在當前宏觀經濟不確定的環境下，持續的通貨膨脹和迫在眉睫的聯邦基金利率下調、即將到來的選舉週期的連鎖反應，以及地緣政治緊張局勢以及創紀錄的債務水平，加密貨幣行業有一個事件脫穎而出，成爲確定性的大事件——比特幣第四次減半。
距離備受期待的比特幣減半事件只有幾天的時間，預計在 4 月 20 日左右在區塊 840,000 發生，並將區塊獎勵進一步削減至 3.125 BTC。
比特幣減半意義：
比特幣減半大約每四年，挖掘新比特幣區塊的獎勵就會減少一半。這樣做是爲了控制比特幣的供應，使其更像黃金等稀缺資源。減半有助於通過降低新比特幣的創建速度來保持比特幣的價值隨着時間的推移保持穩定。
比特幣減半是由其創造者中本聰提出的，旨在控制通貨膨脹並確保數字貨幣仍然是通貨緊縮資產。最初，礦商收到 50 個比特幣作爲處理交易和支持區塊鏈網絡的獎勵。2012年第一次減半後，獎勵被削減至25個比特幣，隨後定期減半，每次獎勵進一步減少。
2012 年11月的第一次減半將獎勵從（50 BTC 降至 25 BTC），隨後是2016年7月的第二次減半（25 BTC 降至12.5 BTC），最近一次是在2020年5月（12.5 BTC 降至6.25 BTC）。
即將到來的第四次減半（6.25 BTC 降至 3.125 BTC），比特幣的發行量將從每天 900 BTC（發行率 1.8%）降至每天 450 BTC（發行率0.9%）。
比特幣過去減半週期數據：
第一次減半
2012年11月28日，比特幣首次減半，在一年內比特幣的價格經歷了顯著飆升，從 11 美元左右飆升至 1000 美元以上。
第二次減半
在 2016 年7月9日，比特幣第二次減半，比特幣價格出現了驚人的飆升，到 2017 年底從約 650 美元飆升至近 20,000 美元。
第三次減半
2020年5月11日，比特幣第三次減半後，比特幣價格在不到一年的時間裏從1萬美元左右飆升至6萬多美元。
比特幣最具爆炸性的漲幅通常是在減半後
比特幣第三次減半後的漲幅高於第二次減半後的漲幅，主要原因之一是美聯儲貨幣供應的寬鬆政策——通過增加M2貨幣供應量，美聯儲有效地重新定價了比特幣。
2024年比特幣第四次減半預期：
在第四次減半事件之前，比特幣價格已經飆升至歷史高點（ATH），表明市場預期減半會引發反彈。因此，投資者正在展開一場通過擡高價格來搶佔先機。
大量機構投資者，包括貝萊德和灰度等重量級投資者涌入市場，並開始積累大量比特幣，爲減半做準備。機構投資者的涌入可能會給尋求利用這一盛會的散戶投資者帶來挑戰。
對礦商的影響
區塊補貼構成了礦商的主要經濟激勵——隨着第四次減半來臨，這一獎勵從 6.25 BTC 大幅削減 50% 至 3.125 BTC，因爲主要收入來源的減少，礦商將面臨壓力測試（但可能仍保持盈利，尤其是在比特幣價格上漲的情況下）。
因此，交易費用預計將在礦商收入中發揮越來越重要的作用，同時比特幣的價值也會隨着需求的增加而升值。減半可能會導致礦業內部整合，小型礦商被迫退出市場，大型礦商則擴大市場份額。
挖礦獎勵的減少，交易費用對於礦工的盈利能力可能變得更加重要。減半強調了比特幣的稀缺性，吸引了投資和投機。它重申了比特幣作爲一種去中心化、有限且安全的資產的原則，塑造了其在不斷髮展的金融格局中的作用。
此外，Ordinals 能夠將圖像、視頻和文本等數據寫入不可替代的代幣中，也提高了礦商的交易費用。2024 年第一季度，礦商平均每天賺取 300 萬美元的交易費，遠高於歷史正常水平。減半後礦商可能會看到基於交易費用的收入進一步增加，這可能抵消區塊補貼下降的影響。
結論
隨着第四次減半的臨近，我們注意到與過去週期的相似之處和不同之處，包括機構投資者的參與。預測比特幣的未來價格很複雜，受到多種因素的影響。結合模型、定性洞察和市場專業知識的客觀分析是駕馭加密貨幣領域的關鍵。
另外，比特幣不缺創新，例如即將推出的 Runes 符文和比特幣Layer-2層鏈，提高了交易費用和可擴展性，比特幣已爲下一個時代做好了準備。
往期精選：
《以太坊將邁向 1 萬美元，2024年路線圖解析！》
《Layer2的春天即將到來，Layer3又有哪些項目值得關注?》
《加密市場的狂熱牛市！》
《小資金博大收益，一魚八喫空投策略指南（一）！》
注：所有內容僅代表作者個人觀點，不是投資建議，也不應以任何方式解釋爲稅務、會計、法律、商業、財務或監管建議。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立的法律和財務建議，包括有關稅務後果的建議。
資訊和行情策略：
