技術分析 (TA)，通常稱爲圖表，是一種分析類型，旨在根據之前的價格走勢和成交量數據來預測未來的市場行爲。 TA方法廣泛應用於傳統金融市場中的股票和其他資產，但它也是加密貨幣市場中數字貨幣交易不可或缺的組成部分。

與考慮資產價格多種因素的基本面分析 (FA) 不同，TA 嚴格關注歷史價格走勢。因此，它被用作檢查資產價格波動和交易量數據的工具，許多交易者使用它來試圖識別趨勢和有利的交易機會。

雖然技術分析的原始形式出現在 17 世紀的阿姆斯特丹和 18 世紀的日本，但現代技術分析通常可以追溯到查爾斯·道 (Charles Dow) 的工作。作爲一名財經記者和《華爾街日報》的創始人，陶氏是最早觀察到個人資產和市場經常按照可以細分和檢查的趨勢變化的人之一。他的工作後來催生了道氏理論，鼓勵了技術分析的進一步發展。

在早期階段，技術分析的基本方法是基於手工製作的表格和手動計算，但隨着技術和現代計算的進步，技術分析變得普遍，現在已成爲許多投資者和交易者的重要工具。


技術分析如何運作？

如前所述，TA 基本上是對資產當前和以前價格的研究。技術分析的主要基本假設是，資產價格的波動不是隨機的，並且通常會隨着時間的推移演變成可識別的趨勢。

TA的核心是對市場供需力量的分析，代表了整體市場情緒。換句話說，資產的價格反映了相反的賣出和買入力量，而這些力量與交易者和投資者的情緒（本質上是恐懼和貪婪）密切相關。

值得注意的是，在正常條件下運行、交易量大、流動性大的市場中，TA 被認爲更可靠、更有效。高交易量市場不太容易受到價格操縱和異常外部影響的影響，這些影響可能會產生錯誤信號並使技術分析變得毫無用處。

爲了檢查價格並最終發現有利的機會，交易者使用各種稱爲指標的圖表工具。技術分析指標可以幫助交易者識別現有趨勢，並提供有關未來可能出現的趨勢的深刻信息。由於 TA 指標容易出錯，一些交易者利用多個指標來降低風險。


常用TA指標

通常，使用 TA 的交易者會根據圖表和歷史價格走勢，採用各種不同的指標和指標來嘗試確定市場趨勢。在衆多的技術分析指標中，簡單移動平均線（SMA）是最常用和衆所周知的例子之一。顧名思義，SMA 是根據指定時間段內資產的收盤價計算的。指數移動平均線 (EMA) 是 SMA 的修改版本，它對最近收盤價的權重比舊收盤價更大。

另一個常用的指標是相對強弱指數 (RSI)，它屬於振盪指標一類指標的一部分。與簡單地跟蹤價格隨時間變化的簡單移動平均線不同，震盪指標將數學公式應用於定價數據，然後生成落在預定義範圍內的讀數。對於 RSI，該範圍爲 0 到 100。

布林線 (BB) 指標是另一種深受交易者歡迎的震盪指標。 BB 指標由兩條圍繞移動平均線流動的橫向帶組成。它用於發現潛在的超買和超賣市場狀況，以及衡量市場波動性。

除了比較基礎和簡單的TA工具外，還有一些指標依賴於其他指標來生成數據。例如，隨機 RSI 是通過將數學公式應用於常規 RSI 來計算的。另一個流行的例子是移動平均收斂發散（MACD）指標。 MACD 是通過減去兩個 EMA 來創建主線（MACD 線）而生成的。然後，第一條線用於生成另一條 EMA，從而產生第二條線（稱爲信號線）。此外，還有 MACD 柱狀圖，它是根據兩條線之間的差異計算的。


交易信號

雖然指標對於識別總體趨勢很有用，但它們也可用於提供對潛在進入和退出點（買入或賣出信號）的見解。當指標圖表中發生特定事件時，可能會生成這些信號。例如，當 RSI 讀數爲 70 或更高時，可能表明市場在超買條件下運行。當 RSI 降至 30 或更低時，同樣的邏輯也適用，這通常被視爲市場狀況超賣的信號。

如前所述，技術分析提供的交易信號並不總是準確的，並且 TA 指標會產生大量噪音（虛假信號）。這在加密貨幣市場中尤其令人擔憂，因爲加密貨幣市場比傳統市場小得多，因此波動性也更大。


批評

儘管 TA 被廣泛應用於各種市場，但許多專家認爲 TA 是一種有爭議且不可靠的方法，通常被稱爲“自我實現的預言”。這個術語用於描述僅因爲很多人認爲它們會發生而發生的事件。

批評者認爲，在金融市場背景下，如果大量交易者和投資者依賴相同類型的指標，例如支撐線或阻力線，那麼這些指標發揮作用的機會就會增加。

另一方面，許多技術分析支持者認爲，每個圖表師都有一種特定的方法來分析圖表並使用許多可用的指標。這意味着大量交易者實際上不可能使用相同的特定策略。


基本面分析與技術分析

技術分析的一個核心前提是市場價格已經反映了與特定資產相關的所有基本因素。但與主要關注歷史價格數據和交易量（市場圖表）的 TA 方法不同，基本面分析（FA）採用更廣泛的調查策略，更注重定性因素。

基本面分析認爲，資產的未來表現不僅僅取決於歷史數據。從本質上講，FA是一種根據廣泛的微觀和宏觀經濟條件（例如公司管理和聲譽、市場競爭、增長率和行業健康狀況）來估計公司、業務或資產內在價值的方法。

因此，我們可以認爲，與TA主要用作價格行爲和市場行爲的預測工具不同，FA是一種根據資產的背景和潛力來確定資產是否被高估的方法。雖然技術分析主要由短期交易者使用，但基本面分析往往受到基金經理和長期投資者的青睞。

技術分析的一個顯着優勢是它依賴定量數據。因此，它爲客觀調查價格歷史提供了一個框架，消除了基本面分析的定性方法帶來的一些猜測。

然而，儘管處理的是經驗數據，TA仍然受到個人偏見和主觀性的影響。例如，一個非常傾向於對某項資產得出某個結論的交易者可能會操縱他的技術分析工具來支持他們的偏見並反映他們的先入爲主的觀念，而在許多情況下，這種情況是在他們沒有意識到的情況下發生的。此外，在市場沒有呈現清晰的模式或趨勢的時期，技術分析也可能會失敗。


結束語

除了關於哪種方法更好的批評和長期爭議之外，許多人認爲 TA 和 FA 方法的結合是更理性的選擇。雖然 FA 通常與長期投資策略相關，但 TA 可以提供有關短期市場狀況的深入信息，這對交易者和投資者都可能有用（例如，在嘗試確定有利的進入和退出點時）。