• Credbull 的第一隻私人信貸基金的目標回報率高達 20%，其中大部分是固定收益。

  • 該產品標誌着 DeFi 借貸領域更加成熟，迄今爲止該領域僅限於去中心化交易所和穩定幣應用。

加密貨幣初創公司 Credbull 即將推出一款鏈上私人信貸基金，旨在讓投資者有機會接觸傳統金融中日益流行的高收益借貸市場。

該公司的首款產品重塑了私人信貸的核心，儘管是在加密貨幣軌道上。投資者使用穩定幣 USD Coin (USDC) 購買，Credbull 通過 Circle 將 USDC 兌換成美元，然後將這筆錢轉給中小企業發起人，即向公司發放貸款的債務融資公司。

Credbull 首席執行官 Jason Dehni 在接受 CoinDesk 採訪時表示：“我們都喜歡追逐高收益，也喜歡一定程度上的市場波動。但如今缺乏高固定收益解決方案。”

他解釋說，這些基金的高收益目標部分取決於其鏈上結構。在區塊鏈上進行所有操作可減少多達 150 個基點的費用，否則這些費用將用於管理成本。在私人信貸方面，需要融資的中小型企業可以從專業貸款機構而不是銀行獲得資金。據彭博社報道，這些交易已發展成爲一個 1.7 萬億美元的市場，可與銀行相媲美，並迎合那些願意將資金鎖定多年以換取豐厚回報的高端投資者。

此類交易在加密貨幣領域並非聞所未聞，但在風險更高的賭徒的天價農業遊戲菜單中，它們絕對處於次要位置。現實世界資產（RWA）的大部分穩定上漲都與代幣化國庫券或可以在區塊鏈上作爲代幣交易的美國政府債券的數字表示形式相關。貸款池主要面向交易者，提供的浮動利率產品對於更認真的投資者來說是不可接受的。

Credbull 的加密技術有很多變化

首先，其“社區”（投資者）將有權決定基金的風險狀況，並保證基金處理資金的透明度。德尼表示，現有的私人信貸市場都缺乏這兩點。

他表示，該基金本身也有 6 至 12 個月的鎖定期，這比傳統私人信貸投資者習慣的鎖定期要短得多。它將爲長期投資者支付高達 10% 的固定收益率，再加上基金產生的 10% 的上漲空間。其目標是18-20%的回報率。

“我們的目標不是家族辦公室，”銀行業資深人士 Dehni 表示。“我們不想將人們鎖定超過 12 個月，因爲 DeFi 投資者的性質非常不同。”

儘管存在這些差異，Credbull 的進入表明加密貨幣信貸市場更廣泛的專業化。借貸協議 Goldfinch 背後的公司最近推出了一項在美國證券交易委員會 (SEC) 註冊的投資諮詢服務，通過其鏈上門戶進行私人信貸交易。

Credbull 的基金在巴哈馬註冊。 Dehni 聲稱，這是第一個獲得許可的鏈上私人信貸基金，可能會在 5 月份開始運營。他正在與考慮接入 Credbull 的加密金融平臺進行積極討論。

德尼表示：“如果我們希望行業成熟並擴大影響力，我們就必須開始考慮更加多樣化的高固定收益。”