加密社區剛剛在 4 月 20 日見證了比特幣的第四次減半，這爲根據過去的市場行爲和現貨比特幣 ETF 的整合可能最顯著的反彈奠定了基礎。

就在一個月前，比特幣創下了歷史新高，在減半之前首次突破 73,600 美元。這一里程碑的達成時間比傳統上減半後創下新高所需的 518 至 546 天要短得多。

分析當前趨勢和預測

知名分析師 Rekt Capital 在活動開始前幾個小時就發表了看法，猜測比特幣在當前牛市中何時可能達到下一個高峯。根據他的分析，典型的週期表明高峯可能出現在 2025 年 9 月中旬至 10 月中旬之間。

然而，比特幣最近的表現可能講述了一個不同的故事。這種加密貨幣不僅提前達到頂峯，而且還顯示出更快的週期跡象，比預期提前約 260 天創下歷史新高。

儘管攀升速度很快，但最近出現了明顯放緩，速度減慢了 30 天。Rekt Capital 指出，這種速度調整可能會使達到牛市高峯的預期時間減半，可能在 2024 年 12 月至 2025 年 2 月之間創下下一個高點。

來源：Rekt資本

在交易方面，比特幣在周線圖上下跌了 6%，交易價格約爲 63,500 美元。雖然過去一個月它只上漲了 3%，但自 2024 年初以來，它已飆升超過 50%，打破了不止一個，而是兩個歷史新高。

月度表現略顯疲軟的同時，美國 10 只現貨比特幣 ETF 的比特幣累積量也出現下降，淨流入出現逆轉，導致減半周出現 3.98 億美元的淨流出，與前一週 1.99 億美元的淨流入形成鮮明對比。

減半的技術層面

減半事件本身將區塊獎勵從 6.25 BTC 減少到 3.125 BTC，有效地將比特幣的發行率減半，這一變化被硬編碼到比特幣協議中，每 210,000 個區塊或大約每四年發生一次。

此次減產從 2012 年第一次減半開始，逐步將發行率從 50 比特幣降低至目前的 3.125 比特幣，目的是減少供應量並鞏固比特幣與黃金類似的地位。

相比之下，比特幣的表現優於傳統資產，過去一年上漲了 122%，而黃金上漲了 19%。截至發稿時，比特幣今年迄今的漲幅略高於 51%，超過黃金 15% 的漲幅。摩根大通和德意志銀行表示，這一表現可能影響了交易情緒，他們預計減半後比特幣的價格將受到不同的影響。

資料來源：TradingView

減半不僅影響市場價格，還嚴重影響對比特幣生態系統至關重要的礦工。區塊獎勵減少意味着礦工獲得的比特幣減少，但如果比特幣的價值繼續上漲，這一影響可能會被抵消，就像歷史上的情況一樣。

減半後，比特幣網絡整體哈希率往往會下降，但通常會在幾個月內恢復。哈希率的這種彈性，加上比特幣的高價格，使挖礦保持盈利，儘管回報減少。