長話短說

比特幣期貨合約是類似於傳統期貨合約的衍生產品。兩方同意在特定日期以特定價格購買或出售固定數量的比特幣。交易者使用它們進行投機，但您也可以使用它們進行對衝。對衝尤其受到需要支付運營成本的礦工的歡迎。

期貨是實現投資組合多元化、利用槓桿進行交易併爲您的未來收入帶來一定穩定性的好方法。如果您想探索更高級的期貨策略，請查看套利。如果執行正確，現金套利和交易所間套利可提供一些風險較低的交易機會。

介紹

比特幣期貨合約是簡單持有硬幣和代幣的另一種投資機會。作爲一種更復雜的產品，它們需要更深入的瞭解才能安全、負責任地進行交易。儘管使用起來更具挑戰性，但期貨提供了通過對衝鎖定價格並通過做空從市場低迷中獲利的方法。

什麼是比特幣期貨？

比特幣期貨是類似於傳統期貨合約的金融衍生品。簡單來說，您可以同意在某個日期以特定價格（遠期價格）買入或賣出固定數量的 BTC。如果您做多（同意購買）比特幣期貨合約，並且標記價格高於到期日的遠期價格，您將獲利。標記價格是根據資產的現貨價格和其他變量得出的估計公允價值。我們將在本文後面更詳細地介紹這一點。

如果到期時標記價格低於遠期價格，您將虧損，而空頭頭寸將獲利。當交易者在預期價格下跌的情況下出售借入或擁有的資產時，就會出現空頭頭寸。然後，交易者稍後購買資產以賺取利潤。您可以通過交換標的資產或更普遍地通過現金結算來實物結算合約。

人們爲什麼使用比特幣期貨？

比特幣期貨的一個主要用例是買家和賣家鎖定未來價格的機會。這個過程稱爲對衝。傳統上，期貨被用作大宗商品市場的對衝工具，生產商需要穩定的利潤來支付其成本。

交易者還利用期貨進行投機。多頭和空頭頭寸讓您可以押注市場狀況。在熊市中，空頭頭寸仍然可以賺錢。套利也有多種可能性以及複雜的交易策略。

交易比特幣期貨的好處

對衝

雖然對衝似乎在實物商品市場中更有用，但它在加密貨幣中也有用途。比特幣礦工和農民一樣有運營成本，他們依賴於爲他們的產品獲取公平的價格。對衝過程涉及使用期貨市場和現貨市場。讓我們看看它是如何工作的。

期貨合約

比特幣礦工可以在期貨合約中持有空頭頭寸，以保護其持有的比特幣。當期貨合約到期時，礦工必須與協議中的另一方進行結算。

如果比特幣在期貨市場的價格（標記價格）高於合約的遠期價格，礦工就需要向對方支付差價。如果標記價格低於合約的遠期價格，則持有多頭頭寸的另一方將向礦工支付差額。

現貨市場

在期貨合約到期的當天，礦工在現貨市場上出售他們的比特幣。這次出售將爲他們提供市場價格，該價格應該接近期貨市場的標記價格。

然而，現貨市場交易將有效抵消期貨市場上的任何利潤或損失。這兩筆錢加在一起爲礦工提供了他們想要的對衝價格。我們將這兩個步驟結合起來用數字來說明。

期貨合約與現貨交易相結合

一名礦工在三個月內以 35,000 美元的價格做空一份 BTC 合約。如果到期日的標記價格爲 40,000 美元，則他們在支付給合約多頭頭寸的結算中損失 5,000 美元。同時，礦工在現貨市場上賣出1個BTC，現貨價格也是4萬美元。礦工收到 40,000 美元，彌補了 5,000 美元的損失，並留下 35,000 美元，即對衝價格。

槓桿和保證金

對投資者來說，一個有吸引力的特點是保證金交易。保證金可以讓您借入資金並建立比您通常承受的更大的頭寸。由於較小的價格變動被放大，更大的頭寸會帶來更大的利潤。不利的一面是，如果市場走勢不利於您的頭寸，您的初始資金可能會迅速變現。

交易所將槓桿率顯示爲乘數或百分比。例如，10 倍將您的資本乘以 10。因此，5,000 美元的槓桿 10 倍可爲您提供 50,000 美元的交易資金。當您使用槓桿進行交易時，您的初始資本可以彌補您的損失，稱爲您的保證金。讓我們看一個例子：

