簡要總結
Uniswap 是一組在以太坊區塊鏈上運行並支援去中心化代幣交換的電腦程式。 Uniswap 在獨角獸公司的幫助下運作（如其標誌所示）。
交易者可以在 Uniswap 上交易以太坊代幣，而無需將資金委託給任何人。同時，任何想要的人都可以將其加密貨幣借給稱爲流動性池的特殊儲備。向這些資金池提交資金即可賺取佣金。
這些神奇的獨角獸如何將一種代幣轉換成另一種代幣？使用 Uniswap 需要什麼？您可以在我們的文章中找到答案。
入口
多年來，中心化交易所一直是加密貨幣市場的支柱。它們提供快速的結算時間、高交易量和不斷增加的流動性。但還有一個以無需信任協議的形式創建的平行世界。去中心化交易所（DEX）不需要中介機構或託管人即可進行交易。
由於區塊鏈技術的固有侷限性，創建能夠與中心化交易所顯着競爭的DEX極其困難。大多數 DEX 都需要在性能和用戶體驗方面進行改進。
許多開發者長期以來一直在思考開發去中心化交易所的新方法。 Uniswap 是這方面的先驅之一。理解 Uniswap 的工作方式比理解傳統的 DEX 更困難。但正如我們稍後將討論的，該模型提供了一些有趣的優勢。
由於這一創新，Uniswap 已成爲去中心化金融（DeFi）運動最成功的項目之一。
讓我們來看看 Uniswap 是什麼、它是如何工作的，以及如何僅使用以太坊錢包在 Uniswap 上交易代幣。
什麼是 Uniswap？
Uniswap 是一個基於以太坊的去中心化交易協議。事實上，這正是一個自動流動性協議。不需要訂單簿或任何中心方進行交易。 Uniswap 允許用戶在沒有中介的情況下進行交易，具有高度去中心化和抗審查的方式。
Uniswap 是開源軟件。您還可以在 Uniswap GitHub 上自行查看該軟件。
那麼，沒有訂單簿的情況下如何進行交易呢？ Uniswap 採用流動性提供者創建流動性池的模型。該系統本質上提供了一種去中心化的定價機制，無需訂單簿。我們將詳細討論這個機制是如何運作的。但就目前而言，我們可以說用戶無需訂單簿即可無縫交易 ERC-20 代幣。
由於 Uniswap 協議是去中心化的，因此沒有上市過程。只要有流動性池可供用戶使用，任何 ERC-20 代幣都可以使用。這樣，Uniswap 不收取任何上幣費用。從某種意義上說，Uniswap 協議是爲了公共利益而服務的。
Uniswap 協議由 Hayden Adams 於 2018 年創建。然而，激發該協議實施的技術最初是由以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 定義的。
Uniswap 是如何運作的？
Uniswap 因沒有訂單簿而使數字交易的傳統架構成爲歷史。它與稱爲“恆定產品做市商”的設計配合使用，該設計是一種稱爲“自動做市商”(AMM) 的模型。
自動做市商是持有流動性儲備（或流動性池）的智能合約，用戶可以從中進行交易。這些儲備金由流動性提供者提供資金。任何將等量的兩種代幣存入池中的人都可以成爲流動性提供者。作爲回報，交易者向這些資金池支付的佣金將按照其在資金池中的份額的比例分配給流動性提供者。讓我們詳細研究一下這個機制是如何工作的。
流動性提供者通過存入等量的兩種代幣來創建市場。這些可以是 ETH 和一個 ERC-20 代幣，也可以是兩個 ERC-20 代幣。這些池通常由 DAI、USDC 和 USDT 等穩定幣組成，但這不是必需的。作爲回報，流動性提供者收到“流動性代幣”，代表他們在整個流動性池中的份額。這些流動性代幣可以兌換它們在池中所代表的份額。
那麼，我們來看看 ETH/USDT 流動性池。我們將池中的 ETH 部分稱爲 x，將 USDT 部分稱爲 y。 Uniswap 將這兩個金額相乘，得出池中的總流動性。我們將池中的總流動性稱爲 k。 Uniswap 背後的主要思想是 k 應保持恆定，這意味着池中的總流動性是恆定的。在這種情況下，池中總流動性的公式爲：
