現在市場上又出現另外一種聲音，就是不會降息甚至會加息。我來駁斥一下哈哈。
首先你要了解，通脹是個自愈性的東西（此處重複三遍），當然，前提是：貨幣不濫發。
美聯儲從22年往後，雖然QT沒有表面上看起來那麼嚴厲（BPFT, RRP, TGA），但整體上絕對說不上濫發，因此通脹必然會自愈。
爲什麼通脹會自愈？這就是簡單的供求關係導致。需求增加=>價格上漲=> 利潤增加=>供應增加=>價格下跌
很簡單的經濟學101.
商品通脹在過去2年完美的演繹了這一個過程，已經開始止跌回升。
現在唯二不確定的是：
1、石油
2、服務
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石油想一想最近最大的變量是什麼？中國房地產和基建衰退。你不能一邊唱空中國，一邊唱多油價，這屬於精神分 裂。
從歷史上看，油價大部分時候是需求主導的，在特殊時期纔是供應主導。特殊時期包括：
1、70年代石油禁運
2、14-15年美國頁岩油。
現在這兩個因素均不存在，供應可能略有緊縮，但追不上需求。除非中東戰爭再次爆發，但目前明顯民主黨不敢繼續玩火了。
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再說服務，服務我們就看工資（圖1） - 可以看到，服務cpi在2020年以前與小時工資水平幾乎是完全一致，疫情後脫鉤了。
圖2我們把服務除以工資，說白了是工資先漲（空投支票），但因爲疫情封鎖服務跌，解鎖以後（22年1月份）服務漲幅追趕工資漲幅的過程。
現在還沒追上，但從這個向上的比例來看，追上工資漲幅也就是9月份的事情。
當通脹追上工資，還有什麼理由繼續通脹？
服務通脹會在9月份消除
#CPI數據
