根據 CoinDesk 報道，摩根大通對合併和上海昇級後以太坊網路的中心化和質押收益率下降表示擔憂。該銀行在一份研究報告中指出，以太坊（ETH）質押的增加導致網路更加集中，整體質押收益率下降。
報告提到，加密社群的許多人認為去中心化流動性質押平台 Lido 是與中心化交易所相關的中心化流動性質押平台的更好替代品。 Lido 一直在增加更多的節點運營商，以解決中心化問題並防止任何單一運營商控制大量質押的以太幣。
然而，該報告警告說，任何實體或協議的中心化都會為以太坊帶來風險。大量的流動性提供者或節點運營商可能會成為單點故障，成為攻擊目標，或者串通形成寡頭壟斷，以犧牲社區利益為代價來促進自身利益。
摩根大通強調的另一個風險是再抵押，當流動性代幣同時在多個去中心化金融（DeFi）協議中重新用作抵押品時，就會發生這種情況。如果質押資產的價值急劇下降，或因惡意攻擊或協議錯誤而被駭客攻擊或削減，這可能會導致一連串的清算。
從收益率的角度來看，質押的增加也削弱了以太幣的吸引力，特別是在傳統金融資產收益率上升的背景下。總質押收益率從上海昇級前的7.3%下降至5.5%左右。