x * y = k那麼當有人想要進行交易時會發生什麼？
假設 Alice 使用 ETH/USDT 流動性池以 300 USDT 的價格購買 1 ETH。通過這樣做，它會增加池中的 USDT 部分並減少 ETH 部分。這意味着ETH價格將會上漲。從哪裏？因爲交易完成後，池中的 ETH 減少，而我們知道，總流動性 (k) 必須保持不變。這是決定定價的機制。最終，ETH 的價格取決於給定交易對 x 和 y 之間比率的改變程度。
還應該注意的是，該模型並不是線性擴展的。階數越大，對 x 和 y 之間的平衡的改變就越大。結果，大訂單的成本比小訂單的成本成倍增加，導致滑點量進一步增加。這也意味着流動性池越大，流動性池就越容易處理大訂單。從哪裏？因爲在這種情況下，x和y之間的變化會更小。
Uniswap v3
迄今爲止，Uniswap 背後的技術已經發生了多次變化。如果您以前使用過 Uniswap，那麼您可能使用過 Uniswap v2。但新的改進正在不斷進行。讓我們來看看 Uniswap v3 帶來的最有效的更新。
資本效率
Uniswap v3 帶來的最重要的變化之一是資本效率。如您所知，大多數自動做市商的資本效率非常低。換句話說，AMM 中的大部分資金大部分時間都沒有被使用。這是由於我們之前提到的 x*y=k 模型的固有屬性。簡而言之，資金池中的流動性越多，系統在更寬的價格範圍內可以支持的訂單就越大。
但這些池中的流動性提供者 (LP) 實質上爲 0 到無窮大之間的價格曲線（範圍）提供流動性。如果池中的資產之一是 5x-s、10x-s、100x-s 場景，則所有資本將保持未使用狀態。
如果這種情況成爲現實，這些閒置資產將確保價格曲線的該部分仍然存在流動性。這意味着池中的流動性只有一小部分用於大部分交易發生的部分。
例如，Uniswap 目前鎖定了 50 億美元的流動性，但日交易量只有 10 億美元左右。你可能會認爲這種工作方式效率不太高，Uniswap 團隊似乎也持這種觀點。 Uniswap v3 消除了這個問題。
流動性提供者現在可以爲他們希望提供流動性的資產設定自己的具體價格範圍。這將確保流動性集中在大多數交易發生的價格範圍內。
從某種意義上說，Uniswap v3 是在以太坊上創建鏈上訂單簿的一種原始方式，做市商可以決定按照他們確定的價格範圍提供流動性。還需要注意的是，這一變化對專業做市商比對個人參與者更有利。 AMM 最好的部分是任何人都可以提供流動性並運營他們的資金。
但由於這種額外的複雜性，“懶惰”的流動性提供者賺取的佣金比能夠不斷優化策略的專業玩家要少得多。另一方面，像yearn.finance這樣的聚合商也有可能爲個體流動性提供者在這種環境下進行某種程度的競爭提供一種方式。
Uniswap LP 代幣作爲 NFT
我們知道每個 Uniswap LP 頭寸都是獨一無二的，因爲每個存入資金的人都可以設定自己的價格範圍。這意味着 Uniswap LP 頭寸將不再可互換。因此，每個 LP 職位現在都由一個唯一的代幣（NFT）表示。
用可替代代幣代表 Uniswap LP 頭寸的優勢之一是該代幣如何在 DeFi 的其他部分使用。 Uniswap v2 LP 代幣可以存入 Aave 或 MakerDAO 作爲抵押品。在 v3 中將無法再執行此操作，因爲每個位置都是唯一的。然而，新型衍生產品可以防止這種對可組合性的負面影響。
Uniswap 第 2 層
過去一年，以太坊的交易費用急劇增加。這使得 Uniswap 對於大多數小用戶來說在經濟上不切實際。
