以太坊基金會研究人員的最初目標部分是通過減少新質押者的激勵來阻止流動性質押行業的主導地位進一步增強。
但該提議遭到了部分社區成員的反對，他們質疑是否有必要進行這種改變，或者這些手動調整是否能夠成功應對市場需求的預期變化。
這場討論還引發了一些觀察人士的質疑，他們質疑 Vitalik Buterin 所在的以太坊基金會是否對這個去中心化的網絡擁有過大的影響力。
今年早些時候，以太坊基金會（EF）的兩位研究人員提出了一項減少以太幣 {{ETH}} 代幣新發行速度的提案。這是一項協調計劃的一部分，旨在減少對新利益相關者的激勵措施——這些投資者將加密貨幣鎖定在區塊鏈中，作為幫助保護網路的一種方式。新鑄造的 ETH 是這些投資者希望以質押收益率形式獲得的回報的重要組成部分。
正如研究人員的想法，已經有足夠的質押者為區塊鏈提供有效的安全性，事實上，參與程度的任何額外增加都可能導致像Lido 這樣快速增長的第三方質押平台佔據不必要的主導地位。擬議的變革的一個附帶好處是，將以太幣作為一種貨幣形式進行強化，因為加密貨幣的總供應量不會增長得那麼快，從而有效地降低了以太幣的通膨率。
然而現在，社群的一些成員開始反擊，質疑是否真的有必要改變以太幣的代幣經濟，以及在極端情況下，以太坊基金會在影響去中心化網路的程式碼升級方面是否發揮了巨大的作用。
該提案最初由 EF 的研究人員 Ansgar Dietrichs 和 Caspar Schwarz-Schilling 在二月提出。它建議設定區塊鏈的參數，使新 ETH 的年度發行量不超過 0.4%——這一階躍變化低於當前 1.5% 的有效限制。
最重要的想法是，頂級以太坊研究人員對已經致力於保護網路安全的質押者數量感到滿意，因此減少對新人的激勵可能是有意義的。這項變更還將避免 ETH 投資者的額外稀釋。
研究人員寫道，目前的發行率「稀釋了 ETH 持有者的數量，超出了安全所需的範圍」。他們估計該提案將使 ETH 質押收益率降低近三分之一。
以太坊社群的一些成員認為，該提案倉促推進，沒有足夠的時間徵求外部回饋。 Coinbase Cloud 的協議專家 Viktor Bunin 在社交媒體平台 X 上寫道：“如果它沒有損壞，就不要修復它。”
如果沒有壞就不要修理它。看著你——ETH發行率變化的倡導者。
— Viktor Bunin 🛡️ (@ViktorBunin) 2024 年 3 月 31 日
ETH 質押收益率減少
ETH 質押是以太坊網路保持安全的主要方式：以太坊的「權益證明」共識模型允許用戶將 ETH 存入（「質押」）網路以換取收益，並幫助運行鏈。
Dietrichs 和Schwarz-Schilling 擔心的實質是，太多的ETH 代幣通過Lido 等第三方流動性質押服務在網絡上質押——代表用戶進行質押的加密協議，然後發行稱為“流動性質押代幣”的衍生資產。「（LST）代表其用戶的基礎存款。
EF 研究人員表示，他們擔心像Lido 的stETH 代幣這樣的LST（除了ETH 代幣本身之外，以太坊上交易最多的資產）最終可能會取代區塊鏈的原生貨幣，成為網路事實上的貨幣，從而降低整個系統的安全性。
以太坊的安全模型需要 ETH 有價值才能發揮作用，推動新提案的一個主要擔憂是，如果加密貨幣落後於 LST，它的價格相對於其他資產可能會下跌。
EF 的另一位研究員 Mike Neuder 對最初的提議進行了擴展，他解釋說，隨著“質押的實際收益趨於零”，質押者將需要“依靠外生獎勵來獲取盈利”。
降低 ETH 發行率可以使 ETH 更加稀缺，從而增強以太坊的經濟模型，從而可能增加其價值。
以太坊基金會的作用是什麼？
然而，一些社群成員反駁了「改變區塊鏈的代幣經濟學將改善以太坊經濟模型」的論點。
加密投資公司 DBA 的聯合創始人 Jon Charbonneau 在 X 上寫道，“這些調整試圖解決 PoS 中無法解決的基本權衡問題。” PoS 代表“權益證明”，是用於保護區塊鏈的核心流程或“共識機制”。
最近關於ETH PoS 發行的研究非常好，但我仍然非常反對任何改變。最初的曲線有點“呃感覺是對的”，但新曲線基本上沒有什麼不同這些調整試圖解決PoS 中基本權衡的一個無法解決的問題
— 喬恩夏博諾 (@jon_charb) 2024 年 3 月 30 日
都柏林大學學院商學院講師兼助理教授 Paul Dylan-Ennis 寫道：「在我看來，真正受到威脅的並不是發行，而是人們感覺到與 EF 相關的開發人員和研究人員的出現擁有超乎尋常的力量。”他補充說，“他們沒有與更廣泛的利益相關者達成適當程度的‘粗略共識’。”
在我看來，真正受到威脅的並不是發行量（呵呵），而是人們感覺到與 EF 相關的開發人員和研究人員似乎擁有巨大的權力。他們沒有與更廣泛的利益相關者達成適當程度的“粗略共識”
- 極地 (@post_polar_) 2024 年 4 月 2 日
這種懷疑引起了以太坊生態系統內關鍵人物的回應，特別是以太坊基金會的關鍵人物。
值得注意的是，據以太坊基金會網站稱，以太坊區塊鏈頗具影響力的聯合創始人 Vitalik Buterin 是以太坊基金會執行委員會的三名成員之一。該組織被描述為“支持以太坊生態系統的非營利組織”，並且是“資助協議開發、發展生態系統並倡導以太坊的更大組織和個人社區”的一部分。
基金會的協議支持負責人 Tim Beiko 反駁了 Dylan-Ennis 的評論，認為「『核心開發者』或『EF』在治理方面是無可爭議的，這在經驗上是不真實的。當前的對話就是一個明顯的例子。”
「核心開發人員」是更廣泛的開發人員群體的簡寫——來自多個公司和組織以及個人——他們參與有關網路規則、程式碼、升級和策略路線圖的定期討論。
Beiko 補充說：「我認為核心開發人員和研究人員通常將ethresearch+ethmag 視為發布WIP 想法/提案的地方，而更廣泛的社區則傾向於將其視為官方路線圖最終確定後共享的地方。 」
最初提案的共同作者 Dietrichs 回應稱，“其目的純粹是提出這一更改以供社區考慮。”
“當然，對協議中如此敏感部分的任何改變都需要廣泛的社區支持，”迪特里希斯寫道。“我們從一開始就試圖明確這一點，但肯定可以做得更好。”
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