近日，Kraken暫停質押的消息傳出，引發加密社群眾說紛紜。創建本文是為了討論質押的基礎知識。

  • 本質上，Stake 最重要的是看兩個私鑰的歸屬。

  • 由於兩個私鑰的所有權不同，因此誕生了四種類型的 Stake 方案。

相信透過這篇超長的帖子，您可以對Lido、Rocket、Coinbase、Kraken、SSV、Ebunker有更深入的了解。

如果以太坊被視為一家公司，那麼負責質押的驗證者就是員工。它的工作是驗證交易的合法性，然後將區塊打包上鍊（儘管建立區塊的工作現在已經慢慢外包給MEV服務商）。

首先，身為驗證者，你需要證明你的員工身分。畢竟不是所有人都能隨便來驗證的。支付32ETH押金後，您需要使用憑證（即：[驗證金鑰]）。

理論上，質押的第一步是創建驗證金鑰。然後，您使用驗證金鑰（即您的工作許可證）在每筆交易上蓋章。

其次，以太坊精心設計了第二個私鑰來接收剛才提到的存款（32ETH）。

當你成為驗證者時，你需要填寫一個「提現地址」。是你未來提取本金和工資的地址，理論上該地址的私鑰應該在你手中（即：【提現密鑰】）。讓我打個比方；這是你的薪水卡。我想大家都明白這兩個私鑰的用途：驗證金鑰（工作證）和提現金鑰（薪資卡）。

接下來，根據兩個私鑰的歸屬不同，誕生了四種 Stake 解決方案：

  • CEX級

  • 大池子類別（Pooled Stake）

  • SaaS 類（質押即服務）

  • 獨奏班

選項 1：CEX 類別/完全託管（如果您使用交易所質押解決方案）

例如，Binance、Coinbase 或 Kraken（剛剛宣布暫停 Stake 服務）。你會發現你從來沒有創建過【驗證密鑰】，也沒有填寫過【提現密鑰】，那麼這就是標準的「完全託管」。

兩把鑰匙在哪裡？

  • 驗證金鑰是否在 Binance Pool 或 Coinbase Pool 中

  • 提現金鑰在Binance和Coinbase的冷錢包中

你根本不用去上班（參與驗證），薪水卡也是交易所幫你保管的。這個方案是最省心、最有保障的。但對於追求去中心化的人來說並不適合。畢竟三天就有一次FUD，現在美國連這個都不允許你這麼做。

選項 2：集中質押

這就是Lido和RocketPool的質押解決方案。你仍然不需要創建兩個Key，分別由Lido和Rocket管理，那麼它和交易所有什麼區別呢？

我們先來說一下驗證金鑰：

  • 交易所：顯然，它在自己的保護傘下只運作 1 個交易所，即它自己。

  • Lido：Lido 1.0下有29個專業運營商，Lido委託他們管理ETH，所以驗證密鑰相對分散，29個運營商每人獲得一部分。相當於說麗都是一個集團，旗下有二十九名強者民工。你不需要自己工作，讓移工的專業人員幫你工作。因此，業者收取 5%，Lido 再收取 5%。

  • RocketPool：RocketPool可以有無數的營運商，任何擁有機器/雲端伺服器+16 ETH的人都可以成為營運商。相當於說RocketPool是一個眾包平台，下面有一堆美團騎手，有自己的電動車（機器/雲端伺服器）和機房幫你跑節點。

當然，他們也要收取佣金。

我們來談談資金提取密鑰。

這裡還需要補充一個原則：質押提現的流程是怎麼樣的？

眾所周知，以太坊是兩條鏈：以太坊1.0（執行層）和信標鏈（共識層）。當你去質押時，第一步是將ETH匯到以太坊1.0 Beacon金庫地址鎖倉，然後Beacon Chain會在共識層為你產生對應的eth。

