本週，我們交易臺對 meme 幣的需求很高，尤其是狗主題的 meme 幣，例如 Dogecoin ($DOGE)、Floki ($FLOKI) 和 Dogwifhat ($WIF)。
在美國證券交易委員會批准 ETH 現貨 ETF 並於週二開始交易後，我們的交易部門發現市場對 ETH 相關山寨幣的需求強勁，例如 Ether.fi ($ETHFI) 和以太坊域名服務 ($ENS)。
Ether.fi ($ETHFI) 是一種在以太坊區塊鏈上運行的非託管質押協議。在本週 ETH 現貨 ETF 獲批並開始交易後，該項目的原生代幣 ETHFI 作爲 ETH 的高貝塔代幣進行交易。在 ETH ETF 於週二開始交易之前，ETHFI 價格上漲了 20%，從 2.29 美元漲至 2.76 美元。此後，該價格已下跌 30%，扭轉了 ETH ETF 交易第一天之前的所有漲幅，目前交易價爲 2.03 美元。
另一方面，當 ETH 價格下跌時，Solana ($SOL) 表現出了韌性。社交媒體上的謠言表明，Solana ($SOL) 可能是下一個獲得 SEC ETF 批准的加密貨幣。主要 ETF 發行人 VanEck 於 2024 年 6 月爲 VanEck Solana Trust 提交了 ETF 申請。在看漲的背景下，SOL 在過去 7 天上漲了 8.4%，而 ETH 下跌了 7.7%。
整體市場
上圖顯示了 1 天圖中的 BTC 價格走勢。
本週一，比特幣價格從 63.5 萬美元上漲至 68,000 美元，受美國證券交易委員會批准週二開始交易的 ETH 現貨 ETF 的推動，看漲情緒升溫。
然而，由於市場看到 Grayscale 轉換的以太坊信託 ETF 出現大量資金流出，ETH 價格在 ETH 現貨 ETF 交易的第一天大幅下跌。由於市場對 Grayscale 資金流出的擔憂持續存在，ETH 價格在週四美國交易時段跌破 3,100 美元。
1 月份比特幣現貨 ETF 開始交易時也出現過類似的情況。BTC 在三週內上漲 37% 之後，12 天內下跌了 20% 以上。
現貨 ETF 開始交易後，ETH價格是否會重複 BTC 價格走勢的節奏？
我們的交易部門認爲會的，而且速度會加快。考慮到灰度比特幣信託 ETF 和以太坊信託 ETF 之間的規模差異，以及前幾個交易日兩隻 ETF 的流出率，數據表明灰度以太坊信託 ETF 的流出率遠遠快於其比特幣信託 ETF。
現在讓我們退一步來看看比特幣價格圖表。BTC 價格目前處於牛市旗幟下，6 月份曾出現假突破。我們應該更加關注潛在的上行突破，這可能會推動比特幣價格在 9 月份升至 85,000 美元，同時美聯儲將首次降息。
一旦灰度 ETH ETF 的資金流出結束，TradFi 的資本流入可能會推動 ETH 價格上漲，BTC 價格也將上漲。如果發生這種情況，我們很有可能突破上圖中突出顯示的牛市旗幟。
然而，Mt. Gox 的償還和美國政府的潛在出售繼續對我們看漲比特幣的論點構成重大風險。這兩種情況都有可能大幅增加市場供應，同時改變市場情緒。
期權市場
上圖是不同期限的 BTC 期權的 25-delta 傾斜度。
圖表顯示，近期 BTC 期權的傾斜度已越過 0 線，並且在過去兩週內一直在上升。這表明市場情緒正在從看跌轉向對近期 BTC 價格走勢的強烈看漲。
美國前總統唐納德·特朗普週六在比特幣會議上的講話可能會在短期價格走勢中激發如此強烈的看漲情緒。今年的選舉年，加密貨幣已成爲一個政治問題。特朗普對加密貨幣的立場代表着一個重大轉變。
有傳言稱，特朗普將在納什維爾備受期待的 2024 年比特幣大會上宣佈建立美國比特幣戰略儲備。
鑑於近幾個月來“買入謠言，賣出新聞”的市場行爲，我們建議交易員謹慎管理風險併爲這兩種情況做好準備。
宏觀一覽
上週四 (2018-07-24)
歐洲央行維持利率在4.25%不變。行長拉加德表示，9月降息的可能性“尚未確定”，同時淡化了對持續價格壓力的擔憂。此前，歐洲央行已於6月首次實施25個基點的降息。
美國首次申請失業救濟人數從前一週的22.3萬人飆升至24.3萬人，超過預期的22.9萬人。這表明勞動力市場正逐漸走向更加平衡。
英國6月零售額環比下降1.6%，降幅遠超預期的0.6%，而上月零售額則增長2.9%。核心零售額也下降1.5%，降幅大於預期的0.5%。
上週五 (24-07-19)
加拿大5月零售額環比下降0.8%，低於預期的0.5%。核心零售額下降1.3%，低於預期的0.5%，而4月爲增長1.7%。
星期一 (24-07-22)
爲了促進國內經濟增長，中國出乎市場意料地下調了關鍵的短期政策利率和基準貸款利率。一年期和五年期貸款市場報價利率 (LPR) 分別下調了 10 個基點至 3.35% 和 3.85%。
週三 (24-07-24)
加拿大央行連續第二個月下調基準利率 25 個基點，降至 4.50%。央行表示，如果通脹繼續如預期般降溫，可能會進一步下調利率，並重申通脹應在 2025 年下半年持續回升至 2% 的目標。
7月份美國私營部門商業活動健康增長，標普全球綜合PMI初值從6月份的54.8升至55。同期，標普全球製造業PMI從51.6降至49.5，服務業PMI從55.3升至56。
轉換門戶體積變化
上表顯示了我們轉換門戶上各區域的成交量變化。
上週末，拜登總統宣佈退出 2024 年美國總統大選，轉而支持副總統卡馬拉·哈里斯。BTC 最初飆升至 6.8 萬美元，隨後因大型科技公司主導的美國股市調整而損失了大部分漲幅。我們的交易臺觀察到市場隨着時間的推移變得不那麼活躍。
上週，我們的交易臺看到第 1 層 / 第 2 層區域對 Solana ($SOL) 的交易需求強勁，而 Ripple ($XRP) 的交易量在會議取消後回落，這可能導致 SEC 和 Ripple Labs 之間達成私下和解。
Floki ($FLOKI) 繼續吸引市場關注，本週我們的交易臺發現這種以狗爲主題的 meme 幣的交易量有所增加。然而，My Neighbor Alice ($ALICE) 的交易需求較低，抵消了 Metaverse 區 Floki ($FLOKI) 交易量的增長。
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