《SAGA——L1 快速啓動鏈協議》投研報告-附交易建議
幣安將於2024年04月09日22:00 UTC+8 開放代幣 SAGA交易兌。
同時，SAGA也是幣安新幣挖礦上線第51期項目，使用BNB、FDUSD挖礦Saga (SAGA)！
SAGA Launchpool已經順利在2024年04月05日08:00（UTC+8）開啓。
需要注意的是，幣安將是首個SAGA的發射平臺，並且符合“種子”標籤。
融資背景：
2022 年 5 月，SAGA 完成了 650 萬美元的種子輪融資，估值爲 1.3 億美元。
本輪融資由三星 NEXT領投，Polygon Studios、Hypersphere Ventures、HashKey Capita等衆多機構跟投
2023 年 11 月，SAGA 完成了 500 萬美元的拓展種子輪融資，估值未披露。
本輪融資由 Placeholder 領投，參投方包括之前的投資者，以及新的投資者，例如 Multicoin Capital等。
2024 年 3 月，SAGA 完成了 850 萬美元的 A 輪融資，估值爲 2.125 億美元。
本輪融資由 Paradigm 領投，參投方包括之前的投資者，以及新的投資者，例如 Coinbase Ventures、Haun Ventures等。
團隊背景：
Rebecca Liao：
女性
Saga.xyz 聯合創始人兼首席執行官 (CEO)
Skuchain 聯合創始人、顧問和前首席運營官 (COO)
Sommelier Protocol 顧問
斯坦福大學法律、科學和技術項目研究員
Jin Kwon：
男性
Saga.xyz 聯合創始人兼首席戰略官 (CSO)
Gemini Trust 公司聯合創始人兼首席運營官 (COO)
Jacob McDorman：
男性
Saga.xyz 聯合創始人兼首席技術官 (CTO)
Bogdan Alexandrescu：
男性
履歷不詳
代幣經濟：
SAGA功能
SAGA 代幣是 Saga 協議的原生實用代幣，
1. 支付 Chainlet 費用
2. 參與治理
3. 激勵生態系統發展
4. 質押
5. 跨鏈交易
6. 未來應用
SAGA代幣經濟
Saga 的代幣經濟學將代幣流分爲兩個部分：前端和後端。
前端：用戶和開發人員之間的代幣流
前端：用戶和開發人員之間的代幣流
代幣總量： 1,000,000,000 SAGA
TGE： 90,000,000 (代幣總量的9.00%)
幣安 Launchpool 額度：45,000,000 (代幣總量的 4.50%)
生態系統與發展基金：代幣總量的 30.00%
空投：代幣總量的 15.50%
基金會儲備：代幣總量的 10.00%
核心貢獻者：：代幣總量的 20.00%
投資人：代幣總量的 20.00%
代幣上線解鎖代幣總量：
初始流通+幣安Launchpool（4.5%）+生態與發展委員會（0.004%）+空頭（1.5%）+基金儲備（0.002%）
共計：150,060,000 SAGA
核心技術與對比：
Saga 是一個 Layer 1，允許開發人員開發適用不同虛擬機的、可並行的、可互操作的專用鏈——“Chainlets”，爲應用程序提供無限的可擴展性。
直白來說，就是一鍵發鏈，項目方自己的定位就是板塊就是遊戲與娛樂。
作爲同類型L1來說，可對比的已經落地的項目是
Near Protocol 、Avalanche 、Polygon、 Cosmos 、Polkadot，
這幾個不管是通過構架、可擴展性格以及安全與互操作性上都做出了各自領域的優秀案例。
而SAGA同樣具備這些特點，模塊化的構架提供一鍵發鏈的便捷性，通過分片式的方式讓擴展性更加穩定與效率，同時也更安全，並且再次通過與算法穩定幣同類型Tendermint來進行安全性驗證。最終利用CosmosSDK來提高自身互操作性。
整體的構架下來使用的板塊領域有遊戲、金融與社交媒體等。而SAGA明確給自己當前階段制定遊戲這條賽道，其用意還是深厚的。至於理由，後邊會說。
我們對比同類型的區塊鏈項目發現，SAGA與 Near的技術基礎面一樣，而與傳統的POL以及Polkadto則不同，對於Saga的主旨來說，與DOT構架不同，一個是模塊化也是當前的趨勢，一個是傳統的中繼鏈。同時，可擴展性上，分片要對比跨鏈來說更加安全以及高效。
