關鍵要點

• Venus 協議是一個算法貨幣市場和合成穩定幣協議，運行在 BNB 鏈上。它使用戶能夠借貸和鑄造合成穩定幣 VAI，使用超額抵押的加密頭寸。

• 該協議是無權限的：任何人都可以通過連接兼容的加密錢包參與。Venus 完全由社區通過使用 XVS 治理代幣的鏈上投票進行治理。

• XVS 是 Venus 協議的本地治理代幣。持有者可以在 Venus Vault 中質押 XVS，以潛在獲得代幣獎勵並對協議提案（包括利率、抵押比率和新資產上市）進行投票。

• Venus 協議經歷了多次重大安全事件，包括 2700 萬美元的網絡釣魚攻擊（2023 年 5 月）、2277 萬美元的預言機操縱攻擊（2025 年 4 月）和 215 萬美元的捐贈攻擊（2026 年 3 月）。用戶在與任何 DeFi 協議互動之前，應進行自己的研究並謹慎行事。

介紹

去中心化金融 (DeFi) 開始提供越來越多與傳統金融相關的服務。通過 Venus 協議，用戶可以無權限地借貸來自資產池的資金，提供抵押品的供應商可以從其被動資金中獲益。

然而，協議並不是由集中的參與者處理交易，而是使用智能合約自動化該過程。

什麼是 Venus 協議，如何運作？

Venus 協議是一個算法貨幣市場和合成穩定幣協議。傳統上，貨幣市場是經濟中一個重要的組成部分，處理短期貸款需求。Venus 將 DeFi 借貸和借款引入 BNB 鏈，並允許抵押品供應商通過超額抵押頭寸鑄造平臺的本地合成穩定幣 (VAI)。

Venus 協議是 Compound 和 MakerDAO 的一個分叉。兩者都是基於以太坊的，第一個是貨幣市場協議，第二個是穩定幣鑄造協議。Venus 將這些功能整合爲一，使用戶可以在一個生態系統中利用相同的抵押品，無論他們使用哪個功能。

您可以將 Venus 協議視爲一個無權限的借貸環境。首先，它允許 BNB 鏈上的用戶將閒置加密貨幣供應給網絡。其次，需要更多資金的用戶可以通過抵押超額抵押的加密貨幣來借款。借貸者可以獲得複利，而借款者則需爲各自的貸款支付利息。

借貸和借款的利率由協議通過根據利用率變化的曲線收益來設定。這些利率根據特定市場（如 BNB 或 ETH）的需求自動調整。協議的治理過程還設定了利率的最低和最高水平。

合成穩定幣的鑄造是通過用戶提供給 Venus 協議的抵押品的 vTokens 進行的。vTokens 代表存入的抵押品，例如，用戶爲提供 USDT 而獲得 vUSDT，之後可以兌換爲基礎抵押品。用戶還可以從其 vTokens 中借入其在協議上抵押的價值的 50% 來鑄造 VAI。

Venus 協議以不同的方式確定穩定幣的利率，而不是如何設定借貸和借款的利率。鑄造 VAI 的利率是固定的，只有協議的治理過程可以更改這些利率。

安全歷史

Venus 協議經歷了幾次重大安全事件，用戶在與協議互動之前應瞭解這些事件。

在 2023 年 5 月，一場針對 XVS 生態系統參與者的複雜網絡釣魚攻擊導致大約 2700 萬美元的損失，由區塊鏈安全公司 Cyvers 檢測到。在 2025 年 4 月，攻擊者利用預言機操縱和閃電貸款的組合，從協議中抽走了約 2277 萬美元，其中約 532 萬美元隨後通過 Tornado Cash 洗錢。在 2026 年 3 月，對 THENA（THE）供應上限的 "捐贈攻擊" 使攻擊者借入了約 1490 萬美元，導致協議壞賬約 215 萬美元；這一向量在 Code4rena 審計中曾被標記但在攻擊時未修補。

Venus 開發團隊在這些事件後採取了措施，以提高協議的安全性，包括升級預言機配置（VIP-650，2026 年 3 月）和擴大與區塊鏈安全監控服務的集成。用戶在承諾資金之前，應始終查看 Venus 社區論壇上的最新安全披露，並進行自己的研究。

Venus 協議的歷史

Venus 協議由全球加密貨幣信用卡發行商 Swipe 的開發團隊創立，XVS 於 2020 年推出。從一開始，它旨在彌合傳統金融與 BNB 鏈上的 DeFi 之間的差距，爲用戶提供一個免除高費用和擁堵的替代借貸環境。

XVS 持有者通過鏈上投票治理該協議。Venus 協議根據社區治理髮展其規則。例如，Venus V2 升級引入了更高的 VAI 清算處罰、VAI 鑄造和平臺提款的費用（都加到 Venus 儲備國庫中），以及對 XVS 持有者的本地 Venus 獎勵代幣 (VRT) 的空投。隨後的協議版本引入了隔離池（風險隔離借貸市場）、Prime 項目（長期 XVS 質押者和供應商的獎勵倍增器）和一鍵循環槓桿管理功能（於 2025 年 12 月推出）。

在 Venus 協議上可以做什麼？

Venus 協議使用戶能夠無權限地借貸資產池中的資金。用戶還可以使用超額抵押頭寸鑄造穩定幣 (VAI) 並參與協議的治理。

借貸

用戶可以借貸，並從他們提供的資產中獲得收益。Venus 協議通過智能合約創建貸款加密貨幣池，並定期分發 vTokens。通過這種方式，協議釋放了已經在 BNB 鏈上的未使用價值，否則這些價值將閒置。

