關鍵要點
權益證明，或PoS，是一種共識機制，根據參與者鎖定的加密貨幣數量選擇驗證者提議和驗證新區塊，而不是像工作量證明那樣依靠計算能力。
像stETH這樣的流動質押代幣允許質押者在保持流動性的同時賺取收益，以在去中心化金融中使用，而像EigenLayer這樣的重質押協議使質押者能夠通過保護二級網絡來賺取額外獎勵，儘管這引入了額外的削減和合同風險。
以太坊社區內的一個活躍辯論圍繞着是否應該降低質押發行率以提高ETH稀缺性和價值儲存特性，或者削減是否會通過減少質押參與來損害DeFi的總鎖定價值和網絡安全。
介紹
權益證明是當今區塊鏈網絡中最受歡迎的選擇。但是，由於有如此多的變體，理解其核心概念可能會很棘手。如今，你不太可能看到它以原始形式存在。儘管如此，各種權益證明共享相同的關鍵核心概念。理解這些相似性將幫助你更好地選擇使用的區塊鏈及其運作方式。
什麼是權益證明？
權益證明是一種共識機制，區塊鏈網絡使用它來驗證交易、創建新區塊並維護分佈式賬本的完整性。與工作量證明不同，後者通過礦工使用計算能力來競爭解決加密難題，權益證明則根據他們作爲抵押物鎖定的加密貨幣數量選擇驗證者。表現不誠實的驗證者風險遭受削減的懲罰，可能會失去部分或全部質押資金。
PoS的核心前提是，驗證者對攻擊網絡有財務上的不利影響，因爲這樣做會損害他們自己質押的價值。這創造了一種基於經濟理性的安全模型。網絡中質押的價值越高，攻擊者積累足夠的質押以破壞共識的成本就越高，且如果他們嘗試這樣做，他們可能會失去更多。
權益證明旨在解決工作量證明的兩個主要侷限性：高能耗，以及採礦往往集中在電價便宜的地區和擁有專業ASIC硬件製造商的趨勢。
以太坊在2022年9月成功從工作量證明過渡到權益證明，稱爲合併，證明了在PoS上運行一個大規模、經濟上重要的網絡的可行性。從那時起，PoS成爲新的智能合約平臺的默認共識模型，包括Solana、卡爾達諾、波卡、雪崩和Cosmos。
權益證明是如何工作的？
在一個權益證明網絡中，想要成爲驗證者的參與者必須在質押合約中存入網絡本地代幣的最低金額。對於以太坊，最低質押爲每個驗證者32 ETH。然後，協議僞隨機選擇驗證者提議新區塊並確認其他人提議的區塊的有效性。驗證者通過正確參與獲得新發行的代幣和在某些網絡上獲得的一部分交易費用作爲獎勵。
選擇過程旨在不可預測但比例合理：質押更多的驗證者被選擇的概率更高，但無法控制準確何時會被召喚。這種隨機性使得攻擊者難以協調針對性的攻擊。未能保持在線、驗證不正確區塊或試圖操縱系統的驗證者可能會受到懲罰。輕微的違規通常會導致小額扣除或暫時的非活動懲罰，而嚴重的破壞網絡的嘗試可能會導致削減，驗證者的相當一部分質押被銷燬，且驗證者會被強制移除。
許多PoS網絡還支持委託，用戶如果沒有最低質押要求或沒有運行驗證者的技術能力，可以將他們的代幣委託給現有的驗證者，並按比例分享獎勵，扣除服務費。這通常通過智能合約和質押平臺來實現。在實踐中，委託和質押即服務提供商使質押對於比工作量證明下的挖礦更廣泛的用戶羣體可訪問。
權益證明與工作量證明
權益證明和工作量證明之間最常被提及的區別是能耗。以太坊的合併將網絡的能耗減少了約99.95%，將其從一個與中等規模國家相當的高能耗協議轉變爲其環境足跡微不足道。這使得PoS網絡對越來越關注環境、社會和治理（ESG）因素的機構和監管者更具吸引力。
除了能耗外，這兩種模型創造了不同的安全動態和經濟結構。工作量證明將安全性直接與硬件和電力成本掛鉤：攻擊PoW網絡需要龐大的物理基礎設施和持續的運營開支，使得持續攻擊變得代價高昂。權益證明則將安全性與鎖定在網絡中的資本掛鉤，這意味着攻擊的成本直接與代幣的市場價格和風險質押的數量相關。兩種模型都展示了韌性，它們之間的選擇通常反映了圍繞去中心化、可持續性和經濟設計的不同優先級。
一些網絡，例如Decred，採用混合PoW/PoS模型，結合兩種共識機制的某些方面，以平衡安全性、治理和能效。按市值計算最大的加密貨幣比特幣繼續在工作量證明上運作，其社區普遍認爲挖礦的真實世界資源成本對網絡的安全性及其作爲中立結算層的角色至關重要。
質押和流動質押