價格預測與未來預期：
這個板塊我們將會以SAGA融資情況以及當時的市場估值，並且參考同類型相似度最高的NEAR來作爲參考。
SAGA經過第三輪的A輪融資，最新的估值數據是2.125億美金,總髮行代幣1,000,000,000枚，初始9000萬枚流通，也就是說按照估值每一枚代幣的價格約在2.36美金。
參考NEAR當時的融資情況以及代幣上線情況作爲參考，NEAR2020年上線之初市值2,457,709,030美元，根據NEAR的項目情況以及投資背景對比，與SAGA相似，我們參考NEAR上線的市值情況來看對比。
NEAR初始流通1億代幣，市值1.18億-1.69億之間，初始代幣價格區間在1.18-1.69美金，
SAGA初始流通代幣9000萬枚，以此推算SAGA代幣價格1.3-1.87美金一枚。
根據兩個項目上線處於的環境、融資環境、經濟環境以及區塊鏈發展狀態來看，SAGA代幣上線價格可能會再次高於參考價格。
同時，按照項目融資的情況，SAGA代幣的預期價格可能還要增長，同時按照代幣初階段解鎖情況來看，SAGA將會很快突破3億市值。
PS：價格參考只是一個對於市場的預期，不可作爲投資參考價值。因爲不可抗拒因素較多，請客觀理解。
個人總結：
對於SAGA我的個人觀點是，野心不小，選擇又慎重，說明項目方自己對於項目當前以及未來的預期是有所準備。
野心不小，是因爲SAGA選擇L1這個領域，同時根據白皮書的內容瞭解，想要涵蓋與擴展的未來可能性很多，未來預期夠高，但是實際上是否能完全落地應用要看技術與後續發展。
而且根據目前的技術情況來看，越是想做的多，涵蓋多的區塊鏈項目，未來要面臨的考驗會更多。
SAGA的主要內核就是一鍵發鏈，同時利用分片技術來保證項目保留L1絕大部分的安全性，同時又要提供快速反應以及可擴展性。並且啓用了競拍模式，而這種模式還會或多或少受人爲因素影響。
根據SAGA目前的計劃來看，一旦項目數量以及用戶數量短期增加，可能會對數據傳輸以及驗證帶來壓力，雖然數據會打包給第三方，但是也一樣考驗數據儲存能力。爲了保證安全，就要降低速度，爲了提速，就要考慮數據丟包。而且一旦數據過多，還有宕機的風險。
所以SAGA未來將要面臨的壓力以及技術更新可能會更加嚴峻。
不過SAGA放棄了自身的多維選擇性，只是錨定了娛樂與遊戲，可能就考慮到了目前技術在未來面臨的問題，單一遊戲娛樂賽道，可能會讓之後的互操作性以及可擴展性變得相對簡單化，並且暫時不發展金融領域，也是降低了短期鏈上自身的數據承壓。
簡單來說，就是自家人知道自家事，畫大的餅，做專一化的事情，可能會更有利於目前以及未來一定時間項目的良好運行以及發展。選擇遊戲賽道，本身遊戲在上一輪牛市並未完全發力，那麼這一輪牛市爆發空間依然有，而且遊戲項目發起數量多，籌備快，可能會更快的讓SAGA自身活躍起來。並且很多遊戲賽道的數據基礎是相似的，降低了數據傳輸中存在的各類風險，以及增強處理數據的反應能力。
這一點要比同類型很多項目會好很多，降低自身技術風險的可能性。
至於開發團隊來說以及融資情況來說，以目前全球的經濟大形勢，融資本身的困難性就增加，而項目方本身都是做風險投資出身，可能擅長融資，但是技術方面的可能要經歷市場考驗，需要更多的重視技術的維護與後續開發工作。
交易建議：
SAGA雖然初始流通只有9000萬枚，但是後續依舊是有不少的幣安挖礦代幣以及空頭代幣釋放解鎖，那麼新幣上線產生一波泡沫消化的過程是必然的，所以現貨建倉需要謹慎。
代幣登錄幣安之後，能否搶到低價籌碼是關鍵，不過這一方面很多人可能是很難做到，所以可以適當等待代幣價格大波動之後的冷靜期在做觀察。代幣開盤衝高回落穩定之後的價格，看一波回調20%-30%在考慮一個建倉位置。
當然，事無絕對，具體的定價與何時建倉還要看項目自己的運作能力，要根據實際開盤後的情況來判斷。
對於SAGA，個人的觀點是，該項目可炒作的價值不低，上面也說過了，項目方都有風險投資的經驗，在運營項目的過程中可能會更加懂得製造市場熱點與炒作市場熱度來帶動代幣的市值情況。
不過作爲我們散戶交易者來說，需要注意的是該項目在技術上是否會出現問題，好的敘事與運營需要配合暫且穩定的技術，如果一旦項目運行出現較大的技術問題，可能不利於後期敘事計劃與運營方案。
對於SAGA，代幣上線後我會繼續跟進更新。
最後感謝大家一直關注貓叔，感謝大家一直以來的支持。
