什麼是買賣價差和滑點

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買賣價差是最低賣價與最高買價之間的差額。比特幣等流動資產的利差比流動性和交易量較小的資產更窄。
當交易以不同於原始要價的平均價格結算時，就會出現滑點。執行市價訂單時經常會發生這種情況。如果沒有足夠的流動性來執行您的訂單或市場波動，訂單的最終價格可能會發生變化。爲了防止流動性較低的資產出現滑落，您可以嘗試將訂單拆分成更小的部分。

介紹當您在加密貨幣交易所買賣資產時，市場價格與供需直接相關。除了價格之外，其他需要考慮的重要因素還有交易量、市場流動性和訂單類型。根據市場狀況和您使用的訂單類型，您可能無法總能獲得每筆交易所需的價格。
買家和賣家之間不斷進行談判，從而在雙方之間產生價差（買賣價差）。根據您想要交易的資產數量及其波動性，您也可能會遇到滑點（稍後會詳細介紹）。因此，爲了避免出現意外，瞭解交易所訂單簿的基本知識非常重要。

什麼是買賣價差？買賣價差是訂單簿的最高買價和最低賣價之間的差額。在傳統市場中，點差通常是由做市商或經紀流動性提供者創造的。在加密貨幣市場中，點差是買家和賣家限價訂單之間差異的結果。
如果您想立即以市場價格購買，您需要接受賣家的最低要價。如果您想進行即時銷售，您將從買家那裏獲得儘可能高的價格。流動性最強的資產（例如外匯）的買賣價差較小，這意味着買家和賣家可以執行訂單，而不會導致資產價格發生重大變化。這是由於訂單簿中的訂單量很大。成交量較大時，買賣價差越大，價格波動越顯着。

做市商和買賣價差流動性的概念對於金融市場非常重要。如果您嘗試在流動性較低的市場進行交易，您可能需要等待數小時甚至數天才能讓其他交易者匹配您的訂單。
創造流動性很重要，但並非所有市場都僅從交易者那裏獲得必要的流動性。例如，在傳統市場中，經紀商和做市商提供流動性以換取套利利潤。
做市商只需同時買賣資產即可利用買賣價差。通過一遍又一遍地以較高的要價賣出並以較低的買入價買入，做市商可以利用價差作爲套利利潤。如果您全天進行大量交易，即使很小的點差也可以產生可觀的利潤。隨着做市商的競爭並縮小利差，需求量大的資產的利差會收窄。
例如，做市商可以同時以每枚幣 350 美元的價格買入 BNB，並以每枚幣 351 美元的價格賣出 BNB，從而產生 1 美元的價差。任何想要在市場上立即交易的人都必須持倉。現在，價差代表做市商的淨套利利潤，做市商賣出他買的東西，買他賣的東西。

圖表深度和買賣價差讓我們看一下加密貨幣的一些現實例子以及交易量、流動性和買賣價差之間的關係。在幣安交易所的界面中，您可以通過切換到圖表的【深度】查看模式輕鬆查看買賣價差。該按鈕位於圖表區域的右上角。

[Depth] 參數顯示資產訂單簿的圖形表示。您可以看到綠色的買入金額和價格，以及紅色的賣出金額和價格。這兩個區域之間的差距就是買賣價差，您可以通過紅色賣價減去綠色買價來計算。

正如我們之前提到的，流動性和較低的買賣價差之間存在關係。交易量是流動性的常見指標，因此，交易量較高時，我們預計買賣價差相對於資產價格的比例會較小。鑑於某些加密貨幣、股票和其他資產的受歡迎程度，願意利用買賣差價的交易者之間會產生激烈的競爭。

買賣價差百分比爲了比較不同加密貨幣或資產的買賣價差，我們需要將其評估爲百分比。計算很簡單：
（賣價 - 買價）/賣價 x 100 = 買賣價差百分比
我們以BIFI爲例。截至撰寫本文時，BIFI 的賣價爲 907 美元，買價爲 901 美元。這個差價使我們的買賣價差爲 6 美元。 6 美元除以 907 美元，然後乘以 100，得出最終買賣價差百分比約爲 0.66%。

