據PANews報道，牛市往往在過度樂觀時期停滯不前，只有在投機泡沫被清除後纔會恢復。這一觀察結果由CoinDesk報道。Capriole Investment的加密貨幣投機指數表明，第一季度普遍存在的投機過度現象已經消散，這表明比特幣可能迎來新一輪牛市價格上漲。投機指數衡量90天回報率高於比特幣的山寨幣的百分比，目前穩定在10%以下，遠低於1月份近60%的峯值。作爲市值最大的加密貨幣，比特幣在第一季度創下了7萬美元以上的新高，隨後回落至5.8萬美元。
CoinGecko 顯示，截至本文撰寫時，有超過 14,800 種山寨幣類型。它們大多數流動性較差，很難證明它們的用例。因此，山寨幣通常被視為投機工具，其交易量與散戶投資者興趣指標谷歌趨勢密切相關。山寨幣相對於比特幣的超額表現被視為投機狂潮的標誌。投機泡沫的破滅具有修正作用，有助於資產價格與基本面重新調整，抑制過度投機。因此，它們為更健康的長期市場環境奠定了基礎。
加密貨幣市場正是如此。自2019年以來，投機指數低於10%的情況恰逢比特幣開始大幅上漲，如2019年上半年、2020年底和2023年下半年。