Uniswap v3 還將在稱爲 Optimistic rollup 的第 2 層擴展解決方案上提供。該解決方案將成爲擴展智能合約的有效方法，同時受益於以太坊網絡的安全性。隨着該解決方案的推出，預計交易量將大幅增加，用戶將能夠以更低的費用進行交易。
什麼是暫時性損失？
正如我們之前提到的，流動性提供者通過向交易代幣的用戶提供流動性來賺取佣金。流動性提供者還應該考慮什麼？是的。還有一種效應稱爲暫時損失。
假設 Alice 將 1 ETH 和 100 USDT 存入 Uniswap 池中。由於代幣對必須等值，這意味着 ETH 價格爲 100 USDT。我們還假設池子裏總共有 10 ETH 和 1,000 USDT - 其餘的來自 Alice 等其他流動性提供者。在這種情況下，Alice 在池中的份額爲 10%，我們的總流動性 (k) 爲 10,000。
如果 ETH 價格上漲到 400 USDT 會發生什麼？如果您還記得的話，資金池的總流動性必須保持不變。如果ETH現在是400 USDT，這意味着池中ETH和USDT的比例發生了變化。事實上，現在池子裏有 5 個 ETH 和 2,000 USDT。從哪裏？因爲套利交易者會將 USDT 添加到池中，並從池中移除 ETH，直到匯率反映正確的價格。這就是爲什麼瞭解 k 是一個常數值如此重要。
Alice 決定提取她的資金，並按照她的份額獲得 10% 的資金池。結果，他獲得了 0.5 ETH 和 200 USDT，總價值爲 400 USDT。看起來愛麗絲賺了很多錢。但如果他不集中資金怎麼辦？那麼 Alice 將擁有 1 ETH 和 100 USDT，總共 500 USDT。
事實上，如果 Alice 持有自己的資金而不是將其存入 Uniswap 池中，她會獲得更多利潤。在此示例中，暫時損失是將代幣存入價格上漲的代幣池中的機會成本。這意味着，當 Alice 將資金存入 Uniswap 希望賺取佣金時，她可能會錯過其他獲利機會。
需要注意的是，無論資金投入後價格向哪個方向變化，這種效應都會發生。這是什麼意思？如果 ETH 的價格與資金存入時相比下降，損失也可能會增加。有關此效果的更多技術解釋，您可以閱讀 Pintail 的文章。
那麼爲什麼這種損失是暫時的呢？如果添加到池中的代幣價格恢復到添加時的價格，這種效果就會消失。此外，隨着時間的推移，這種損失可以被抵消，因爲流動性提供者將賺取佣金。然而，流動性提供者在向資金池添加資金之前應該意識到這種影響。
Uniswap 如何賺錢？
沒有贏。 Uniswap 是一種由加密對衝基金 Paradigm 支持的去中心化協議。所有佣金都交給流動性提供者，並且沒有任何創始人從通過協議進行的交易中獲得分成。
目前，支付給流動性提供商的佣金爲每筆交易 0.3%。默認情況下，這些費用會添加到流動性池中，但流動性提供者可以隨時提取資金。佣金根據每個流動性提供者在資金池中的份額進行分配。
未來，部分佣金可能會被分配用於 Uniswap 的開發。 Uniswap 團隊已經發布了該協議的改進版本，稱爲 Uniswap v2。
➟ 你想進入加密貨幣的世界嗎？您可以從幣安購買比特幣！
如何使用Uniswap？
Uniswap 是一個開源協議，這意味着任何人都可以創建自己的前端應用程序。但最常用的是 https://app.uniswap.org 和 https://uniswap.exchange。
進入 Uniswap 界面。
連接你的錢包。您可以使用 MetaMask、Trust Wallet 或任何其他受支持的以太坊錢包。
選擇您要兌換的代幣。
選擇您要兌換的代幣。
單擊“交換”按鈕。
在彈出窗口中檢查進程。
確認您錢包中的交易請求。
等待交易在以太坊區塊鏈上得到確認。您可以在 https://etherscan.io/ 上關注交易狀態。
