比特幣（BTC）在四月的第二週以典型的牛市方式開始，突破 70,000 美元。
這種最大的加密貨幣在週末持續上漲，並正利用其漲勢進一步接近歷史最高水平。
在華爾街首次開盤之前，交易圈對進一步上漲的預期已經顯而易見——BTC 價格勢頭能否實現？
本週加密貨幣確實有一種似曾相識的感覺——這是經過數週的修正走勢後被壓抑的興奮情緒的結果。
然而，無論是上漲還是下跌，波動性都可能持續下去。距離比特幣下一次區塊補貼減半僅剩 10 天，礦工們正處於最後準備階段，以應對每區塊獎勵一夜之間下降 50% 的局面。
因此，網絡基本面是未來關注的關鍵，本週難度將創下新高。
其他方面，宏觀經濟情緒冷淡，因爲市場預計美聯儲將迅速降息。
Cointelegraph 在其每週發佈的未來幾天需要關注的 BTC 價格關鍵主題摘要中研究了這些問題及更多問題。
本週初，BTC 價格觸及 72,000 美元
本週，比特幣正毫不猶豫地試圖收復歷史高點以下的最後失地。
本週收盤價約爲 69,000 美元，此前的一個週末，儘管沒有機構參與者，但 BTC/USD 緩慢走高。
然而，真正的走勢隨後出現，亞洲交易時段出現突然的上行波動，在撰寫本文時，Bitstamp 上的峯值爲 72,573 美元。
根據 Cointelegraph Markets Pro 和 TradingView 的數據，比特幣當日已上漲 2.5%。
BTC/USD 1 天圖。資料來源：TradingView
“現貨 BTC 買家很飢渴”，金融評論員 Tedtalksmacro 在 X（原 Twitter）的一篇文章中總結道。
附圖顯示現貨買家引領衍生品價格上漲。
比特幣累計交易量增量 (CVD) 數據。資料來源：Tedtalksmacro/X
對於幾位知名的市場觀察人士來說，當談到維持看漲勢頭時，這些現貨流量是關鍵。
對於熱門交易員 Skew 來說，70,000 美元取決於持續的興趣。
他在一張顯示布林帶波動性指標的圖表上評論道：“HTF 的波動性仍然處於中等水平，這意味着預計價格波動幅度將達到 2000 美元。”
“如果價格在週一晚些時候出現收縮，則將更接近區間擠壓區域。本週仍需看到購買量和現貨流量增加，才能維持在 70,000 美元以上，至少在短期內如此。”
帶有布林帶的 BTC/USD 圖表。資料來源：Skew/X
當天其他人則看到了新一輪迴撤的可能性。
對於同行交易員 Crypto Ed 來說，目前每日時間範圍內“非常明顯”的三角旗結構可能會讓價格回到 68,000 美元，然後創下新高。
他告訴 X 的粉絲們：“如果我們真的回調並創下另一個更高的低點，那麼就準備向 80,000 美元邁進。”
BTC/USD 圖表，目標價爲 80,000 美元。資料來源：Crypto Ed/X
芝加哥商品交易所 (CME) 比特幣期貨市場的兩個“缺口”也引起了人們的關注。這兩個缺口都是在週末價格波動時出現的，目前分別約爲 64,000 美元和 68,500 美元。
交易員 Daan Crypto Trades 在一張說明性圖表旁警告稱：“如果有足夠多的人關注它們並採取行動，它們就會成爲一種自我實現的預言，從而縮小价格差距。”
“當價格進一步下跌，人們不再關心的時候，通常就是它失去大部分價值的時候。”
BTC/USD 圖表顯示 CME 缺口。資料來源：Daan Crypto Trades/X CPI、PPI 將成爲關鍵通脹指標
本週還將公佈另一份關鍵的美國宏觀經濟數據，這可能會強化美聯儲降息的看法。
雖然比特幣用戶主要關注減半，但 3 月份的消費者價格指數 (CPI) 和生產者價格指數 (PPI) 數據將在未來幾天公佈。
目前美國的通脹情況與歐洲的信號形成鮮明對比。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在最近的講話中表示，官員們對以數據爲導向的降息方式感到放心，通脹正在緩慢回落，經濟能夠承受緊縮政策的影響。
因此，市場將這些舉措開始實施的時間預期推遲到了年底。
交易資源《Kobeissi Letter》在其 X 週記中寫道：“本週一切都取決於通脹數據和美聯儲的下一步舉措。”
芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 的 FedWatch 工具的最新估計顯示，6 月或 7 月降息 0.25% 的可能性低於 50%。
