MEME幣的短暫狂歡，似乎讓主流敘事幣顯得相對黯淡，這讓那些堅守主流幣並致力於一線建設的投資者們感到迷茫。難道價值投資真的要被純粹的情緒驅動和FOMO所打敗嗎？實則不然。
我深信，MEME幣的頻繁破圈，其實更像是在爲即將到來的Layer 2 Summer、AI+DePIN、鏈抽象等主流敘事預熱。大事件或許正在悄然醞釀之中。
首先，BOME在短短三日內便成功上幣安，這無疑成就了MEME行情的大奇蹟日。MEME幣的純粹資產發行敘事，儘管風險極高，如刀口舔血，但從DOGE的最初崛起，到上一輪的SHIB和PEPE熱潮，MEME幣已然成爲主流敘事接力空窗期中的“新寵”。
然而，我們必須清醒地認識到，純資產發行敘事的基礎是情緒。一些偏愛高風險、高波動的資金會熱衷於炒作情緒，而一些新入場的資金和用戶也容易被這種情緒所驅動，產生FOMO效應。但情緒終究是短暫的，不能持久。MEME幣的低發行、運營成本註定了其生命週期的短暫，我們不應過分迷戀。
事實上，通過與VC朋友們的交流，以及對大量垂直敘事方向早期項目的觀察，我堅信，MEME幣的橫行只是暫時的。主流敘事的發酵需要時間，價值投資不會落空。真正持久且磅礴的牛市，需要這些主流敘事來接力。
在未來，我們或許會看到更多基於技術創新、實際應用和生態建設的項目嶄露頭角，引領新的投資熱潮。因此，投資者們應保持冷靜，理性看待市場變化，堅守價值投資的理念，等待主流敘事的真正爆發。
1）AI+web3
AI+DePIN 一定會是本輪牛市的敘事主升浪，原因很簡單：新故事，延展性強，落地慢。
AI 概念通喫web2+web3關注量，會吸引大量的開發者、VC 資金和大規模用戶進場，這一輪牛市能不能破除存量資金怪圈，就得靠 AI 破圈效應的發力了；
同時 AI 的場景延伸可能性大，算力匯聚、模型訓練、模型通信可交互操作、智能自動化交易執行、AI 分佈式數據驗證、數據 IP 所有權等等，這個敘事場景下的可發力空間太多了。
當下熱潮聚焦的 AI+DePIN 本質上還處於用區塊鏈 Tokenomics 爲 AI 賦能，等 AI 基礎 infra 成熟些，AI 會用意圖交易路徑、體驗升級等 AI Agent 再爲區塊鏈 DeFi 賦能。AI+Web3的可敘事想象空間會大到超乎想象。
有了敘事空間，圍繞各個垂直方向搞開發，各類 infra 項目接力組合拓產業，引 VC 投資，玩擼毛，發展應用等等，關鍵是 infra 的繁榮程度和市場對應用的落地預期還不成正比，都知道 AI 應用落地難，不正是 infra 市場推向天際的契機麼？
試想，市場主流敘事若能從 DeFi 的 infra 轉向 AI+web3的 infra，即使不談落地應用的事，AI 這個大敘事框架橫貫兩輪牛熊週期都沒問題。
2）ETH layer 2
雖然模塊化的一鍵發鏈和坎昆升級利好都讓 layer 2 的開發維護成本梯級下滑，但這樣一來 layer 2 都被背上了綜合鏈的市場預期包袱。
哪家 layer 2 技術更具獨特性和差異化，哪家 layer 2 用戶和流量增長速度快，哪家 layer 2 B 端 Stack 戰略資源覆蓋面大，哪家 layer 2 生態落地進展快，哪家 layer 2 能有殺手級應用跑出等等都會成爲 layer 2 價值評估體系的指標。
這意味着 layer 2 賽道會越來越卷，更多 Metis 這類新銳 layer 2 項目會頻頻出奇招來攪局，站在 layer 2 風口之上的四大天王會壓力山大。龐大的市場預期+較慢的生態落地，會讓這些 layer 2 項目想再刷新一個高度會異常艱難。
某種程度上，選擇了 layer 2 註定要耐住煎熬和寂寞，好在，layer 2 賽道的延展性也足夠強，模塊化組合新鏈、Rollup As A Service、Stack 戰略、layer 3 應用鏈、Paymaster 補貼 War、Tokenomics catalyst、Primitive 組件商品化輸出等等，都是可以發力的點。
我一直認爲，當下的 layer 2 本質上都是在對 layer 1 主網進行“軟分叉”，站在巨人的肩膀上，以更靈活、更自主的方式進行 Crypto-Native 鏈改，某種程度上也是賦予以太坊二次生命。