現在我們假設比特幣買賣價差爲 3 美元。雖然這只是我們在 BIFI 上看到的一半，但當我們按百分比進行比較時，比特幣的買賣價差僅爲 0.0083%。 BIFI 的交易量也明顯較低，這支持了我們的理論，即流動性較低的資產往往具有較大的買賣價差。
比特幣的窄幅價差讓我們可以得出一些結論。買賣價差百分比較低的資產可能更具流動性。如果您想執行大額市價訂單，那麼您必須支付意想不到的價格的風險通常較小。

什麼是滑點？滑點在高波動性或低流動性的市場中很常見。當交易執行價格與交易者預期或要求的價格不同時，就會發生滑點。
例如，假設您想下一個大市價訂單來購買 100 美元，但市場沒有必要的流動性來以該價格執行您的訂單。因此，您將不得不接受更多訂單（超過 100 美元），直到您的訂單全部完成。這會導致你的平均購買價格超過 100 美元，這就是我們所說的滑點。
換句話說，當您創建市價單時，交易所會自動將您的買入或賣出訂單與訂單簿中的限價訂單進行匹配。訂單簿將爲您匹配更好的價格，但如果數量不足以達到所需的價格，您將開始在訂單鏈上進一步移動。此過程會導致市場以意想不到的不同價格執行您的訂單。
在加密貨幣中，滑點在自動做市商和去中心化交易所中很常見。對於波動性大或流動性差的山寨幣，滑點可能會超過預期價格的 10%。

正滑點滑點並不一定意味着您會得到比預期更低的價格。如果您下達買單時價格下跌，或者如果您下達賣單時價格上漲，則可能會出現正滑點。儘管這種情況很少見，但在一些高度波動的市場中可能會出現正滑點。

防滑性有些交易所允許您手動設置防滑級別以限制可能發生的任何滑動。您將在自動化做市商中看到此選項，例如幣安智能鏈上的 PancakeSwap 和以太坊上的 Uniswap。

您設置的滑點量可能會影響執行訂單所需的時間。如果您設置的滑點較低，您的訂單可能需要很長時間才能執行，或者根本不會執行。如果您將值設置得太高，其他交易者或機器人可能會看到您的掛單並超越您。
在這種情況下，當另一個交易者設置更高的汽油費並首先購買資產時，就會發生觸發。然後，主要投標人進入另一筆交易，根據您對滑點的抵抗力，以您願意接受的最高價格將其出售給您。

負滑點最小化雖然您無法總是避免滑倒，但您可以使用一些策略來儘量減少滑倒。
1. 不要下大訂單，而是嘗試將其分成較小的塊。密切關注訂單簿以分配訂單，儘量不要下超過可用數量的訂單。
2.如果您使用去中心化交易所，請不要忘記考慮交易費用。一些網絡根據區塊鏈流量收取鉅額費用，這可能會抵消您通過避免滑點而獲得的任何利潤。
3. 如果您處理的是流動性較低的資產，例如流動性池較小，您的交易活動可能會顯着影響資產的價格。一筆交易可能會有很小的滑點，但許多較小的滑點會影響您進行的下一筆交易的價格。
4. 限價單的使用。這些訂單保證您在交易時會收到期望的或更好的價格。雖然您犧牲了市價單的速度，但可以確定您不會出現負滑點。

最後的想法當您交易加密貨幣時，請記住，買賣價差或滑點可能會改變您交易的最終價格。這些現象總是無法避免，但在決策時應予以考慮。在執行小訂單時，這種現象可能不會那麼明顯，但大訂單的單位平均價格可能會比預期高得多。
對於那些嘗試去中心化金融的人來說，瞭解滑點是交易基礎知識的重要組成部分。如果沒有基礎知識，您就有可能因領先或下滑太多而損失金錢。