最近的一個發展是重質押，由EigenLayer等協議推廣，它允許驗證者重用他們質押的ETH來保護額外的服務，如數據可用性層、預言機網絡和特定應用鏈。重質押在基礎質押獎勵上疊加了額外的收益，但也增加了額外的削減條件。重質押服務中的錯誤或配置錯誤可能導致基礎驗證者質押的損失。2026年4月發生的Kelp DAO漏洞，導致大約2.93億美元的損失，突顯了與質押頭寸周圍複雜DeFi包裝相關的風險，並強調了理解任何質押衍生品的安全假設的重要性。
不斷增長的質押比例也引發了關於網絡經濟學的辯論。隨着更多ETH被質押，每個驗證者的基礎發行率通過自然協議機制下降，從約4%（20%的質押率）壓縮到當前參與水平的約3%，不包括MEV和小費。一些分析師和機構，包括Grayscale，主張故意減少質押發行以提高ETH稀缺性並增強其價值儲存特性。其他人，包括流動質押協議的核心貢獻者，警告說，過於激進地削減發行可能會減少DeFi的總鎖定價值，削弱驗證者的經濟激勵，並影響整體網絡安全。任何發行的變更都需要硬分叉，Glamsterdam升級（繼Fusaka升級之後）被視爲此類變更的最早實際窗口。
常見問題解答
什麼是權益證明？
權益證明是一種共識機制，其中根據他們所鎖定的加密貨幣數量選擇驗證者來提議和驗證區塊。它作爲以太坊、索拉納、卡爾達諾以及自2020年以來推出的大多數其他主要智能合約平臺的安全模型，提供了一種比工作量證明更節能的替代方案。
你如何通過質押賺取獎勵？
質押者通過將他們的代幣鎖定在質押合約中並參與區塊驗證賺取獎勵，可以直接運行驗證者節點或將代幣委託給現有的驗證者。獎勵來自新發行的代幣以及在某些網絡上的一部分交易費用。對於以太坊，名義質押收益目前約爲3%年利率，儘管來自MEV和重質押的額外收入可以提高實際回報。
此內容僅用於信息和教育目的，不應被視爲財務建議。
什麼是流動質押？
流動質押允許參與者質押他們的代幣並獲得流動衍生代幣作爲回報，例如以太坊的Lido的stETH，可以在DeFi協議中使用，同時底層存款繼續賺取質押獎勵。流動質押是以太坊質押參與率超過30%總供應量的主要驅動因素，因爲它消除了先前使許多持有者無法質押的流動性成本。
什麼是重質押？
重質押是一種模型，由EigenLayer推廣，允許驗證者重用他們質押的ETH來保護超出以太坊基礎協議的額外網絡和服務。驗證者賺取額外收益，但接受與每個他們保護的服務相關的額外削減條件。重質押提高了資本效率，但也引入了相關風險，因爲一個被保護服務的失敗可能會級聯導致對基礎質押本金的損失。
質押是否存在風險？
是的。質押者面臨削減風險，如果他們的驗證者表現不誠實或經歷長期停機，以及在使用流動質押或重質押協議時的智能合約風險。此外，在高退出需求期間，驗證者可能因退出隊列機制面臨提取質押的延遲。市場波動也可能影響質押資產的價值，流動質押代幣的價值在市場緊張條件下可能與底層資產偏離。
結束思考
權益證明已經從理論上替代工作量證明演變爲智能合約區塊鏈生態系統的主導共識機制。以太坊成功的合併證明了PoS可以保護一個具有重大經濟價值的網絡，隨後的質押參與、流動質押和重質押的增長表明資本市場已經接受了這一模型。未來PoS的關鍵問題不再是它是否有效，而是如何調整其經濟參數，尤其是在質押發行和系統風險方面，因爲參與度繼續超出原設計假設。
進一步閱讀
什麼是以太坊？
工作量證明解釋
什麼是區塊鏈？
什麼是DeFi？
什麼是智能合約，它們是如何工作的？
免責聲明：此內容按“原樣”提供，僅供一般信息和教育目的，不作任何形式的陳述或保證。它不應被視爲財務、法律或其他專業建議，也不旨在推薦任何特定產品或服務的購買。您應自行向適當的專業顧問尋求建議。若內容由第三方貢獻，請注意所表達的觀點屬於該第三方貢獻者，並不一定反映Binance Academy的觀點。數字資產價格可能會波動。您的投資價值可能會下跌或上漲，您可能無法收回投資的金額。您對自己的投資決策承擔全部責任，Binance Academy對您可能遭受的任何損失不承擔責任。有關更多信息，請參見我們的使用條款、風險警告和Binance Academy條款。