介紹
金融市場隨趨勢變化。瞭解這些趨勢之間的差異非常重要，這樣才能做出更好的投資決策。怎麼會？嗯，不同的市場趨勢可能會導致截然不同的市場狀況。如果你不知道潛在趨勢是什麼，你將如何適應不斷變化的條件？
市場趨勢是市場運行的總體方向。在熊市中，價格普遍下跌。熊市對於交易或投資來說可能是一個充滿挑戰的時期，尤其是對於初學者而言。
大多數加密貨幣交易員和技術分析師都認爲，比特幣自其存在以來一直處於宏觀牛市趨勢。即便如此，還是出現了幾次無情的加密貨幣熊市。這些通常會導致比特幣價格下跌 80% 以上，而山寨幣則很容易經歷 90% 以上的下跌。在這些時間裏你可以做什麼？
在本文中，我們將討論什麼是熊市、您應該如何應對熊市以及如何能夠從中獲利。
如果您想先了解牛市，請查看什麼是牛市？。
什麼是熊市？
熊市可以被描述爲金融市場價格下跌的時期。對於缺乏經驗的交易者來說，熊市可能風險極大且難以交易。它們很容易導致巨大損失，並嚇得投資者不敢重返金融市場。怎麼會？
交易者中有這樣一句話：“上樓梯，下電梯”。這意味着上行走勢可能緩慢而穩定，而下行走勢則往往更加尖銳和猛烈。這是爲什麼？當價格開始暴跌時，許多交易者紛紛退出市場。他們這樣做是爲了保留現金或鎖定多頭頭寸的利潤。這很快就會產生多米諾骨牌效應，賣家急於退出，導致更多賣家退出，等等。如果市場槓桿率很高，跌幅可能會更大。大規模清算將產生更加明顯的連鎖效應，導致劇烈拋售。
話雖如此，牛市也可能有欣喜若狂的階段。在這些時期，價格以極高的速度上漲，相關性比平時更高，並且大多數資產都在同步上漲。
通常，投資者在熊市中“看跌”，這意味着他們預計價格會下跌。這也意味着市場情緒普遍較低。然而，這可能並不意味着所有市場參與者都處於活躍的空頭倉位。這僅僅意味着他們預計價格會下跌，並且如果機會出現，他們可能會尋求相應的定位。
熊市例子
正如我們所討論的，許多投資者認爲比特幣自開始交易以來一直處於宏觀牛市趨勢中。這是否意味着牛市中不存在熊市？不會。2017 年 12 月比特幣價格升至 20,000 美元左右後，它經歷了相當殘酷的熊市。
2017 年牛市後，比特幣價格暴跌。
而在2018年熊市之前，比特幣在2014年經歷了86%的下跌。
比特幣價格較 2013 年最高點暴跌 86%。
截至2020年7月，此前熊市低點3000美元左右的區間已被重新測試，但從未被突破。如果這個低點被突破，則可以提出更有力的論據，即多年的比特幣熊市仍在進行中。
比特幣重新測試之前熊市低點的範圍。
由於該水平尚未被突破，因此可以認爲，對 COVID-19 的擔憂導致的崩盤只是對該範圍的重新測試。儘管如此，技術分析並沒有確定性，只有概率。
其他值得注意的熊市例子來自股票市場。大蕭條、2008 年金融危機或 2020 年冠狀病毒大流行導致的股市崩盤都是值得注意的例子。這些事件都給華爾街造成了巨大損失，並全面影響了股價。在這樣的時期，納斯達克 100 指數、道瓊斯工業平均指數 (DJIA) 或標準普爾 500 指數等市場指數可能會出現大幅價格下跌。
熊市與牛市——有什麼區別？
區別相當簡單。在牛市中，價格上漲，而在熊市中，價格下跌。
一個顯着的區別可能是熊市可能會有長期盤整，即橫盤或區間價格走勢。這些時期市場波動性相當低，並且幾乎沒有交易活動發生。雖然在牛市中也是如此，但這種行爲在熊市中往往更爲普遍。畢竟，價格長期下跌對大多數投資者來說並沒有多大吸引力。
其他需要考慮的事情是，是否可以首先建立資產的空頭頭寸。如果沒有能力以保證金或使用衍生品做空資產，交易者只能通過出售現金或穩定幣來表達對市場的看跌看法。這可能會導致更長的、曠日持久的下降趨勢，而購買興趣卻很少，從而導致價格緩慢而平靜的橫盤走勢。
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如何在熊市中進行交易
交易者在熊市中可以使用的最簡單策略之一是保留現金（或穩定幣）。如果您對價格下跌感到不滿意，最好只是等待市場走出熊市區域。如果預期新的牛市可能會在未來某個時候出現，那麼您可以在它出現時利用它。與此同時，如果您長期持有，投資期限爲多年或數十年，熊市不一定是賣出的直接信號。
當談到交易和投資時，通常最好順着市場趨勢的方向進行交易。這就是爲什麼熊市中另一個有利可圖的策略可能是開設空頭頭寸。這樣，當資產價格下跌時，交易者就可以從下跌中獲利。這些可以是日內交易、波段交易、頭寸交易——主要目的只是順着趨勢的方向進行交易。話雖如此，許多逆勢交易者會尋找“反趨勢”交易，即與主要趨勢方向相反的交易。讓我們看看它是如何工作的。
在熊市的情況下，這將是在反彈時進入多頭頭寸。這種走勢有時被稱爲“熊市反彈”或“死貓反彈”。這些反趨勢的價格走勢可能非常不穩定，因爲許多交易者可能會抓住機會做多短期反彈。然而，在確認整體熊市結束之前，假設反彈後將恢復下跌趨勢。
這就是爲什麼成功的交易者會在熊市趨勢恢復之前獲利了結（在近期高點附近）並退出。否則，在熊市持續期間，他們可能會被困在多頭頭寸中。因此，值得注意的是，這是一個高風險的策略。即使是最先進的交易者在試圖接住掉落的刀時也可能會遭受重大損失。
結束語
我們討論了什麼是熊市，交易者如何保護自己並從熊市中獲利。總之，最直接的策略是在熊市中保留現金，並等待更安全的交易機會。或者，許多交易者會尋找機會建立空頭頭寸。衆所周知，在交易時遵循市場趨勢的方向是明智的。
