Ethena 在其短暫的存在中獲得了一些巨大的關注，市值超過 14 億美元。許多用戶被其穩定幣 USDe 令人難以置信的 35.4% 收益率所吸引

在 Ethena USDe 取得令人難以置信的成功之後，該公司現在推出了他們的治理代幣 #ETHENA (ENA)。他們計劃空投 7.5 億個 ENA 代幣，其中 5% 的供應量將通過幣安啓動池發放，2% 的供應量將通過幣安發行池發放。現在讓我們深入瞭解什麼是 ENA 以及如何種植一些免費代幣。

埃塞娜是什麼？

Ethena 是一種合成美元協議，旨在爲加密貨幣投資者提供基於區塊鏈的以美元計價的儲蓄。該團隊將這種儲蓄產品稱爲“互聯網債券”。該協議的主要合成資產 USDe 旨在通過對以太坊抵押品進行 Delta 對衝來實現與美元 1:1 的價格平價。

Ethena 如何產生 35.4% 的收益率？

根據白皮書，互聯網債券通過兩種方式產生收益

  1. 該協議持有的 ETH 衍生品頭寸的 Delta 對衝確保了 USDe 的掛鉤

  2. 互聯網債券結合了從質押的 ETH 中收集的收益以及“來自永續合約和期貨市場的資金和基差”。

Ethena 協議如何運作？

Ethena 持有 stETH 並以 1:1 的比例發行 USDe，並以該 stETH 作爲抵押品。他們還持有 ETH 空頭頭寸，這意味着當 ETH 下跌時他們可以賺錢。這可以保護抵押品。他們還通過空頭頭寸賺取融資利率，這是他們在總體市場做多時持有做空市場的期權的獎勵。他們將資金利率的收益和 stETH 的原生收益以收益的形式傳遞給 USDe 持有者。

ENA 代幣用例

我寫的是 ENA 代幣，而不是他們的穩定幣。在撰寫本文時，尚不清楚 ENA 代幣的作用是什麼。在我看來，鑑於它與市場上其他一些協議的相似性，最有可能的用例可能是面向治理的。

如果確實如此，ENA 可以用於允許持有者參與治理決策，例如

  • 決定 USDe 質押獎勵的程度

  • 用於 Delta 對衝等的期貨和期權合約的比率。

我對該項目的看法

看看 Ethena 穩定幣的市值有多好，他們提供的年收益率，鎖定的總價值爲 15 億美元，這是一個巨大的數字，看看他們的用戶羣，這個項目看起來很棒。


但我個人不喜歡他們的收益來自對衝/做空 Eth 以及以太坊的正融資利率。當融資利率爲正時，做空的交易者將因持有頭寸而從交易所獲得融資費。

然而，最大的風險來自於 ETH 持續的負資金利率。由於 Ethena 需要用 ETH 空頭頭寸進行對衝，以維持穩定的 USDe 價格，如果長期出現負資金利率，Ethena 將開始流失資金。

我想討論的另一個風險是在多個交易所維持衍生品頭寸並實時管理這些頭寸的困難。如果價格出現大幅波動怎麼辦？我知道其中一些頭寸是由自動化系統管理的，但是……在黑天鵝事件中……如果 Ethena 無法足夠快地平倉並被清算怎麼辦？

因此，他們的策略中幾乎沒有什麼“如果”可以爲質押者帶來收益。

如何在幣安 Launchpool 上賺取 ENA 代幣

對於 BNB 和 FDUSD 持有者來說，幣安啓動池是絕對免費的資金。由於這是免費資金，您不會失去其中的任何東西，因此您可以參與幣安啓動池。



您需要一些 BNB 或 FDUSD 代幣來進行質押。

轉到幣安界面頂部的菜單，然後選擇“更多”。然後，轉到“Launchpad & Launchpool”。



然後，找到可用的 Ethena 養殖池。根據您想要質押的代幣，選擇 FDUSD 池或 BNB 池。然後，按照交易所提供的說明進行操作。

ENA i 的挖礦時間爲：2024-03-30 00:00 (UTC) 至 2024-04-01 23:59 (UTC)。您可以使用此鏈接進行快速查看。

用 BNB 或 FDUSD 農場 ENA 👈

我對 ENA 交易開始時的價格預測

Binance 上最新啓動板的平均市值爲 380-4.5 億美元



如果 ETHENA (ENA) 以相同的平均市值推出，我認爲它的推出價格範圍將在 0.25 美元至 0.35 美元之間



ENA 代幣經濟和利益相關者的代幣獎勵

  • 代幣名稱： Ethena (ENA)

  • 最大代幣供應量：15,000,000,000 ENA

  • 初始流通供應量：1,425,000,000 ENA（最大代幣供應量的 9.5%）

最後，以下是有關 Ethena Launchpool 活動的關鍵日期和信息的簡要分類：



我希望您發現這篇文章內容豐富並閱讀我的想法

#ENALAUNCHPOOL

您可以使用這些鏈接來獲取有關它的更多詳細信息。


幣安公告：
https://www.binance.com/en/support/announcement/introducing-ethena-ena-on-binance-launchpoolfarm-ena-by-stake-bnb-and-fdusd-6c216f219f0e42adb1849759dee3fbd9
網站：https://www.ethena.fi/
白皮書：https ://ethena-labs.gitbook.io/ethena-labs/
X：https://twitter.com/ethena_labs
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電報：https://t.me/ethena_labs