三盤理論是加密韋陀提出的一種關於旁氏的認知模型，本文基於此理論來探索三次牛市的原因：MEME幣是互助盤，DeFi是分紅盤，ICO是拆分盤。
三盤理論概述
加密韋陀認爲，加密貨幣最大的價值之一在於首次實現了龐氏民主化與可交易化。每輪牛市都由龐氏的根本創新驅動，研究龐氏創新可幫助您在市場中找到大趨勢級別alpha。龐氏模型主要分爲三種：分紅盤、互助盤、拆分盤。這三種模型是所有龐氏模型的組合，每種都有自身的優缺點，對應着不同的起盤、操盤和崩盤邏輯。
- 分紅盤：一次性投入一整筆資金，隨時間線性分紅獲得收益
- 互助盤：A給B打錢，B給C打，C給A打，形成資金流水錯配，按筆結算收益
- 拆分盤：將一個資產標的不斷拆分成新的標的，通過新低價標的吸引增量資金，收益通過標的增值實現
MEME幣是互助盤
傳統的互助盤核心在於資金的流水錯配，通常涉及多個參與者按順序互相轉賬，形成資金循環。這種模式是最去中心化的一種，因爲規則一旦制定好，後面就無需“管理方”介入，抽水本質上就是抽稅。MEME幣作爲互助盤，具有以下特點：
- 公平發射：人人皆可參與，人人皆可互助
- 全流通：不需要項目方預留
MEME幣實際上是一種時間尺度上的資金錯配，通過時間的唯一性形成被動鎖倉。因此，MEME幣的漲勢實際上是當前買幣者向之前買幣者打錢，形成了互相打錢的循環。由於時間的不斷流逝，這種錯配形成了被動鎖倉的狀態。
DeFi是分紅盤
DeFi是上一輪牛市的核心敘事（2020年），通過將金融規則寫入智能合約，實現了代幣經濟學。DeFi以流動性挖礦的方式來分發協議代幣，通過把錢存入協議獲得代幣。DeFi是典型的分紅盤，用戶一次性投入資金，隨時間線性分紅獲得收益。
ICO是拆分盤
ICO是上上輪牛市的核心敘事（2017年），通過將一個想法寫成白皮書進行融資發代幣的方式來吸引增量資金。ICO的出現將加密貨幣這個資產標的不斷拆分成新的投資標的，以吸引增量資金。
幣圈即盤圈
從代幣經濟學的角度來看，過去的十年代表了旁氏模式的演化。在不斷演化的過程中，項目也變得越來越去中心化。MEME幣的崛起標誌着互助盤和拆分盤的合體，代表了幣圈不斷髮展的趨勢。
結語
通過旁氏三盤理論，我們可以更深入地理解不同類型的加密資產和項目在市場中的表現。理解這些理論有助於我們更好地把握市場趨勢，作出更明智的投資決策。
