Coinbase (COIN) 表示，自3 月中旬以來，比特幣(BTC) 和以太坊(ETH) 回報率之間的相關性一直在下降，當時BTC 在美國銀行業動盪和對非比特幣數位資產監管審查加強的背景下開始跑贏大盤。
報告稱，在以太坊區塊鏈上海升級（又稱Shapella）之後，這種關係的下降變得更加明顯，並指出在該網路之前的更新「合併」之後，2022 年9 月也出現了類似的趨勢。
上海升級於 4 月 12 日成功完成，驗證者可以提取質押的以太幣。
分析師 David Duong 和 Brian Cubellis 寫道：“這種相關性下降對機構投資者的意義在於，它可能會影響依賴於用一種資產交叉對衝另一種資產的量化策略（或使用 ETH 對衝流動性較差的山寨幣），”
他們寫道，從根本上講，“它支持持有 BTC 和 ETH 的多元化論點”。
該報告稱，由於升級後以太幣提現的初始階段仍在進行中，每日回報 40 天相關性的減弱可能會持續兩週。
Coinbase 估計，截至 4 月 20 日，部分提款可解鎖另外 73,000 個以太幣，全部提款可解鎖另外 822,000 個以太幣，這可能需要大約 15 天的時間來處理。
