追蹤解析 #SEC 擬起訴Uniswap Labs 事件
前天SEC向Uniswap Labs發出Wells通知，此事情後續結果或將影響整個加密Defi領域的發展，欲掠奪DeFi 領域的創新和對去中心化的威脅，直接對 #Defi 板塊的代幣價格產生嚴重影響，非常值得關注！
【1】什麼是Wells通知？很有必要先了解下：
“Wells Notice”是美國證券交易委員會(SEC) 發給個人或公司的一種通知，意味着SEC已經完成和發現了對方的違規違法行爲的調查，並打算採取進一步的法律訴訟或行政處罰的行動。
Wells Notice的重要性在於它向接收方傳達了監管機構打算採取執法行動的意圖，並給與接收方時間做好辯護或法律援助的機會。
通俗點說：“下戰書，我要幹你，你自己做好準備”
值得注意的是，收到Wells Notice並不代表着一定會正式提起訴訟，通常的流程是：
1. SEC 對公司調查結束後，向個人或企業發出警告；
2. 收到 Wells Notice 後，個人或企業將有30天的時間來反駁指控並提出證明其清白的論點；
3. SEC 在發出通知後，有6個月的時間決定是否向法院提交控告或採取執法行動；
雖然目前還未明確要起訴，但大概率是會發生的，據瞭解可能是在下個月~
那些曾經被SEC發出Wells Notice的加密主體案例：
· Ripple Labs：2020.12，SEC發出Wells通知的1個月後指控瑞波及其兩名高管在未註冊的情況下出售證券，導致 XRP 立即從Coinbase下架；
· Coinbase：2023.3，SEC向Coinbase發送了Wells通知，Coinbase 盤後股價大跌超過15%，並持續發生抗議，該訴訟案件至今仍在繼續；
· Paxos (BUSD 穩定幣發行商)：2023.2，收到SEC的Wells通知後不久，Paxos便終止與幣安在BUSD的合作，同時紐約金融服務部勒令Paxos停止鑄造新的 BUSD；
【2】SEC準備起訴Uniswap哪些違規違法行爲？
目前SEC還未正式發起訴訟，UniswapLabs也未提供Wells Notice的副本，所以暫無相關案卷或公示得知具體指控事項，但基於SEC的管轄範圍無非就是這幾項指控：
1. 指控“經營未註冊的證券交易所”和“發行和出售未經註冊的證券”；
2. 指控“欺詐和誤導性行爲”；
3. 內幕交易；
4. 違反披露要求；
5. 違法監管要求（如KYC和AML）；
而回顧去年9月，Uniswap在美國被用戶發起集體訴訟，要求Uniswap對協議上發行的“詐騙代幣”而蒙受損失的投資者負責。並指控其平臺流通的代幣是證券，屬於經營未註冊的交易所，違反了 SEC 的註冊要求。
最後法官裁定：“自動駕駛”的Uniswap協議屬於“合法”使用，當其他人濫用該協議時，協議開發者不承擔責任”。
同時表示SEC對某些加密貨幣是否是"商品"或"證券"尚未由“最終決定”，“原告對聯邦證券法的擔憂”最好向國會提出，而不是向本法院提出”。
訴訟最終被法院駁回，Uniswap獲勝！
是的，目前美國各院法官對加密貨幣的屬性裁定都比較敏感，誰都不願意起頭冒險，因爲後期會被引入其他加密案件裁決的參考依據(或上訴/影響)
另外根據美國最高法定義的Howey測試，Uniswap協議和錢包並不符合證券交易所或經紀人的法律定義，而 $UNI $UNI 協議代幣也不符合“投資合同”的定義，因爲Uniswap Labs與持有者之間並沒有簽訂任何合同或承諾回報，且Uniswap的協議是分散的，與比特幣一樣，所以不可能構成向機構/個人投資者“銷售證券”。
* 所以1.2項指控的可能性弱化；
當然，SEC也深知這一點，所以個人認爲SEC本次的訴訟瞄準的目的是“控制UniSwap本身”。類似美國政府從幣安手中奪取“BinanceUS”中心化交易所控制權和監管權那樣，試圖對去DEX去中心化交易所和協議行使管轄權，挑戰支撐DeFi生態系統的去中心化和自治的核心原則。
此舉，除非美國國會明確通過有關立法，否則SEC是有足夠的權利和執法理由。究其核心是因爲Uniswap的機制決定了它仍然致力於爲美國客戶提供服務。
據查詢，對應美國投資者在Uniswap上因虧損投訴次數是驚人的，而勤奮的SEC保護美國投資者的慾望是“強烈和真實”的（這點尤爲深刻），顯然它“坐不住了”，想深入監管平臺根部來解決此問題。
指控範圍如4.5項，具體訴訟角度或從保護美國投資者財產和信息安全方面入手，要求Uniswap 交出運營控制權，以及要求向美國用戶及相關政府部門按時披露和彙報平臺相關重要信息，也不排除違反KYC/AML，可能需要其他監管部門一同司法介入。
【3】可能需要數年時間才能得到最終判決衆所周之，美國目前還未明確立法加密監管的法律框架，針對Uniswap本案也沒有法院判決的先例，所以SEC可能短時間內不會在法庭上獲得優勢。
同時UniSwap 創始人也表示：“這場鬥爭將持續數年時間，可能會一直上訴到最高法院”。相信地方法官也很難做出決策，這也是美國爲什麼會分裂出這麼多上訴巡迴法院的原因，可想而知SEC準備啃一塊分散難啃的骨頭。
且美國的司法流程是複雜和漫長的，比較特別的是，法官裁決此類案件屬於“敏感的新手”，所以SEC本次訴訟仍舊可能是在紐約南區聯邦地區法院進行，並指派“Katherine Polk Failla”法官負責審理此案（Uniswap集體訴訟案和SEC訴Coinabse案皆由此法官負責）
【最後】事分兩處看，有好有壞
如果法院做出有利於Uniswap的裁決，那麼DeFi領域將蓬勃發展。
而一旦SEC勝訴，加密DEX將面臨一大波制裁，不得已都需拿出和解方案來安撫監管機構，那麼DeFi 領域的創新和去中心化將被嚴重遏制。
儘管SEC vs Uniswap 看起來像是一個負面事件，但它將爲行業帶來的監管清晰度是值得期待的。
DEX龍頭站在懸崖邊，相信其他的Dex此時正在瑟瑟發抖！
🩷感謝你的耐心閱讀
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後續Boring將會全程追蹤SEC vs Uniswap 案件的最新進展，下個推，將爲各位 $UNI #Uni 持有者/支持者列出最值得關注的時間點和信息獲取渠道！別忘記點贊哦！👍#Defi #DEX #UNI