請注意，這些 ETH 是被鎖定的，而不是在 1.0 上銷毀或跨鏈到信標鏈；它只是鎖定映射。

上海昇級後，提現將成為新的交易方式。當您撤回時：

  1. 您的節點通知信標鏈發送提現訊號

  2. 佇列

  3. 排隊到你面前後，信標鏈會通知以太幣1.0金庫

  4. 以太坊1.0的金庫地址匯款到您指定的地址，如0xABC

因此，所謂的【提現密鑰】本質上就是地址0xABC的私鑰。

而Lido&Rocket的提現關鍵是幫你多打包3層：

  1. 你通知Lido\RPL我想退出

  2. Lido\RPL通知運營商某個節點想要提現

  3. 運營商通知BeaconChain某個節點想要提現

  4. 佇列

  5. BeaconChain通知以太坊1.0財政部

  6. 以太坊 1.0 金庫地址到 Lido\RPL 從金庫提款

  7. 您銷毀 stETH\rETH，Lido\RPL 智能合約將資金發送到您的地址。

PS：如果你切換到交易所，第七步是透過CZ\Armstrong直接為你的Binance\Coinbase中心帳戶添加餘額。

對於大池子類方案來說，步驟1、4、5、6、7是無可挑剔的，是純粹的鏈上操作。薄弱環節在第2步和第3步。例如，如果您因使用 Tornado 而受到美國 OAFC 的製裁，那麼無需給您發送信件即可完成步驟 2 和 3。

為什麼稱之為「大礦池」方案，因為其所有節點的提幣地址都填寫了同一個地址，即Lido\RPL提幣庫的智能合約地址？

當然，就CEX而言，他們還是有很大的進步。

但由於步驟2和步驟3中操作空間的存在，此類方案也成為了非常接近「全託管」的方案。畢竟，提現密鑰理論上仍歸大池子所有，而你持有的只是「提現位址」的「提現位址」。因此，我傾向於將所有不控制資金最終去向的方案歸為「完全託管」。

一些火箭礦池支持者經常聲稱它是完全去中心化的，這種口號深入人心。

但當你讀到這篇文章的時候，你就會知道它是驗證關鍵部分，它是去中心化的，任何人都可以成為驗證者（Lido V2也在努力實現這一點）。

至於提現關鍵部分，身為用戶，你仍然無法參與，你的資產仍然靜靜地躺在第三方錢包裡。

當然，Lido和Rocket只比交易所多了一兩步，但它們更去中心化，這仍然是一個很好的妥協。尤其是對Lido來說，stETH的流動性非常好（目前遠遠超過所有其他LSD方案），這是一個重要的加分項。

選項 3：SaaS（質押即服務）

到了第三步，質押就更原教旨主義了。

現實生活中沒有這樣的美好，但以太坊網路有，這就是SaaS或VaaS（驗證器即服務）。讓我們以非託管礦池@ebunker_eth 為例。

我們要做的第一件事就是將驗證金鑰製作成金鑰庫並將其交給Ebunker Pool。接下來將由專業礦池維護該節點的出塊。同時填寫我自己的提幣地址。也就是說，我們擁有以太坊的最終提現權。

總結：

【驗證密鑰】，我們一把，礦池一把；

【提現密鑰】，只有admin用戶擁有。

即：在礦池工作/我們得到錢/礦池得到佣金。

這個方案和big pool子類別有什麼差別呢？差別在於：

  • 對於Pooled類別來說，提現位址是統一的（即Lido\RPL金庫），因此是一個「大池」。

  • 對於SaaS類別，每個人都填寫自己的提現地址，因此是一個「小池」。

那你可能會問，就像SaaS一樣，如果礦池不幫你在信標鏈上廣播，你還不能提現嗎？

關鍵來了，因為你手上有你的【驗證金鑰】，如果發生最壞的情況，例如礦池地毯，你仍然可以親自運行這個節點並廣播。同時，你手上還有一把【提現鑰匙】，可以親自提領現金，原封不動地拿回本金。

