❓❓比特幣 ETF 反彈結束了嗎？近期市場放緩的主要原因是什麼

加密貨幣市場近期的反彈主要受到加密貨幣交易所交易基金 (ETF) 流入激增的推動，但似乎正在失去動力。根據 Kaiko 報告，以下是可能導致這種轉變的原因以及對投資者的意義。

🔺 ETF 反彈停滯

ETF 流入是加密貨幣市場近期反彈的重要推動力，自 1 月初推出以來已達數十億美元。然而，自 4 月以來，ETF 流入和更廣泛的比特幣反彈已失去一些動力。上週，著名 ETF 貝萊德的 IBIT 首次出現 3700 萬美元的日流出，打破了連續 71 天流入的紀錄。同樣，自 1 月以來，所有 ETF 的淨流量一直在穩步下降。

🔺 導致經濟放緩的因素

有幾個因素可能導致這種放緩。首先，隨着投資者變得更加謹慎，比特幣 ETF 推出的最初興奮感可能正在消退。其次，包括利率政策和經濟數據在內的更廣泛的市場條件影響着投資者的情緒。儘管最近經濟放緩，但仍有一些樂觀的理由。

週五，ETF 流入量的下滑似乎有所逆轉，在美國就業數據低於預期、重燃美聯儲可能降息的希望後，Grayscale 的 GBTC 和其他 ETF 出現了強勁的流入。這是 GBTC 首次出現正流入，表明投資者興趣可能重新燃起。

在全球範圍內，ETF 市場的競爭正在升溫。上週，三家中國內地資產管理公司——博時基金、嘉實全球投資和華夏基金——在香港推出了比特幣和以太坊現貨 ETF。雖然第一天 1,270 萬美元的總交易量遠低於美國現貨 ETF 推出當天的 46 億美元交易量，但值得注意的是，香港 ETF 市場規模遠小於美國 ETF 市場。編號

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