我們聽到了一些關於 #ENA 可能成爲“新 LUNA”的擔憂。雖然加密貨幣市場本質上是波動的，而且沒有任何東西是 100% 保證的，但我們希望通過將 Ethena 的 USDe 與 Terra 的 UST 進行比較來提供一些清晰度。

USDe 和 UST 都是旨在與美元 1:1 掛鉤的穩定幣，但它們以非常不同的方式實現這種穩定性。以下是主要差異的細分：💻👇

機制：

• UST 依賴於一種算法，該算法動態調整 LUNA（其原生代幣）的供應以維持掛鉤。

• USDe 由一籃子加密資產（$BTC 和 $ETH）支持，並採用“現購隨身交易”策略。用戶存入現有的穩定幣。$ENA 使用這些資金購買真正的比特幣和以太坊（抵押品）。同時，Ethena 做空 BTC 和 ETH 期貨合約（押注價格會下跌）。做空策略的利潤用於抵消價格波動帶來的潛在損失，併爲 USDe 持有者創造收益。

優勢：

(1) 可能更穩定：與純算法方法相比，由實物資產支持，對市場情緒的依賴程度較低。

(2) 收益潛力：做空策略可以爲 USDe 持有者創造回報。

劣勢：

Ethena Labs 網站強調了其策略的“delta 對衝”方面。Delta 對衝旨在通過在期貨合約中採取相反的立場來抵消基礎資產的價格變動。這進一步加強了 USDe 不易受到大幅價格波動影響的論點，而純算法方法如 UST。然而，他們也承認做空存在固有風險 (1) 不利的市場條件 - 如果 BTC/ETH 價格大幅上漲，Ethena 可能會遭受損失，影響 USDe 的穩定性和 (2) 管理專業知識。

儘管與 UST 相比，USDe 似乎提供了更爲強大的設計，但仍然需要意識到所涉及的風險，特別是對賣空的依賴和 Ethena 管理的中心化要素。#besafe 和 DYOR!!.😉#HotTrends