這樣想，是不是會對一直落地不及預期的 layer 2 多了一絲新期待呢？無他，以太坊 layer 2 之戰，雖難但志在必行。
3）BTC layer 2
如果順着模塊化的思路來看 BTC 生態，BTC 似乎更適合推進一系列的 BTC layer 2 衍生生態，因爲它共識更強，同時技術缺陷又很明顯，而且技術邊界感和原則又不強，以 BTC 主網做結算層，然後構建一個能釋放龐大流動性的 BTC 衍生市場，得天獨厚。
然而，BTC 生態萌芽於 Ordinals 的序數理論，爆發於 BRC 20 後的銘文資產發行範式，目前圍繞 RGB、閃電網絡、CKB 平替鏈、BTC-EVM 鏈等一系列的技術敘事正在探索落地中。
很多人焦急等待的銘文第三浪很可能得靠即將到來了 BTC layer 2 敘事來帶動，或者說 BTC layer 2 infra 本身會承接第三浪，畢竟 BTC 生態靠資產發行已經沉澱了大量的用戶、資金，只有能直接落地的 layer 2 才能將故事繼續。
悲觀一點可以認爲，BTC layer 2 市場實在舊瓶裝新酒，但樂觀點看，以太坊生態的開發對資源、人力、資金的需求門檻都太高了，而 BTC layer 2 是完全新開闢的一個新戰略高地，更多開發者可以以相對較低的門檻加入 Builder 的行列。
況且 BTC 的共識還更強，BTC layer 2 的通天大道寬又闊，何不讓開發者們放馬揚鞭博一博？
4）Alt-layer 1 高性能鏈
上一輪牛市大家都探討誰是以太坊殺手，這一輪 Alt layer 1 比拼的則是誰能成爲以太坊有效補充。
EVM- Compatible 的 layer 1 擴張更多還是想借細微差異化分流以太坊生態的開發者，大家只是在重複以太坊做過的事。而這一輪高併發交易鏈、並行 EVM 鏈、MOVE 系語言底層鏈等等，更多是想走一條以太坊無法走的路，吸引更多有創新力的開發者“從頭再來”一次。
我對這一次高性能 layer 1 的鏈的信心就來源於此。包括，Solana 高併發交易在 DePIN 敘事上的潛力、SUI Move 語言在 DeFi 安全上的重塑、Sei、Artela、Monad 等一系列並行 EVM 鏈的發力等等。
在我看來，這些新銳鏈本質上都是超越了以太坊發鏈時存在的技術侷限性，嘗試用更大的底層創新來激活新一輪的樂高敘事，至於 Solana 能不能盤活 DePIN、SUI 能不能重振新 DeFI，目前還不知道，但值得期待。
5）Chain Abstraction 鏈抽象
模塊化思想發展至今我不認爲它僅僅是敘事那麼簡單了，而成爲一種最底層的區塊鏈思想。而圍繞以太坊 EVM 環境提了多年的賬戶抽象也已經在更復雜 UTXO 鏈、非 EVM 多元鏈的環境下變得不合時宜。於是，又一個更抽象的概念登上舞臺了——“鏈抽象”。
應該說，鏈抽象是“賬戶抽象”+“模塊化”雙劍合璧的集大成者。它實在是太重要了，Mass Adoption 口號喊了那麼多年不落地，歸結到底在於市場還停留在炒鏈、錢包、交易所、DeFi 等基礎 infra 的階段，這給一個新 Onboard web3的用戶帶來了極高的門檻和挑戰。
鏈抽象是基於用戶體驗本位，以中間鏈或鏈中鏈等更加 to B 的服務形式來降低門檻，讓web2更廣泛的羣體進入web3會有更流暢絲滑的使用體驗，從而改變 Crypto 一直小衆且存量市場博弈的基本面。
此外還有 Restaking 再質押、Fully-onchain 全鏈遊戲、intent-centric 交易、Privacy 隱私交易等等細分小賽道，他們都或多或少承載着一部分主流敘事進展方向。
我知道，肯定會有人視這些主流敘事如同 MEME，甚至還不如 MEME，市場 FOMO 浮躁到一定程度難免會讓人價值觀錯亂。Anyway，姑且就算這是一篇爲堅守價值投資方向的人書寫的雞血文吧，希望能反映一大批執着 Builder 們的真實心聲，足矣。
雄關漫道真如鐵，而今邁步從頭越。堅定走在符合自己認知的正確道路上，繼續 Build 吧。
