近日，幣安宣佈將 Ethena (ENA) 上線，作爲其第 50 個幣安 Launchpool 項目。那麼，什麼是 Ethena（ENA）？讓我們來探索一下 ENA 代幣。
什麼是乙烯（ENA）？
Ethena（ENA）是建立在以太坊平臺上的合成貨幣協議，旨在提供獨立於傳統銀行基礎設施的原生加密貨幣解決方案。它還爲全球用戶提供一種以美元計價的儲蓄工具，稱爲“互聯網債券”。
Ethena 的合成貨幣 USDe 致力於提供一種穩定、抗審查的原生加密貨幣，該貨幣可以通過將以太坊質押資產視爲抵押品來實現擴容。USDe 在鏈上完全透明地進行抵押，可在 DeFi 中自由使用。
通過使用協議持有的抵押資產的 delta 對衝衍生品頭寸來確保 USDe 價值的穩定性。
“互聯網債券”將利用抵押以太坊的收益以及永續和期貨市場結算的利差/利潤來創建本地鏈上加密“債券”，該債券可以充當以下司法管轄區用戶的美元計價儲蓄工具：允許它。
“互聯網債券”的功能類似於傳統金融市場中的美國國債。它爲 DeFi 提供了骨幹抵押資產，作爲一種不可審查的、有收益的資產，以及中心化交易所的交易貨幣。
Ethena 解決什麼問題？
Ethena 的開發是爲了解決加密貨幣領域最重要和最明顯的需求之一。在 DeFi 中，目標是創建一個並行的金融系統；然而，穩定幣被認爲是最重要的金融工具之一，仍然依賴於傳統的銀行基礎設施。 Ethena 的開發是爲了提供可擴展的原生加密貨幣，旨在構建真正去中心化的金融系統。
穩定幣容易受到傳統金融機構的影響。
我們可以觀察到，當傳統金融機構遇到問題時，加密市場中流行的穩定幣很容易受到攻擊。 USDC 的案例就是一個很好的例子，管理 USDC 的公司在硅谷銀行存入了 33 億美元。當這家銀行遇到問題時，穩定幣立即失去價值。
八十億人無法獲得以美元計價的儲蓄工具。
雖然美國公民可以進入價值 30 萬億美元的美國政府債券市場，但世界其他地區的個人卻無法進入該市場。
埃西娜的解決方案
USDe 由 Ethena Labs 在鑄幣過程中通過降低風險的鏈上即時結算抵押支持的代幣來激活。因此，USDe 具有以下優勢：
可擴展性是通過使用無需超額抵押的衍生工具實現的，因爲用作抵押品的 LST 可以用等量的空頭頭寸進行對衝。
穩定性是通過在 USDe 發行後立即執行 LST 的非槓桿空頭頭寸來實現的，以確保中性頭寸。
通過將抵押資產與銀行系統分離並將抵押資產存儲在去中心化平臺上（易於在鏈上審計）來實現抵制審查。
USDe 的亮點
USDe的鏈上安全
Ethena 將抵押資產分發給鏈上多種 MPC 託管合約類型。鏈上抵押資產確保獨立於中心化服務器，從而最大限度地降低交易對手風險。
與主要流動性場所無縫連接，以管理潛在風險並優化資本，同時用戶保留對 USDe 監控的完全控制權。
釋放槓桿
USDe通過質押LST的獎勵和空頭頭寸的資金費率爲用戶產生固定收益。
Ethena 將繼續允許基於 LST 鑄造 USDe，以保持對以太坊的長期敞口，同時爲 USDe 提供流動性。
無爆倉風險
USDe 是基於 Delta 中性機制發行的，而不是像其他算法穩定幣那樣基於債務頭寸機制（CDP），因此持有 USDe 的用戶不會面臨清算風險。
Ethena 的運營模式
USDe發行機制
用戶將各種類型的LST（stETH、rETH）存入Ethena以接收USDe。滑點費和執行費將適用於用戶的鑄幣或贖回 USDe 交易。在收到用戶的 LST 後，Ethena 將在衍生品交易所開設與用戶存入協議的資產等值的無槓桿空頭頭寸。
Ethena 爲什麼要開空頭頭寸？
我們知道，LST（stETH、rETH、WBETH）是鑄造 USDe 的抵押品。然而，LST 是波動性較高的山寨幣，因此 Ethena 需要開立空頭倉位來對衝這些資產的價格波動。如果市場上的 LST 價值大幅下跌，無槓桿空頭倉位的利潤將抵消這些 LST 的價格下跌，確保其價值保持不變。
蘇德
用戶在收到 USDe 後，可以質押該穩定幣獲得 sUSDe。持有 sUSDe 的用戶的收益將來自兩個來源：LST 的質押獎勵和空頭倉位的資金費率。sUSDe 持有者的獎勵機制不需要用戶進行任何操作，因爲 sUSDe 是一種累積價值代幣。隨着時間的推移，sUSDe 相對於 USDe 的價值將逐漸增加。
相關：幣安宣佈 Ethena (ENA) 在 Launchpool 上市
什麼是 ENA 代幣？
基本信息
代幣名稱：Ethena
符號: ENA
區塊鏈：以太坊
代幣標準：ERC-20
合同：待公佈
代幣類型：治理
總供應量：15,000,000,000
流通供應：正在更新
ENA 代幣分配
創始人：30%
投資者：25%
儲備金：15%
生態系統發展：30%
ENA 代幣發行時間表
ENA 代幣有什麼用？
對項目治理提案進行投票
ENA 代幣存儲錢包
您可以將此代幣存儲在以下錢包中：MetaMask、Trust Wallet……
在哪裏購買和出售 ENA 代幣？
ENA Token將於2024年4月2日15:00在幣安交易所上市。
開發團隊
更新中
投資者
2023 年 7 月，Ethena 從 Dragonfly Capital、Deribit、OKX Ventures、Gemini、Bitmex、Huobi、Delphi Digital、GSR 等投資者籌集了 650 萬美元。
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