您以每份 30,000 美元的價格購買兩份季度比特幣期貨合約。您的交易所允許您以 20 倍槓桿進行交易，這意味着您只需提供 3,000 美元。這 3,000 美元作爲您的保證金，交易所將承擔您的損失。如果您損失超過 3,000 美元，您的頭寸將被清算。您可以通過將 100 除以槓桿倍數來計算保證金百分比。 10% 爲 10 倍，5% 爲 20 倍，1% 爲 100 倍。這個百分比告訴您在清算之前價格可以比您的合約價格下跌多少。

投資組合多元化

通過比特幣期貨，您可以進一步實現投資組合多元化並採用新的交易策略。建議您在不同的代幣和產品之間創建一個均衡的投資組合。期貨因其爲您提供的各種交易策略而引人注目，而不僅僅是長期持有。還有利潤率較小的低風險套利策略可以降低投資組合的整體風險。稍後我們將進一步討論這些策略。

比特幣期貨套利策略

我們已經介紹了多頭和空頭交易的基礎知識，但這並不是您能做的全部。與外匯市場類似，期貨合約有着悠久的套利策略歷史。交易者在傳統市場中使用這些技術，它們也適用於加密貨幣。

交易所間套利

當不同的加密貨幣交易所有不同價格的期貨合約時，就存在仲裁機會。通過在更便宜的交易所購買一份合約並在更貴的交易所出售另一份合約，您可以從差價中獲利。

例如，假設某交易所的 BTCUSD 季度合約比另一交易所便宜 20 美元。通過在一個交易所購買合約並在更昂貴的交易所出售，您可以套利差價。然而，由於自動交易機器人，價格確實會迅速變化。您需要動作快，因爲在您進行交易時任何差異都可能消失。另外，請考慮您在利潤計算中可能需要支付的任何費用。

現購自運套利

對於期貨來說，現貨套利並不是什麼新鮮事，而且是一種市場中立的立場。市場中性頭寸涉及同時等量買賣資產。在這種情況下，交易者除了價格之外，還可以做多和做空等量的相同期貨合約。與傳統商品期貨相比，加密貨幣期貨爲現金套利套利提供了明顯更高的利潤率。

與舊市場相比，交易效率要低得多，套利機會更大。要成功使用此策略，您需要找到 BTC 現貨價格低於期貨價格的點。

此時，同時建立期貨合約空頭頭寸，並在現貨市場購買等量的比特幣來補倉。當合約到期時，您可以用購買的比特幣結算空頭，並套利您最初發現的差價。

那麼爲什麼這個機會首先出現呢？如果人們現在沒有錢購買比特幣，但認爲未來價格會上漲，他們願意支付更高的期貨價格。假設您認爲三個月後 BTC 將價值 50,000 美元，但目前價格爲 35,000 美元。

現在你沒有錢，但三個月後就可以了。在這種情況下，您可以以 37,000 美元的輕微溢價建立多頭頭寸，並在三個月內交割。現鈔套利者本質上是爲您持有比特幣並收取一定費用。

結束語

比特幣期貨交易採用了傳統金融中久經考驗的衍生品，並將其帶入加密世界。加密貨幣期貨市場現在非常受歡迎，可以輕鬆找到具有高交易量和流動性的交易平臺。儘管如此，比特幣期貨市場的交易涉及較高的財務風險，因此在開始之前請確保您瞭解期貨交易的工作機制。

免責聲明和風險警告：此內容按“原樣”提供給您，僅供一般信息和教育目的，不作任何形式的陳述或保證。它不應被視爲財務、法律或其他專業建議，也無意建議購買任何特定產品或服務。您應該向適當的專業顧問尋求自己的建議。如果文章由第三方貢獻者貢獻，請注意，所表達的觀點屬於第三方貢獻者，並不一定反映幣安學院的觀點。請在此處閱讀我們的完整免責聲明以瞭解更多詳細信息。數字資產價格可能會波動。您的投資價值可能會下降或上升，並且您可能無法收回投資金額。您對自己的投資決定承擔全部責任，幣安學院對您可能遭受的任何損失不承擔任何責任。本材料不應被視爲財務、法律或其他專業建議。有關更多信息，請參閱我們的使用條款和風險警告。