玩過較多 NFT 項目的朋友有可能會問：合成類的項目不是有很多嗎？比如收集碎片（ 採用 ERC-1155 或者 ERC-20 標準 ）燒燬換 NFT（ 採用 ERC-721 標準 ）的，也有反方向把 NFT 打碎換碎片的...... 總之，這有什麼新鮮的？的確，這個概念很早就被提出來了，也還有其他變種玩法，如 James 本人也寫過 NFT 角色可以喝變身藥水（ ERC-1155 ）來進化成另外的 NFT 的合約。那麼 ERC-404 的創新性，具體體現在哪裏？要回答這個問題，我們還是往後退一步，先看一下 NFT 的市場流動性。
1.什麼是流動性？
簡單來說，流動性好的市場，資產交易頻繁，總成交筆數多、總成交金額大。反之，流動性差的市場，總成交筆數少、總成交金額小。影響流動性的因素有很多，例如話題因素，熱門項目肯定比無名項目流動性好；例如技術因素，合約簡潔，交易體驗流暢、Gas 低，對交易數量、乃至項目流動性的影響也是正向的。
我們來比較一下 Token（ FT ）和 NFT 的流動性在技術層面的區別：交易數量：Token 數量可以是整數，也可以是小數，大多數 Token 支持到小數點後 18 位，換言之，你基本上可以成交任意金額或數量的 Token。而在 NFT 交易中，一般只能按照整數（ 一個或多個 ）進行買賣，對應所需的金額也會更多。
交易價格（ 市場公允價 ）：獲取 Token 的價格很容易，通過中心化 / 去中心化交易所或 defi 協議等都能輕鬆詢價。而 NFT 交易中，每一個都是獨一無二的，每一個的價格可能都不盡相同，無法輕易形成一個市場公允價。
交易轉移：Token 的轉移很方便，一次性可以轉移任何數量。而在 NFT 交易中，則需要把轉移的 ID 在交易中明確寫出來，花費的 Gas 隨着交易數量，呈線性增長。
2. 如何增強 NFT 的流動性
最根治的方法是打不過就加入，即把 NFT 變成 Token，“ 碎片化 ” 應運而生。在市面上已經流通的 NFT 來說，它們本身沒有打碎的功能，需要一個 “ 池化合約 ” 來完成這個任務。即用戶可以把 NFT 質押給池化合約，來換取該 NFT 系列對應的 Token。在 NFT 碎片化爲 Token 之後，就可以任意交易了。支付給池化合約對應數量的 Token，能換回裏面被 “ 打碎 ” 的任意 NFT。** 注意，對這個 NFT 系列來說，質押任何 ID 得到的 Token 數目都是一樣的。ID 是否具有稀有的屬性，對於池化合約無關緊要。這看起來是一個很完美的流動性解決方案，隨之而來的是一個新問題：用誰的池化合約？
3. ERC-404 合約的創新與價值
ERC-404 不採用這些外圍的機制，而是把 “ 池子 ” 建立在合約內部：
ERC-404 同時兼容 ERC-20 和 ERC-721，使用這個合約可發行了兩種資產，並且設置了一個 ERC-721 的 ID 對應多少個（ #uints ）ERC-20 的 Token。
增加了 _transferERC20WithERC721 方法，在轉移 Token 的同時，觸發 NFT 的轉移。
🌰 舉個栗子：假設合約設定了一個 NFT = 10 Token，在 A 賬戶向 B 賬戶轉移 10 個 Token 的同時，1 個 NFT 也隨着被轉移到 B 賬戶。
我們把在 ERC-404 合約中，發行的 Token 叫做 404 Token，發行的 NFT 叫做 404 NFT。那麼 ERC-404 具有以下性質：
404 NFT 和普通 NFT 的操作是一樣的。
404 Token 的買賣比普通的 Token 買賣多了一些操作，即轉出 Token 的同時，會轉出相應數量的 NFT。
再延伸一個例子，大家可以琢磨一下：
A 賬戶有 10 個Token、1 個 NFT。
B 賬戶有 9.9 個 Token，沒有 NFT。
當 A 賬戶轉移 0.1 個 Token 給 B 賬戶之後：
A 賬戶剩餘 9.9 個 Token，同時，失去 NFT。
B 賬戶變成 10 個Token，同時，獲得 1 個 NFT（ 這個 NFT 不一定是 A 失去的，細品 ）。
如何應對「 不想或無需 」同時轉移 Token 和 NFT 的場景呢？
ERC-404 還有一個核心概念是 ERC 721 TransferExempt ，即是否免除（ 被 ）轉移 NFT 的操作：
A 賬戶賣出 404 Token 到 #UniswapV4 需要與 NFT 同時轉移，但在這個場景裏轉移 NFT 給 uniswap 是毫無意義。
