2024年4月11日 姥爺打卡

昨晚公佈了3月份的CPI，略超預期，在該數據出爐後，市場對接下來的降息表示出些許擔憂。目前定價9月份降息一次的概率爲46%，12月降息第二次的概率爲33%，而此前提到的三次降息可能會落空。其實從美股市場來看，自打去年10月底以來就出現了強勁的牛市表現，包括很多其他國家的股市以及大餅在內的風險資產，都提前上演了瘋漲行情。

經歷了前幾次的大水漫灌，投資者已經明白降息之後風險資產會出現怎樣的價格表現，在經歷了長期的加息之後市場雖有下跌，但經濟的基本盤沒有任何崩潰的跡象，因此市場信心恢復的比以往都要更快。爲什麼我說25年纔是B圈的大牛市，正是因爲現在我們還未開始降息，資金放水和減半週期的共振，纔會給明年的市場帶來更大的相信力，如果說這一輪牛市是ETF的資金帶動，那明年的大牛市則是美股資金外溢，體量不是一個級別。

過去的這個月，我頻繁提示風險，甚至冒着高位持續賣飛的風險來減倉，並非是不看好25年。目前價格運行到這裏，相對價格肯定是高位，但對於大餅的天花板來說還不夠，如果你現金流充沛，甚至B圈資金歸零也不怕，那長線思維沒有任何問題，大不了再等個1年。然而，從操作的角度來說，相對高位減倉的同時，也是覺得在降息確定來臨之前，可能存在一個市場情緒的高點，屆時會有一波可觀的回踩行情。

收益風險總是相對的，既然我希望在回踩行情中獲取更多籌碼，也就做好了可能因爲減倉損失更大利潤的準備。與之前熊市一樣，如果一味想更低價格，那就可能錯失機會，實際上是在用潛在的機會成本換取低價。客觀來說，行情進入迷茫階段，我們儘量通過價格的高低來決策，從資本的角度來說，現在上線的項目動輒幾億流通市值，我覺得算高位。

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