在大池子類別方案中，最壞的情況發生後，你沒有這個能力，因為你既沒有驗證密鑰，也沒有提現密鑰。

那你可能會問第二個問題，在SaaS解決方案中，小礦池礦池能拿走我的錢跑嗎？這就是以太坊Stake的巧妙設計，因為當你創建節點時，你會填寫你的提現地址，礦池無法竄改。因此，即使礦池是一塊地毯，你的本金也不能被礦池拿走，因為竊取它的難度攻擊了以太坊本身。

在大池計畫中，最壞的情況發生後，理論上是可以帶著錢跑掉的。很簡單，它只需要升級其保管庫合約，將其所有權轉移給攻擊者。當然，這是最壞的情況，發生的機率很小。

為了應對這種情況，Lido引入了多重簽名來管理智慧合約升級；而Rocker Pool似乎對此事諱莫如深，暫時沒有找到討論合約升級的相關內容。

因此，對於不想工作的人（畢竟24/7維運節點不是一件容易的事），並且有安全需求（不為第三方管理資金），選擇SaaS服務是一個不錯的選擇。除了@ebunker_eth之外，還有一些礦池提供類似的「非託管」服務，可以在Rated上查看。

當然，也有缺點。所有非託管 SaaS 類型都沒有 LSD 解決方案。原因也很簡單，不知道你的私鑰，怎麼敢給你發存摺（LSD）？當然，有些SaaS礦池也會提供大池計劃，大池計劃可以給LSD。

更簡潔地說：誰掌握了私鑰，就決定了能否取得LSD。 CEX 和大型池解決方案都可以接受，但小型池和 Solo 解決方案不可接受。

上海昇級後，以太幣的提幣時間可達1-2個月，SaaS型小池解決方案的流動性也得到了一定程度的保證。把鑰匙/APR 給別人就好了。

選項 4：單獨質押

最後，終極聖杯，Solo 質押。

Solo，顧名思義，自己玩，不引入任何第三方，是一個去中心化和安全性滿星的解決方案。

單獨礦工自己擁有驗證密鑰和提現密鑰。優點顯而易見，安全，無人收取佣金，為以太坊增添了多樣性，並且…滿足了精神世界的需求！

缺點也很明顯：自己幹需要成本：時間成本（維護）、資金成本（租用伺服器/建造實體機房）。如果沒有24小時維護，你的年利率會因為懲罰而稍微降低。

例如，目前全網出塊有效率為97%。 Vitalik 可能是一名 Solo 礦工。像他這麼專業，也只能達到96%的有效率。火箭池甚至更低。是眾包的，有效率只有95%。

Solo的門檻至少是10K以太坊，即30組以上節點。一方面是考慮出塊的穩定性（不搶MEV塊也很不舒服）。一方面，收入不等於成本。

但是，如果你有足夠的以太幣，甚至超過 30K、50K，那麼你可以考慮僱用一些人來運行它。畢竟發薪水比委託大池/小池便宜，而且肯定還有更多的盈餘。而且，索羅是永恆的聖杯。如果數量夠大，我強烈建議研究 Solo。對於低於 100K 的數量，建議重新考慮類別 2 和 3。

另外，插入支線。

SSV 有何用途？ SSV其實是DVT技術的研究者。暫時與上述四類解決方案不是競爭對手，而是合作關係。 DTV用於分割驗證密鑰。

當您的驗證金鑰分為 4 部分時，其美妙之處在於：

  • 如果一名操作員斷線，其他操作員可以立即補上；

  • 同時，每個業者都不知道完整的驗證金鑰，這使得驗證過程更加去中心化，並且可以使Lido、SaaS和Solo解決方案變得更強。

我們希望這篇分析能幫助您徹底了解各個Stake方案之間的關係和異同。歡迎大家隨時評分、評論。

免責聲明：本網站上的資訊是作為一般市場評論提供，並不構成投資建議。我們鼓勵您在投資之前進行自己的研究。

加入我們以追蹤新聞：https://linktr.ee/coincu

哈羅德

科因庫新聞