據深潮TechFlow報道，作者YettaS對DeFi、CeDeFi、PayFi及StableCoin進行了思考，並將當前商業模式歸爲四類。

1. 鏈上收益模式：通過費用分成獲利，如DeFi三件套和Pendle。此類機會逐漸減少，需創新。

2. 鏈上鍊下收益套利模式：通過產品收費獲利，如Ondo Finance、Ethena Labs和BounceBit。競爭同質化嚴重。

3. 鏈上流動性模式：通過結算費用獲利，如TRC20-USDT。需找到鏈上流動性割裂的機會。

4. 鏈上鍊下流動性與金融性模式：包括USDT/USDC和Solana Lily Liu的PayFi，核心是支付與拆借融合，提高資金速率並降低成本。

作者認爲，四類模式難度與敘事性遞增，市場已進入第三類與第四類競爭階段。市場僅靠Tokenomics創新難以持續，需差異化競爭。市場只會給第一名最高Premium，需明確套利對象。每種模式對Founder的能力和資源要求不同，Founder Product Fit至關重要。