據 CryptoPotato 稱，由於以太坊供應量迅速增加，其作爲超聲波貨幣系統的地位越來越受到質疑。自 2024 年 4 月中旬以來，即以太坊網絡進行 Dencun 升級約一個月後，合併後以最快的每日速度向市場增加了超過 112,000 個以太幣 (ETH)。
多年來，以太坊經歷了多項發展，塑造了我們今天所熟知的網絡。2022 年 9 月的合併標誌着其從工作量證明共識機制網絡過渡到權益證明。3 月中旬，以太坊進行了另一次升級，將其第 2 層網絡的交易費用降低了約 4 倍，並通過擴展其容量增強了區塊鏈的可擴展性。
Dencun 升級引入了九項以太坊改進提案 (EIP)，其中包括 EIP-4844，它實現了 proto-danksharding，這是一種允許數據 blob 的機制。借助 blob，Arbitrum、Optimism 和 Polygon 等第 2 層解決方案能夠將交易資料提交到以太坊，以便在專用 blob 空間內進行集體結算，而無需額外費用。
在 Dencun 升級之前，以太坊實施了一些升級以確保其保持通貨緊縮。其中一個例子是 2021 年 8 月的倫敦升級，它引入了一種機制，透過燃燒網路的一部分 Gas 費用，使每筆交易中的 ETH 不再流通。這次合併進一步鞏固了這種通縮方法，並將 ETH 的通膨率降低了 90%。
然而，自從 Dencun 升級以來，以太坊的交易費用一直很低，這意味著被銷毀的 ETH 減少了。鏈上分析師認為，以太坊不再通貨緊縮，因為新的 ETH 供應已轉為正數。以太坊上燃燒的費用數量不再與較高的網路活動呈正相關；無論有多少用戶在網路上進行交易，消耗的費用都會減少。
儘管如此，自合併以來 ETH 的總供應量仍大幅下降，整體減少了 345,000 ETH。大約已發行了 13.6 億枚 ETH，但銷毀的數量不止於此。隨著Dencun之後以太坊通膨率的上升，ETH的購買力正在下降，這可能會對投資者產生負面影響。截至撰寫本文時，ETH 價格為 3,374 美元，過去一周下跌 4.8%，與加密貨幣市場的下跌有關。
