的可能性；這就是為什麼政府、企業和銀行都可以發行它們，以利用技術的優勢，同時遵守法規並保護投資者。

德國復興信貸銀行對待區塊鏈債券的方法

德國電子證券法符合德國復興信貸銀行提議發行的數位債券，允許其作為加密資產發行並安全地儲存在去中心化帳本上。值得一提的是，發行流程的即時簡化降低了與傳統債券發行相關的成本和複雜性。該債券預計將於 2024 年夏季完成，交易將按照標準程序進行。

該計劃的合法性得益於聯合投資（Union Investment）等著名組織的參與，該組織是主要的主要投資者，以及包括德國中央合作銀行（DZ Bank）、德意志銀行（Deutsche Bank）、LBBW 和Bankhaus Metzler 在內的一群帳簿管理人。上述公司將充當大股東與交易者之間的中介人。

區塊鏈採用的全球趨勢

德國復興信貸銀行向區塊鏈技術支援的數位債券的轉變不僅代表了全球金融數位轉型的趨勢，也代表了德國和整個歐洲地區對區塊鏈日益增長的好奇心。靠近波士頓的昆西市使用摩根大通的 Onyx 區塊鏈發行了 1000 萬美元的市政債券，證明了區塊鏈在公共財政中的應用。本債券發行的目標是為城市周圍的道路改造項目籌集資金，證明區塊鏈技術對當地舉措的有用性。

英國匯豐銀行和法國興業銀行等大銀行推出的區塊鏈服務也加強了數位技術更廣泛使用的轉變。同時，匯豐銀行啟用了數位債券的發行和保存，甚至為香港商店推出了金代幣服務。法國興業銀行在以太坊上推出了第一隻綠色債券。

在全球範圍內，隨著供應鏈管理公司、銀行和大型銀行利用區塊鏈來削減成本、簡化營運和提高透明度，區塊鏈的使用正在加速。各國政府正在研究它們，以幫助選舉系統、土地登記和身份控制。遊戲和娛樂產業也採用區塊鏈來實現數位資產代幣化、安全內容交付和版稅監控。不可替代的硬幣也推動了區塊鏈的採用。

區塊鏈債券的好處與挑戰

在債券發行中使用去中心化帳本有幾個可能的優點。由於區塊鏈技術創建了安全、不可更改的債券所有權和營運證明，因此開放性確實是一個主要好處，因為它可以增強投資者之間的信任並降低詐欺風險。區塊鏈還可以透過消除對任何代理商的需求並減少文書工作來節省開支。另一個好處是可擴展性，因為基於區塊鏈的系統可以比使用更傳統技術的系統更快地處理交易。

但仍存在困難。例如，帳本支持的數位債券的普遍存在可能會受到合規性挑戰的限制，尤其是在美國。就此而言，由於市場監管限制，德國復興信貸銀行的數位債券不會在美國上市或銷售，因此傳統銀行採用區塊鏈技術可能是一個漫長且具有挑戰性的過程。

銀行可以透過哪些方式使用區塊鏈？

銀行可以利用區塊鏈技術來提高營運效率、增強安全性並簡化服務。它可以透過消除中間商、削減成本和加快結算時間來徹底改變國際支付和匯款方式。銀行還可以使用區塊鏈技術進行貿易融資、貿易文件數位化、提高透明度和降低詐欺風險。區塊鏈可以透過實現消費者資料的安全交換來改進 KYC 和 AML 合規程序。

在區塊鏈系統上，銀行可能會研究融資和代幣化，開啟新的投資選擇，或許還可以削減成本和縮短結算時間。區塊鏈技術可應用於供應鏈金融，以提高透明度、降低風險並實現流程自動化。區塊鏈技術可以實現電子識別系統，降低身分盜竊的風險並促進輕鬆獲得金融服務。區塊鏈網路可以使用智慧合約來自動化資產管理和獲取貸款等任務，從而提高生產力和可訪問性。

例如，美國領先的投資巨頭高盛推出了一個指導平台，向企業和消費者告知為什麼使用去中心化帳簿是安全可靠的。此外，他們還持有 Circle 穩定幣 USDC 的大量股份，這使得國際貨幣交易不受波動性問題的影響。他們在 2022 年 4 月宣布將調查實體資產代幣化的金融機制。

另一個值得注意的例子是摩根大通，它使用其Confirm應用程式來加快轉帳速度並減少被拒絕的交易數量。它還使用 Liink，這是一種安全的點對點資料共享技術，已被 382 家銀行採用。摩根大通還於 2022 年 2 月對 TRM Labs 進行了投資，這是一家由 Uniswap、PayPal、Visa 和 FBI 認可的區塊鏈分析公司。

金融機構區塊鏈的未來

債券發行過程有效地融入了區塊鏈技術，表明其具有提高透明度、減少費用並提供更大可擴展性的潛力。隨著更多成熟的金融機構研究區塊鏈技術，銀行和金融科技公司之間的合作預計將刺激金融領域的更多創新。

Bright Pixel Capital 分析師 João Fernandes 強調了區塊鏈技術在多個行業的重要性，特別是對於中小企業 (SME)。儘管他認為當前的加密貨幣冬天可能會導致其部署延遲，但他仍然樂觀。法蘭克福金融與管理學院協調員 Robert Richter 表示，對區塊鏈計畫和教學的實際用例評估至關重要。他將區塊鏈與互聯網進行了比較，表示許多企業目前正從區塊鏈的使用中受益，並且兩者都處於相當的開發和採用階段。

德國復興信貸銀行的區塊鏈債券就是將金融體系轉變為完全數位化體系的持續過程的例證。隨著區塊鏈技術的採用，金融資產的發行、管理和交易方面的更多發展和增強的潛力變得更加明顯，因此我們可以承認，金融的未來可能會受到創意金融科技公司和金融科技公司的合作的極大影響。

《德國復興信貸銀行基於區塊鏈的數位債券：邁向更透明、更有效率的金融生態系統的飛躍》一文首先出現在 Metaverse Post 上。