美聯儲 7 月 FOMC 會議目標利率概率。資料來源：芝商所
但與此同時，歐洲和英國也越來越希望儘快降息。
英國央行行長安德魯貝利上個月表示：“我們還沒有達到可以降息的程度，但事情正在朝着正確的方向發展。”
比特幣礦工準備應對成本劇變
現在正是比特幣減半季，人們的注意力越來越集中在礦工的準備工作上。
不到兩週的時間，每個挖礦區塊解鎖的“新”比特幣數量將減少 50%，至 3.125 BTC。
礦業公司今年已增加了銷售量，目前，分析師預計未來將出現一段調整期。
鏈上分析平臺 CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 本週透露：“減半後，比特幣挖礦成本將在月底翻一番，美國礦工普遍使用的 S19 XP 的成本將從 4 萬美元躍升至 8 萬美元。”
比特幣挖礦成本比較。資料來源：Ki Young Ju/X
Ki 指出，採礦成本已經是 2020 年的兩倍，但 BTC 價格上漲減輕了對礦工利潤的影響。
他補充道：“自 2020 年 5 月減半以來，挖礦成本翻了一番，但隨後出現了拋物線式的牛市，覆蓋了這些成本並實現了盈利。”
因此，目前缺乏進一步的上漲空間可能會對較小的參與者造成影響，因爲他們對市場波動的迴旋餘地較小。
比特幣挖礦數據。來源：Ki Young Ju/X
然而，正如 Cointelegraph 報道的那樣，一些人認爲，由於比特幣序數的出現和費用的增加，減半後收入流將得以保留。
加密貨幣顧問和做市商 Acheron Trading 的首席執行官 Laurent Benayoun 上週在接受採訪時表示：“以美元計算，減半後礦工的狀況顯然不會變得更糟，恰恰相反。”
BTC 挖礦難度、哈希率創下新高
因此，比特幣網絡基本面在減半時看起來比以往任何時候都更加強勁。
挖礦難度已經接近歷史最高水平，預計將於 4 月 11 日增加約 2%，首次超過 85 萬億。
儘管 BTC 價格走勢經歷了近一個月的盤整，但監測資源 BTC.com 的數據也顯示，難度最終下降了不到 1%。
比特幣網絡基本面概述（截圖）。資料來源：BTC.com
挖礦哈希率也講述了類似的情況。MiningPoolStats 的原始數據顯示，目前部署到網絡的總處理能力爲每秒 684 exahashes (EH/s)。
數據顯示，已知礦池的產量實際上達到了有史以來最高水平。
比特幣哈希率原始數據（截圖）。來源：MiningPoolStats
據 Cointelegraph 報道，減半的準備工作來自多個方面。其中包括不丹王國的比特幣挖礦合作伙伴 Bitdeer Technologies 在減半前宣佈將把挖礦產量提高六倍。
比特幣的“鑽石之手”還有更多賣盤
上週，Cointelegraph 報道稱，按當前價格計算，比特幣的長期持有者（LTH）已成爲越來越活躍的賣家。
相關：比特幣吸收了超過 1 億美元的“賣方日”，因爲空頭失去了 BTC 的價格影響力
隨着 LTH 的花費產出利潤率 (SOPR) 變得越來越有利於舊幣，舊幣也在鏈上移動。
然而，對於加密分析公司 Glassnode 的首席鏈上分析師 Checkmate 來說，這是完全正常的 — — 並且不應該導致賣方壓力壓倒市場。
在談到比特幣最近突破 73,800 美元的漲勢時，他表示：“這次比特幣的歷史新高與之前的每次突破幾乎都一樣。”
“長期持有者開始花掉他們的代幣，利用新的流入需求和流動性。聰明的投資者低買高賣。”
比特幣二元支出指標（截圖）。資料來源：Checkonchain
他自己的統計平臺 Checkonchain 提供的一張圖表研究了一段時間內各種貨幣羣體的消費習慣。
Checkmate 認爲，到目前爲止，歷史只是在重演。在牛市中，LTH 實體往往會損失其控制的 BTC 供應量的 14% 左右，到目前爲止，只有不到一半的 BTC 離開了他們的錢包。
他寫道：“在前兩個週期中，對比特幣的新需求能夠在約 6-8 個月內吸收 LTH 賣方，同時也推高價格數倍。”
“如果我們考慮到典型的 LTH 供應下降 -14%，那麼我們已經完成了這個過程的 40% 左右（僅大概）。”
比特幣持有者羣體供應減少。資料來源：Checkmate/X
本文不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行爲都涉及風險，讀者在做出決定時應自行研究。
