美國聯邦公開市場委員會會議
在週三的會議上，美聯儲一如預期，選擇維持聯邦基金目標利率不變（5.00%--5.25% 基準利率）。截至今年年底美聯儲正在計劃3次降息的目標——全年降息75 個基點的預期。美聯儲的態度比想象中的更鴿派，成功提振市場信心。
高盛更新了他們的圖表，他們仍然認爲 2026 年最終利率將達到 3.25-3.5%。我們稱之爲“中性”。之所以中性，是因爲通脹可能會在相當長一段時間內徘徊在該水平附近，遠高於美聯儲一直設定的 2%目標。
降息的同時，美聯儲量化緊縮 (OT) 策略也會有所緩解；按照目前的速度，每個月 600億美元美元的債務將減少。總而言之，美聯儲的資產負債表已從約9萬億縮減至今天的約7,5萬億美元，量化緊縮（QT）的緩解將會對風險貨幣市場起到刺激作用。
比特幣價格回調
本週市場經歷了大幅下跌，凸顯了持續的波動。然而，就是在這種不確定性中，60,000美元的水平被視爲提供了重要的支撐，爲投資者提供了不錯的潛在買入機會。
比特幣目前穩定在 64,000 美元左右。就如同，我們上週在文章中指出，從長遠來看，這種“回調“並不算什麼。市場方向一如既往地看漲，這樣的回調是健康的，因爲它們阻止了過度的槓桿積累，清理了不良槓桿玩家。
價格在 68,900 美元和 60,760 美元之間交替波動，隨後出現部分反彈，這凸顯了市場的韌性以及多頭和空頭之間正在進行的拉鋸戰。比特幣目前處於再積累區，積累整合階段的繼續，可能爲投資者帶來機會。
在每次牛市中，隨着比特幣獲得動力，山寨幣通常會建立支撐位。一旦主要參與者退出在比特幣建立的頭寸，他們通常會向山寨幣注入流動性。從歷史上看，當比特幣突破上一個週期的高點時，山寨幣往往會出現大幅上漲。
二月份以來首次出現現貨 ETF 淨流出
不出所料，比特幣價格的下跌與現貨 ETF 之間有很強的相關性；華爾街處於主導地位。
但從長遠來看，現階段的現貨ETF 的流出顯得蒼白無力，後者可能很快就會恢復。事實是，總淨流入量仍超過 200,000 BTC.
灰度比特幣持續流出
本週是 GBTC 資金流出的重要一週;這可能是近期價格走勢的主要催化劑。從週一到週五，超過27,000 BTC (約 1,840,000,000 美元) 流出灰度。有趣的是，灰度流出的絕大部分被貝萊德和富達所吸收
短期持有者實現價格（STH-RP）
隨着新的市場參與者以更高的價格積累，短期持有者的成本基礎繼續上升。目前短期持有者的實際價格約爲 57,000 美元。該指標越接近現貨價格，我們就越有可能再次出現上升。
我的交易經驗告訴我：
如果比特幣的價格高於STH-RP，則比特幣處於上升趨勢；
如果比特幣價格低於STH-RP，則比特幣處於下跌趨勢；
該指標也很強大，因爲它具有在趨勢期間始終充當支撐或阻力的良好記錄，如果當比特幣價格突破/跌破STH-RP時，大概率代表趨勢反轉。
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