Uniswap (UNI) 代幣
UNI 是 Uniswap 協議的原生代幣，爲代幣持有者提供治理權利。這意味着 UNI 持有者可以對協議的變更進行投票。我們已經提到了協議在某種意義上是如何爲了公共利益而運作的。 UNI 代幣強化了這一想法。
初始階段發行了 10 億個 UNI 代幣。其中 60% 的代幣已分發給現有 Uniswap 社區成員，其餘 40% 將在四年內分發給團隊成員、投資者和顧問。
社區分配的一部分是通過流動性挖礦完成的。因此，UNI 代幣將被分發給爲以下 Uniswap 池提供流動性的人們：
ETH/USDT
ETH/USDC
ETH/DAI
ETH/WBTC
那麼，Uniswap 社區的成員有哪些？所有與 Uniswap 合約交互的以太坊地址。現在，我們來談談如何獲得 UNI 代幣。
如何購買 Uniswap (UNI) 代幣？
如果您使用 Uniswap，則用於與 Uniswap 交互的每個地址可以獲得 400 UNI。要獲取您的代幣：
訪問 https://app.uniswap.org/。
將您之前使用的錢包與 Uniswap 連接。
單擊“領取您的 UNI 代幣”按鈕。
在您的錢包中確認交易（您可以在 Ethscan Gas Tracker 中查看當前的 Gas 費用）。
恭喜，您現在擁有一個 UNI！
想用您的 UNI 代幣進行交易嗎？幣安與你同在。
➟ 點擊在幣安上買賣 UNI 代幣！
如何在幣安上購買UNI？
要獲得 UNI，您需要使用幣安交易所兌換法定貨幣或加密貨幣。無法使用信用卡/借記卡直接購買 UNI。您可以選擇以下貨幣對之一，其中包含 BNB、BTC、BUSD、USDT 或 EUR 期權。
如果您想使用加密貨幣購買 UNI，您可以將現有的加密貨幣轉移到您的 Spot 錢包或購買一些加密貨幣。由於其價格穩定性，BUSD 是推薦的選項之一。您可以前往【購買加密貨幣】頁面，使用您的卡購買BUSD。輸入您想要接收的金額，然後單擊[繼續]以輸入您的卡信息。
一旦您擁有了加密貨幣，您就可以前往交易所並選擇您想要交易的 UNI 貨幣對。您可以通過點擊左上角的當前市場貨幣對來更改貨幣對。
在搜索欄中輸入您喜歡的配對。我們將在本例中使用 UNI/BUSD 對。
您現在可以創建購買 UNI 的訂單。最快的方法是使用市價訂單，它爲您提供當前的現貨價格。如果您想以某個價格或者更好的價格買入，也可以下限價單或者止損限價單。
要創建您的市價單，請點擊交易頁面右側的【現貨】。在 [買入] 選項卡下，確保選擇 [市場] 作爲您的訂單類型，並輸入您想要在交易中使用的 BUSD 金額。最後點擊【獲取UNI】即可下單。
如何在幣安上出售UNI？
出售 UNI 的過程與購買過程類似。首先，確保您的 UNI 位於您的 Binance Spot 錢包中。如果您還沒有存幣，請前往【法幣與現貨】搜索UNI。單擊[存款]以獲取有關如何轉移 UNI 的詳細說明。有關更多信息，請參閱如何將資金存入幣安。您也可以閱讀我們的文章。
成功存入 UNI 後，打開兌換頁面並選擇您想要交易的 UNI 貨幣對。讓我們看看 UNI/BTC 貨幣對。
使用搜索欄查找您想要的配對。在此示例中，我們將單擊 [UNI/BTC]。
要以當前市場價格出售您的 UNI，請前往屏幕右側。點擊【現貨】，在【賣出】選項卡中選擇【市價】作爲訂單類型。輸入您要出售的UNI數量，然後點擊【出售UNI】。
遺言
Uniswap 是一個基於以太坊的創新交換協議。它允許任何擁有以太坊錢包的人在沒有任何中央方參與的情況下交換代幣。
雖然這項技術有其自身的侷限性，但它可能會對去信任代幣交易的未來產生一些令人興奮的影響。隨着以太坊 2.0 可擴展性解決方案在網絡上投入運行，Uniswap 也有可能從這些解決方案中受益。
