主要要點
資金費率決定了持有永續期貨合約頭寸的交易者之間的定期付款。交易者支付或收到的這些付款稱爲資金費用。
如果永續期貨合約的價格高於融資輪時標的資產的現貨價格，則多頭向空頭支付資金費用。相反，如果現貨價格高於期貨價格，空頭則向多頭支付資金費用。
高額資金費用可能會減少利潤或增加損失，從而影響交易者的業績，這可能會導致清算風險增加。
幣安期貨實行資金費率機制，以確保永續期貨合約的價格與合約相關的基礎加密貨幣的現貨價格保持一致。在本文中，我們將討論資金利率的基本原理及其機制在高波動時期的影響。
傳統期貨與永續期貨
幣安期貨提供源自現貨市場交易的加密貨幣價格的合約。傳統的期貨合約，也稱爲交割期貨，有固定的到期日——通常是每月或每季度。到期後，合約價格與標的資產價格一致，所有未平倉頭寸均被結算。
與傳統期貨合約不同，永續期貨合約沒有固定的到期日，這意味着交易者可以無限期地持有頭寸。如果沒有適當的價格錨定機制，合同價格和現貨價格可能不一致。
在幣安合約上，永續合約中維持期貨價格與指數價格之間平衡的機制稱爲資金費率。
資金費率決定了在融資輪期間持有永續期貨合約多頭或空頭頭寸的交易者之間定期支付的費用。
融資輪是持有多頭和空頭頭寸的交易者之間交換資金費用的週期性事件。這種交換通常每八小時進行一次。用戶支付或接收的這些名義金額稱爲資金費用。
請注意，幣安合約交易平臺的資金費用不是支付給幣安的費用，而是交易者之間的費用。這是一種用於維持期貨和現貨市場加密貨幣價格平衡的機制。
資金費用如何確定？
資金費率決定了哪些交易者支付或接收資金費以及所涉及的頭寸百分比。
當市場處於期貨價格高於現貨價格的狀態時，資金費率將爲正。在這種情況下，持有永續合約多頭頭寸的交易者將向持有空頭頭寸的交易者支付資金費用。
另一方面，當市場處於現貨溢價狀態時，即期貨價格低於現貨價格，資金費率爲負。在這種情況下，持有永續合約空頭頭寸的交易者將向持有多頭頭寸的交易者支付資金費用。
如何查詢資金費用？
融資費用：交易者在融資時最終支付或收到的金額。您的資金費用歷史記錄可以在您的交易歷史記錄中找到。
資金費率：決定資金費方向和金額的費率。資金費率基於永續期貨合約價格與標的加密貨幣現貨價格之間的差價。
資金費上限/下限：在一輪融資期間向交易者收取的最大資金費金額，特別是當資金費率非常高時。
資金間隔時間：交易者之間交換資金費用的頻率。通常，每八小時發生一次，但在市場劇烈波動期間，間隔時間可能會更短。
融資輪：交易者之間交換資金費的固定時間。
不同期貨合約的資金費率、資金費用上限/下限、資金間隔時間可在此頁面查看。
與市場波動的相關性
由於市場流動性較低，期貨合約中市值較小的代幣被認爲風險較高且波動性更大。這意味着買家和賣家較少，交易量較低，通常會導致價格敏感性更高。
由於市值較小的幣種流動性較低，其期貨價格可能更容易受到高波動性的影響，因此幣安合約交易平臺有必要實施額外的平衡措施。
幣安合約交易平臺採取各種措施來管理風險並在高波動時期保持穩定。這些措施旨在保持期貨合約的價格與現貨市場標的資產的價格保持一致。其中一些措施包括：
提高資金費用上限：提高資金費用上限可以使資金費率更高。這會導致資金費用增加，導致永續合約價格出現較大調整。資金費用的增加鼓勵交易者在高波動時期承擔較小的風險。
縮短資金間隔時間：通過縮短資金間隔時間，幣安可以加快確定資金費率和交換資金費用的速度。這提高了該機制在維持期貨和現貨價格之間的相似性方面的有效性。
此外，這些行動阻止交易者承擔過度風險，並促使他們在高波動時期謹慎交易。
高額融資費用有何影響？
交易者支付高額資金費用可能會對他們的交易表現產生負面影響。
利潤減少：如果交易者是費用的支付方，高額資金費可能會降低他們的利潤，特別是如果他們長期持有頭寸的話。這是因爲資金費率越高，資金費用就越高，從而降低了整體利潤。然而，如果交易者是費用的接收方，資金費可以增加他們的利潤。
清算風險增加：高額資金費用可能對交易者維持市場地位的能力構成重大威脅。資金費用定期從交易者的保證金餘額中扣除，這可以顯着減少保持倉位的可用保證金金額。如果交易者沒有足夠的保證金來支付資金費用，可能會導致頭寸被清算。
做記錄
跟蹤：隨時瞭解您交易的永續期貨合約的資金費率和資金費用上限，尤其是在市場波動加劇的時期。這將使您能夠在交易者之間交換資金費之前預測任何變化並調整您的交易方法。
限制持倉時間：資金費定期收取，因此應儘量縮短持倉時間。如果您在融資輪時未持有倉位，則不會收取融資費。持倉過夜可能會導致多次付款。
維持保證金平衡：確保您有足夠的保證金來支付費用。保證金餘額過低可能會導致清算，因此擁有足夠的保證金來支付資金費和潛在損失至關重要。
簡而言之，資金費率和資金費用對於維持永續合約市場的合約價格起着至關重要的作用。建議關注資金費率、資金費用上限、資金輪次。此外，通過調整您的持有期限和監控您的保證金餘額，您可以最大限度地減少資金費用對交易表現的影響並降低爆倉風險。
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