熱門加密貨幣衍生品交易平臺 BitMEX 的創始人 Arthur Hayes 最近分享了他對加密貨幣市場近期動盪的分析。他預測市場已經觸底，並暗示市場即將出現區間波動。

在 BitMEX 博客上題爲“Mayday”的帖子中，Hayes 將加密貨幣領域的波動歸因於多種因素，包括美國稅收季節的結束、對美聯儲潛在政策變化的擔憂、比特幣最近的減半事件以及美國現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 管理資產的停滯增長。

海耶斯透露，他認爲最近的經濟低迷是對投機過度的必要調整，並表示“遊客”可能會對即將到來的復甦袖手旁觀，而經驗豐富的投資者則會囤積並可能積累比特幣和以太幣等更成熟的資產，並可能利用“高貝塔”（波動性更大）的加密貨幣，如 Dog Wif Hat 和其他模因幣。

海耶斯分析的一個核心主題是美聯儲最近對其量化緊縮 (QT) 計劃的調整。美聯儲最初的目標是每月減少 950 億美元的債券購買量，現在已將其縮減至 600 億美元，海耶斯將此解讀爲變相量化寬鬆，即每月向美元流動性池額外注入 350 億美元。

他認爲，如果與其他措施相結合，QT 的減少將有效地增加對全球金融市場的刺激。海耶斯還研究了美國財政部（由財政部長珍妮特·耶倫領導）最近採取的行動，並分析了財政部的季度再融資公告 (QRA)，該公告預測了未來幾個季度的借款和現金餘額。

QRA 預計今年第二季度的借款額將達到 2430 億美元，由於稅收收入低於預期，比之前的估計高出 410 億美元。海耶斯認爲，國債發行量的增加可能會導致長期利率上升，並推測耶倫可能會採取收益率曲線控制措施來應對這種情況，這種情況可能會引發比特幣和其他加密貨幣的大幅上漲。

海耶斯還將近期共和第一銀行的倒閉納入了分析，他批評貨幣當局的迅速反應，以確保所有儲戶都得到補償。

雖然這看起來令人放心，但海耶斯認爲，這掩蓋了美國銀行體系的潛在弱點，並補充說，這種“安全網”實際上甚至爲沒有保險的存款提供了保障，導致政府出現一種隱性印鈔行爲，這可能會加劇通脹壓力。他寫道：

和本文討論的其他隱形印鈔政策一樣，目前沒有大規模的流動性注入。然而，我們現在完全有信心地知道，美聯儲的資產負債表上已經增加了數萬億美元的或有負債，這些負債將由印鈔來支付。

海耶斯並未對近期的市場動盪感到擔憂，他主張積極投資，並創建了一個名爲“五月買入，走開”的專欄，這個專欄借用了流行的金融說法“五月賣出，走開”，而這個說法是基於 5 月至 10 月股市的歷史表現不佳而得出的。

海耶斯建議投資者重新進入市場，因爲“每月緩慢增加數十億美元的流動性將抑制今後價格的負面走勢”，雖然他不認爲“加密貨幣會立即完全實現最近美國貨幣聲明的通脹性質，但我預計價格將觸底、震盪，並開始緩慢走高。”

按照他的話來說，“最近的強烈嘔吐”爲他提供了購買 Solana 和“狗狗幣以獲得動量交易頭寸”的機會，而長期頭寸將讓他“識別出其他代幣”，他認爲這些代幣被低估了。

他指出，在本月積累之後，他將“設定目標，忘記它，等待市場認識到最近美國貨幣政策聲明的通脹性質”。

在他的腳註中，他表示他相信比特幣本週早些時候跌至 58,000 美元以下的局部低點，並相信現在它將反彈至超過 60,000 美元，並在 8 月份之前進入 60,000 美元至 70,000 美元之間的區間波動期。

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