英國在抑制通脹方面略勝美國一籌，這表明英國央行 (BOE) 可能比美聯儲更早放鬆利率。本週即將公佈的英國數據預計將證實，3 月份消費者物價指數 (CPI) 繼續呈下降趨勢，而隨着英國從經濟放緩中復甦，失業率略有上升。

相比之下，美國報告稱通脹意外上升，失業率下降，表明經濟正在走強。經濟復甦路徑的這種明顯差異可能爲英國央行比美聯儲更早採取利率行動奠定基礎。

經濟指標和市場反應

在英國，經濟學家預測 2024 年 3 月的通膨率將低於上個月的水平，預測數字低於美國的整體利率。 CPI 的下降是更廣泛的積極趨勢的一部分，導致投資者幾乎完全消化英國在 8 月降息的預期。同時，在近期數據顯示經濟訊號強於預期後，對美國降息的預期已推遲至 9 月。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets) 的梅格姆·穆希克(Megum Muhic) 強調，「英國通膨率在過去兩份報告中出乎意料地下降，我們認為這種勢頭可能會持續下去。 」然而，由於英國央行官員凱瑟琳·曼(Catherine Mann)、喬納森·哈斯克爾(Jonathan Haskel)和梅根·格林(Megan Greene)表達的通膨擔憂揮之不去，交易員對英國央行立即降息的想法持謹慎態度。此外，美國市場的主導地位也讓人產生了一定程度的猶豫。

儘管有這些擔憂，一些市場分析師對英國央行的新方向變得樂觀。彭博經濟研究的丹·漢森和安娜·安德拉德指出，“英國央行可以抵抗美聯儲的拉動”，並指出獨特的通膨動態和英國央行過去的政策有效性使其在美國經濟政策方面擁有一定的自主權。

國際貨幣基金組織春季會議上英國和美國的政策分歧

即將在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織（IMF）春季會議將成為討論這些分歧的重要平台。英國財政大臣傑里米·亨特和英國央行行長安德魯·貝利都將出席英國新的通膨和薪資統計數據的發布。預計這些數據將顯示英國經濟持續下降——從 2 月的 3.4% 降至 3 月的 3.1%——失業率將小幅上升，標誌著失業率連續第二個月上升。

然而，在美國，過去兩個月通膨率攀升至 3.5%，這是自 2022 年 3 月以來英國總體通膨率首次低於美國。會跌破2%的目標，支持英國央行可能降息的立場。

此外，與美國不同，英國能源價格下跌將進一步壓低通膨。能源成本的下降預計將影響核心通膨率（不包括食品和能源等波動性項目），最終緩解工資和價格壓力。

至於美國，聯準會主席傑伊·鮑威爾表示降息可能會推遲，需要對通膨持續向2%的目標邁進更加堅定的信心。最近的數據並未支持這種信心，顯示美國利率調整的等待時間較長。相較之下，歐洲央行 (ECB) 準備在 6 月降息，預計不會出現重大地緣政治衝擊擾亂這一進程。