3月29日 加密期權波動率研報

150億美金史上最大規模期權交割日？會有大波麼？

一、核心觀點：

1-昨天BTC的ETF是個小幅淨流出狀態 -104 million，現貨市場平穩，整體本週流入大於流出，增量資金積極，中性偏多觀點不變

2-今天150億美金交割日，主觀判斷不會有大波動，隱含波動率之前說了，會是降波判斷，預計下週會繼續升波

3-山寨標的最近 #Doge 抓住了，如果你是星友，我反覆提示過幾次了，錯過了你只能抽自己

二、BTC \ ETH \SOL

①現貨

昨天現貨整體波動較前天明顯小了很多。新來到 70000 美元上方，提振了市場的信心，3大核心標的過去24小時上漲1%多一些

②期權隱波

BTC 和 ETH 的隱波近端稍有回落，遠端並無明顯變化；從波動率錐角度看當下仍然處於高波區域，但是基於減半、 ETH 的 ETF，我個人尤其在看漲期權一側，不推薦做空隱波的策略，盈虧比不佳。

Sol近期隱波回落明顯，如果有做空Sol波動率的玩家，可以需要考慮是否調整一下節奏，我個人下注當量會少30%

③ 大宗交易

BTC 和 ETH 的交易記錄中大都呈現出方向性統一的 Long Call/Call Spread 以及 Short Put/Put Spread 策略，如 BTC 26 APR 24 70000/85000 Call Spread（850 BTC per leg）以及 Sell ETH 26 APR 24 2800 Put（11237 ETH from Deribit）

甚至有大宗已經開始佈局明年 20 萬美金的 BTC 看漲期權了

buy BTC-28MAR25-200000-C

Sol 最近都沒有特別量大的大宗，無明顯參考意義

buy SOL_USDC-26APR24-195-C

三、山寨期權

整體我最近圍繞的核心標的就是這幾個，都取得了或多或少斬獲： #TON #Doge #Kaspa

想深入學習的，推薦 “Sober聊期權星球或者私教班”

未來只會漲價，不會降價，不會促銷

四、其他資本市場

美股：

美聯儲沃勒在盤後發表鷹派講話今年降息的次數或減少，同時他也稱希望看到至少幾個月的通脹數據好轉然後再降息，今晚的核心 PCE 數據將成爲本次講話後的第一份重要通脹數據，且看其環比是否能如市場預期一般放緩至 0.3% 以下，展現出一個良好的轉變。

A股：

最近大A市場每天盤中陰晴不定，非常容易多做多錯。如果一直戰略和戰術打法有根，則會從容不少。我們每天分析波動率其實不是讓大家每天都有操作，更多的還是圍繞我之前寫的那個小作爲來做戰術微調，或者躺平也是不錯選擇。（參考《2024年A股會牛麼？》）

之前我提示的一些遠端買入看漲期權的減倉也是由於清楚這一輪上行已經到了需要修正，同時等待第二輪還不知道是什麼？

現在就是無聊時間，容易做多錯多，耐心等待就好。