借款

Venus 協議利用超額抵押貸款系統，要求借款人在借款前抵押擔保。例如，如果以太坊的抵押因子是 50%，用戶可以借入其 ETH 價值的 50%。抵押比率可以通過協議的治理過程進行調整。

根據 Venus 協議的文檔，抵押因子通常在 40% 到 75% 之間。用戶必須謹慎：如果抵押價值過低，他們的頭寸將被清算。

鑄造穩定幣

合成穩定幣 VAI 的鑄造和贖回固定爲 1 美元，儘管其價格可能根據供需波動。Venus 協議用戶可以使用之前 vToken 存款的剩餘抵押品來鑄造 VAI。任何人都可以在沒有中央權威的情況下鑄造穩定幣，新鑄造的穩定幣可能用於其他 DeFi 協議的收益。

治理

用戶可以通過其治理代幣 XVS 影響 Venus 協議的未來，XVS 是用於投票的 BEP-20 代幣。用戶可以對協議改進、新代幣上市、利率調整、儲備分配時間表和其他協議參數進行投票。Venus Vault 允許用戶質押 XVS 和 vTokens，以提高協議的抗風險能力，並可能獲得質押獎勵。

Venus 協議的獨特之處是什麼？

Venus 協議幫助將常見的金融借貸服務引入基於區塊鏈的去中心化協議，儘管它不是第一個這樣做的。然而，這些早期應用程序存在一些痛點，例如高成本、低網絡速度以及對其他區塊鏈資產的缺乏支持。Venus 協議與許多其他貨幣市場協議的不同之處在於，它不僅允許使用提供的抵押品進行借款，還可以用於鑄造穩定幣。

此外，用戶還可以從鑄造的代幣中獲得收益，而其他協議則將這些代幣鎖定在智能合約中，無法從基礎資產中獲益。Venus 協議消除了在鑄造穩定幣時需要從貨幣市場中移除資產的需求。

與許多知名穩定幣不同，Venus 協議的 VAI 並不由傳統金融資產或法幣支持，而是由一籃子其他加密貨幣支持。BNB 鏈使交易快速且低成本，同時提供了一系列包裹代幣和流動性。

什麼是 XVS？

XVS 是 Venus 協議的本地治理代幣。它是一種 BEP-20 代幣，最大供應量固定爲 3000 萬 XVS。截至 2026 年 5 月，約有 1630-1675 萬 XVS 在流通中（大約佔總供應量的 55%）。代幣在啓動時的分配爲：79% 用於流動性挖礦，20% 通過 Binance Launchpool，1% 用於團隊和顧問。

XVS 可以在 Venus Vault 中質押，以潛在獲得代幣獎勵並獲得治理投票權。持有者可以對涉及利率、抵押比率、新資產上市和儲備分配的提案進行投票。XVS 主要通過在 Venus 協議平臺提供流動性來獲得。

常見問題

什麼是 Venus 協議？

Venus 協議是一個算法貨幣市場和合成穩定幣協議，運行在 BNB 鏈上。它允許用戶在由 XVS 代幣持有者治理的無權限環境中借貸和鑄造合成穩定幣 VAI。

XVS 的用途是什麼？

XVS 是 Venus 協議的治理代幣。持有者可以在 Venus Vault 中質押 XVS，以潛在獲得代幣獎勵，並對協議提案（如利率調整、抵押比率變化和新資產上市）進行投票。XVS 的最大供應量固定爲 3000 萬個代幣。

什麼是 VAI？

VAI 是 Venus 協議發行的合成穩定幣，錨定 1 美元。它由在平臺上超額抵押其加密頭寸的用戶鑄造。與法幣支持的穩定幣不同，VAI 是由一籃子加密貨幣支持的。VAI 的鑄造利率是固定的，只有治理才能更改這些利率。

Venus 協議使用安全嗎？

Venus 協議像所有 DeFi 協議一樣，存在固有的智能合約和經濟風險。該協議經歷了多次重大安全事件：一場 2700 萬美元的網絡釣魚攻擊（2023 年 5 月）、一場 2277 萬美元的預言機操縱攻擊（2025 年 4 月）和一場 215 萬美元的捐贈攻擊（2026 年 3 月）。團隊在每次事件後都實施了安全改進。用戶在將資金存入任何 DeFi 協議之前，應查看最新的安全披露，進行自己的研究，並謹慎行事。

Venus 協議上的隔離池是什麼？

隔離池是後期版本的 Venus 協議中引入的風險隔離借貸市場。與主要借貸池（所有資產共享相同的抵押風險）不同，每個隔離池包含一組定義的資產，具有自己的風險參數。這限制了單一資產價格波動對更廣泛協議的潛在影響，並允許社區列出更新或高風險資產，而無需暴露整個貨幣市場。

總結思考

Venus 協議將貨幣市場借貸和穩定幣生成結合在一個協議中，運行在 BNB 鏈上，這可以通過解鎖抵押價值而使用戶受益，無需他們退出生態系統。BNB 鏈的速度和低交易成本使這些金融工具對任何擁有加密錢包的人都可訪問。隨着 Venus 繼續發展，推出隔離池、Prime 項目和新交易功能，全球用戶可以按需借貸和鑄造穩定幣。與所有 DeFi 協議一樣，建議在參與之前進行徹底的研究並瞭解相關風險。

進一步閱讀

• 初學者的去中心化金融 (DeFi) 完整指南

• 什麼是智能合約？

• 什麼是穩定幣？

• BNB 智能鏈 (BSC) 簡介

• 什麼是 DeFi 中的閃電貸款？

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